Resumen Este artículo hace una evaluación económica de la presidencia de Jair Bolsonaro. Analiza el triángulo de incompatibilidades: gran desigualdad de ingresos- reprimarización de la economía-alto crecimiento económico; y si se añade el medio ambiente, se podrí decir la imposible cuadratura del círculo. El resultado de esta imposibilidad es el estancamiento económico, la persistencia de una gran desigualdad, el deterioro del nivel de vida, sobre todo de los más pobres, y graves daños al medio ambiente por la deforestación. La pandemia y la guerra en Ucrania han sacudido a una economía ya "enferma" y revelan la crisis estructural que vive Brasil, así como los puntos de inflexión en el funcionamiento del mercado laboral. Las rupturas presentes sugieren el agotamiento político de la actual presidencia y que el país está en una encrucijada. JEL: D3, D63, E2, E6, H5, I3, O1, Q5

Resumo Este artigo faz uma avaliação econômica da presidência de Jair Bolsonaro. Ele analisa o triângulo das incompatibilidades: alta desigualdade de renda - reprimarização da economia - alto crescimento econômico; e se acrescentarmos o meio ambiente, poderíamos dizer a quadratura impossível do círculo. O resultado desta impossibilidade é a estagnação econômica, a persistente alta desigualdade, a deterioração do padrão de vida, especialmente para os mais pobres, e graves danos ao meio ambiente através do desmatamento. A pandemia e a guerra na Ucrânia abalaram uma economia já "doente" e revelam a crise estrutural no Brasil, bem como os pontos de inflexão no funcionamento do mercado de trabalho. As rupturas atuais sugerem o esgotamento político da atual presidência e que o país se encontra em uma encruzilhada. JEL: D3, D63, E2, E6, H5, I3, O1, Q5

Abstract This paper makes an economic assessment ofJair Bolsonaro's presidency. It analyzes the triangle of incompatibilities: high income inequality-reprimarization of the economy-high economic growth; and if one adds the environment, one could say the impossible squaring of the circle. The result of this impossibility is economic stagnation, persistent high inequality, deterioration of the standard of living, especially of the poorest, and serious damage to the environment through deforestation. The pandemic and the war in Ukraine have shaken an already "sick" economy and reveal the structural crisis in Brazil, as well as the turning points in the functioning of the labor market. The present ruptures suggest the political exhaustion of the current presidency and that the country is at a crossroads. JEL: D3, D63, E2, E6, H5, I3, O1, Q5

Abstract The article deals with the latent crisis situation that has existed in Latin America for several decades. Average per capita growth rates over a long period of time in most Latin American countries are between 0 and 2%. Since the 1980s and 1990s, the trend towards stagnation has not been explained in the same way in the large Latin American countries. While there are common causes, the weight of each factor differs. This article sets out the various theories on the trend towards economic stagnation. Its originality is that not only does it underline the role of inequalities in income and wealth and deindustrialization, but it also stresses the causes of economic volatility and its consequences on the low average per capita growth rate, which is particularly pronounced in some countries. Contrary to a relatively shared idea, these economies have been little or not emerging from 1990 to now, except between 2000-2012 more and less. They have therefore not converged, or only to a limited extent, towards the per capita income level of the advanced countries, unlike many Asian countries. Latin American countries are experiencing several crises at the same time, which feed of each other. The crisis is deep. It is structural as it calls to question the very modes of expansion of capitalism in recent decades. Therefore, only responses at this level can make it possible to overcome the obstacles to sustainable development, to the inclusion of those, the majority, who are rejected.

Resumen El artículo trata de la situación de crisis latente que existe en América Latina desde hace varias décadas. Las tasas medias de crecimiento per cápita durante un largo periodo en la mayoría de los países de la región se sitúan entre 0 y 2%. Desde los años ochenta y noventa la tendencia al estancamiento no puede explicarse de la misma manera en los grandes países de América Latina. Si bien hay causas comunes, el peso de cada factor difiere. En este artículo se exponen las diversas teorías sobre la tendencia al estancamiento económico. Su originalidad radica en que no sólo pone en relieve el papel de las desigualdades en materia de ingresos y riqueza, o el papel de los procesos de desindustrialización, sino también las causas de la volatilidad económica y sus consecuencias para la baja tasa media de crecimiento per cápita, que es particularmente pronunciada en algunos países. Contrarias a una idea relativamente compartida, estas economías han sido poco o nada emergentes a partir de los años 1980-1990, a excepción, tal vez, de los años 2000 a 2012, más o menos. Por lo tanto, no han convergido, o sólo lo han hecho de manera limitada, hacia el nivel de ingresos per cápita de los países avanzados, a diferencia de muchos países asiáticos. Los países de América Latina están experimentando varias dificultades al mismo tiempo que se alimentan unas de otras. La crisis es profunda. Es estructural en el sentido de que pone en duda los propios modos de expansión del capitalismo en las últimas décadas. Por lo tanto, sólo respuestas a este nivel pueden hacer posible la superación de los obstáculos al desarrollo sostenible, y la inclusión de aquellos, la mayoría, que son rechazados.

