This paper seeks to explain why exchange rate crises of rather similar causes and magnitude can be so much harder for one emerging market country to absorb and bounce back from than for another. Our argument takes three recent currency crises as examples: Argentina (late 2001) and Brazil (early 1999 and mid-2002). We conclude that most of the difference resulted from the structure of domestic political institutions and the incentives for cooperation and conflict that such institutions created for political incumbents and other players.

Dans cet article, on cherche à comprendre pourquoi dans des pays à économie de marché émergente les crises cambiales - aux causes et ampleur assez semblables - peuvent être beaucoup plus dures à absorber et à éliminer dans un pays que chez son voisin. On examine ici trois exemples récents de crises: en Argentine ( fin de 2001) et au Brésil (début de 1999 et moitié de 2002). On conclut que la différence résulte surtout de la structure des institutions politiques locales ainsi que des encouragements à la coopération et des conflits qu'elles ont créés pour les responsables politiques et autres acteurs.

The article aims to link recent changes in Brazil's political and economic situation with the question of governance in a democratic setting. It shows that a set of policies are only as good as the political support which enables their implementation. As memories of the economic nightmare of the past decade fade and the costs of sustaining price stability through needed budget cuts continue to be felt, popular dissatisfaction with reform is bound to increase. The Cardoso Administration's incremental strategy of state reform and its step-by-step approach to crucial human rights issues reflect the conflicting pressures the government must balance in order to make policy advances. As democratization increases the autonomous representation of societal interests and the structure of Brazilian politics continues to erect legislative obstacles, incrementalism seems the most appropriate pace for producing real, long-lasting reform.

Cet article vise à établir un lien entre les récents changements de la situation politique et économique du Brésil et la question de la gouvernance démocratique. En l’absence d’un modèle de développement alternatif, le Brésil ira inévitablement de l’avant avec les réformes dont le but est de libéraliser le fonctionnement des marchés. La stratégie par étapes du gouvernement Cardoso de réformer l’État et le gradualisme adopté pour s’attaquer aux problèmes cruciaux des droits de l’homme reflètent les pressions conflictuelles que le gouvernement doit équilibrer en vue d’apporter des changements. Le rythme lent des réformes augmente inévitablement la crainte que le gouvernement Cardoso pourrait rater les occasions de réformes qui existent. Parce que la démocratisation élargit la représentation autonome des intérêts de la société et que la concurrence des partis continue de dresser des obstacles législatifs importants, l’adoption d’un rythme modéré est probablement l’allure la plus susceptible de produire les réformes réelles dont le pays a besoin.

ABSTRACT The pure theory of international trade is essentially a chapter of economics. It does not take into account the role of the state. Yet this role is crucial in contemporary capitalism. In the first section of this paper the basic trends of international trade are examined. In the second section some theoretical aspects of the evolution of the theory of international trade are discussed. The third section brings an analysis of the role of state in international trade and technological development. The paper concludes underlining the need of “reintroducing the state” into economics.

RESUMO A teoria pura do comércio internacional é essencialmente um capítulo da economia. Não leva em consideração o papel do Estado. No entanto, esse papel é crucial no capitalismo contemporâneo. Na primeira seção deste artigo, as tendências básicas do comércio internacional são examinadas. Na segunda seção são discutidos alguns aspectos teóricos da evolução da teoria do comércio internacional. A terceira seção traz uma análise do papel do Estado no comércio internacional e no desenvolvimento tecnológico. O artigo conclui destacando a necessidade de “reintroduzir o Estado” na economia.