Resumo A confiança nas instituições é um dos pilares centrais da estabilidade das democracias. Ao explorar um banco de dados exclusivo relacionado à confiança nas instituições brasileiras, este estudo investiga o efeito da preocupação sobre o crime local na confiança na polícia. Exploramos dados da Pesquisa Confiança na Justiça, realizada para o período de 2013 a 2014, no estado de São Paulo. Nossa estratégia de identificação é o modelo de mínimos quadrados de dois estágios, considerando a distância de um indivíduo às delegacias de polícia como variável instrumental. Constatamos que um aumento no total de crimes registrados reduz a confiança na polícia. Tais resultados são particularmente mais aparentes em crimes como tráfico de drogas e estupro. Explorando heterogeneidades nos resultados, descobrimos que os negros são mais sensíveis às mudanças na taxa de criminalidade em relação à segurança, mesmo quando vivem em bairros semelhantes aos cidadãos brancos. Os resultados também mostram que aqueles que tinham experiência anterior com a polícia são menos sensíveis, independente da qualidade do trabalho policial da época.

Abstract Trust in institutions is one of the central pillars of the stability of democracies. By exploring a unique database indicative of confidence on Brazilian institutions, this study investigates the effect of concern in local crime on confidence in the police. We explore data from the Confidence in Justice Survey conducted for the period from 2013 to 2014 at the state of Sao Paulo. Our identification strategy is the two-stage least square model, with an individual’s distance to police stations as the instrumental variable. We find that an increase in the total crimes registered reduces confidence in the police. Such results are particularly more apparent in crimes like drug dealing and rape. Exploring heterogeneities in the results, we find that black people are more sensitive to crime rate changes with respect to security, even while living in similar neighborhoods as white citizens. Results also show that those who had prior experience with the police are less sensitive, independent of the quality of police work at the time.

Este artigo aplica o algoritmo de Danielsson e De Vries (1997) e métodos de estimação paramétricos para calcular o "value-at-risk" baseado na distribuição dos extremos dos índices Ibovespa e MSCI Industrial. Mostra que as previsões fora da amostra, obtidas pelos métodos paramétrico e não-paramétrico, são consideravelmente melhores que o método convencional, em que se usa a Normal, para calcular o "value-at-risk" no caso de carteiras de ativos, cuja metodologia de composição está bastante consolidada. O artigo sugere a integração dos métodos de cálculo de "value-at-risk " em condições de normalidade e extremas.

This article applies Danielsson and De Vries (1997) algorithm and parametric estimation methods to calculate the value-at-risk based upon the extreme distribution of Ibovespa and Industrial MSCI indexes. It shows that out of sample forecasts of both methods are better than using Normal distribution. The article suggest integrating both methods to calculate the value-at-risk in normal and extreme conditions.