Resumen Durante las presidencias de Néstor Kirchner (2003-2007) y Cristina Kirchner (2007-2015) en Argentina, y de Lula (2003-2011) y Dilma Roussef (20112016) en Brasil, ambos países mostraron tasas de crecimiento relativamente altas, los salarios reales aumentaron y la pobreza disminuyó. En Argentina, la dinámica económica se frenó en 2012 y Brasil entró en una crisis profunda en 2014. Estos fracasos se pueden explicar por dos "pecados originales": el relajamiento de la restricción externa en Argentina y Brasil y la financiarización en Brasil. El primero generó una apreciación real de la moneda nacional frente al dólar no compensada por un aumento de la productividad del trabajo. El segundo se manifestó en un detrimento de la inversión industrial. Aunque estos efectos se habrían podido controlar su costo ha sido muy alto. JEL: F1, F43, N16, O23.

Abstract During the presidencies of Néstor Kirchner (2003-2007) and Cristina Kirchner (2007-2015) in Argentina, and of Lula (2003-2011) and Dilma Roussef (2011-2016) in Brazil, both countries showed relatively high growth rates, real wages increased and poverty decreased. In Argentina, the economic dynamics slowed down in 2012 and Brazil entered into a deep crisis in 2014. These failures can be explained by two "original sins": the relaxation of external constraint in Argentina and Brazil and financialization in Brazil. The former generated a real appreciation of the national currency against the dollar not compensated by an increase in labor productivity. The second manifested itself to the detriment of industrial investment. Although these effects could have been controlled, their cost has been very high. JEL: F1, F43, N16, O23.

Resumo Durante as presidências de Néstor Kirchner (2003-2007) e de Cristina Kirchner (2007-2015) na Argentina, e de Lula (2003-2011) e Dilma Rousseff(2011-2016) no Brasil, ambos os países apresentaram taxas de crescimento relativamente altas, os salários reais aumentaram e a pobreza diminuiu. Na Argentina, a dinâmica econômica desacelerou em 2012, e o Brasil entrou em profunda crise em 2014. Esses fracassos podem ser explicados por dois "pecados originais": o relaxamento da restrição externa na Argentina e no Brasil, e a financeirização no Brasil. O primeiro gerou uma valorização real da moeda nacional em relação ao dólar, não compensada por um aumento na produtividade do trabalho. O segundo se manifestou em detrimento do investimento industrial. Embora esses efeitos possam ter sido controlados, seu custo tem sido muito alto. JEL: F1, F43, N16, O23.

Abstract The digital revolution has disrupted how companies behave, their environment, and their consumption patterns, while changing the job and wage structure in the sectors in which they operate. On its own, this revolution has entailed a major upheaval with no end in sight, which is why it is better to learn to manage it than deny it or pump the brakes. Latin American countries use new technologies to different extents, but do not produce them. The result is negative fallout for jobs and employment, a burgeoning informal sector, and higher job income in advanced countries and in the emerging Asian economies that do make these technologies.

Resumen La revolución digital trastoca el comportamiento de las empresas, su entorno, los patrones de consumo, al tiempo que modifica la estructura de empleos y salarios en los sectores en los que opera. En sí misma, significa una importante transformación que no puede interrumpirse, por lo que se debe tratar de aprender a manejarla en lugar de negarla o frenarla. Los países latinoamericanos usan las nuevas tecnologías en diversos grados, pero no las producen. Por lo tanto, como resultado, obtienen efectos negativos sobre el empleo, el desempleo, el aumento del empleo informal, mientras que el ingreso laboral es probablemente más alto en los países avanzados y en los países asiáticos emergentes que si la producen.

Resumo: O sucesso económico da China levou ao fracasso econômico do Brasil? Ou devemos procurar noutro lugar as causas do desastre pelo qual a nação sul-americana afunda hoje? Existe uma maneira de sair da armadilha rentista, mas é difícil. Os governos brasileiros estavam convencidos de que o aumento dos preços das matérias-primas continuaria, que sem fazer reformas estruturais poderiam prosseguir as políticas destinadas a reduzir a desigualdade salarial e reduzir a pobreza, sem ter que se preocupar com a perda de competitividade, deixando de lado 1 % mais rico que fica mais rico, preferiram não solicitar empréstimos. As crescentes relações assimétricas com a China levaram à crise, mas não ao crescimento.

摘要: 中国经济的腾飞导致了巴西经济的失败？还是我们应该在其他地方寻找今 日巴西所陷经济灾难的原因？中等收入陷阱是有一条出路的，但是出路是 很狭窄的。巴西政府深信原材料价格将继续上涨，深信他们不需要进行结 构性改革仍然可以继续施行降低工资不平等的政策，减少贫困。他们对只 占人口1%的富人坐视不管，选择不申请贷款，也并不担心因此而失去竞争 力。而巴西与中国日益增长的不对称关系加深了巴西的经济危机，对经济 增长并没有帮助。

Résumé: Est-ce que les succês économique de la Chine a conduit â l’échec économique du Brésil?, ou de catastrophe où se coule aujoud’hui la nation sud-américaine? Il y a un moyen de sorti gouvernements brésiliens, convaincus que la hausse des prix des matières premières continuerait, et que sans réformes structurelles il pourrait poursuivre des politiques visant à réduire l’inégalité des salaires, et aussi qu’il pourrait réduire la pauvreté sans tenir compte de la perte de compétitivité. En mettant de côté au 1% plus riche que deviennent plus riches, ils ont choisi ne pas demander des prêts. L’accroissement des relations asymétriques avec la Chine ont conduit â la crise, mais pas la croissance.

Abstract: Has China’s economic success brought about Brazil's economic failure? Or should we look elsewhere for the causes behind the disaster into which the South American nation is currently sinking? There is a path out of the rentier trap, but it is narrow. Brazilian administrations have preferred not to pursue loans, convinced that raw materials prices would keep rising, and that even without making structural changes, it would be possible to enact policies designed to reduce the wage gap and mitigate poverty, with no concern for declining competitiveness, and a blind eye to the top 1%, which is becoming wealthier. An increasingly asymmetrical relationship with China has made room for crisis, but not growth.

Resumen: ¿El éxito económico de China ha ocasionado el fracaso económico de Brasil? o ¿debemos buscar en otro lugar las causas del desastre en el que hoy se hunde la nación sudamericana? Hay una forma para salir de la trampa rentista, pero es estrecha. Los gobiernos brasileños convencidos de que los precios crecientes de las materias primas continuarían, que sin hacer reformas estructurales podrían seguir políticas orientadas a reducir la desigualdad salarial, y disminuir la pobreza, sin tener que preocuparse por la pérdida de competitividad, dejando de lado al 1% más rico que se hace más rico, han preferido no solicitar préstamos. Las crecientes relaciones asimétricas con China han permitido la crisis, mas no el crecimiento.

RésuméCet article compare les voies de croissance de deux puissances émergentes pendant les dernières décennies: le Brésil et la Chine. On évoque les analogies et les différences entre les deux pour en tirer des conclusions sur leurs modes de développement divergents. Les éléments les plus remarquables sont: la démographie, l'inégalité sociale, les taux d'investissement, la politique monétaire, la spécialisation internationale, le solde budgétaire, l'investissement en infrastructures et les statistiques sur l'urbanisation et la violence. On s'interroge sur le ralentissement économique évident et on se demande si le marché interne serait capable de stimuler la croissance.

AsbtractIn this paper Brazil and China's growth trajectories within the last decades are compared. Analogies and differences between the two ascending countries are outlined in order to draw conclusions about divergences of their development models. The outstanding features are demography, inequality, the investment rate, monetary policies, internationalization, the balance of national accounts, investment in infrastructure, urbanization and violence rates. Finally, the causes of manifest economic slowdown are considered. The question arises: is the domestic market capable enough to boost growth?

ResumenEn este artículo se comparan las trayectorias de crecimiento de dos países emergentes en las últimas décadas: Brasil y China. Se esbozan analogías y diferencias entre ambos para sacar conclusiones sobre las divergencias de sus modelos de desarrollo. Los factores más destacados son: la demografía, la desigualdad social, la tasa de inversión, la política monetaria, la especialización internacional, el saldo de las cuentas nacionales, la inversión en infraestructura, las tasas de urbanización y de violencia. Finalmente se plantean las causas de la ralentización económica evidente y surge la pregunta de si el mercado interno será capaz de dinamizar el crecimiento.

Observa-se uma tendência de aumento das classes médias, qualquer que seja o critério de inclusão adotado. Com uma definição ampla de classes médias, aumenta sua heterogeneidade e o grupo vulnerável tende a perder sua importância. Inversamente, a escolha de uma definição estreita de classes médias limita seu caráter "saco de gatos". Alguns veem nessa expansão das classes médias uma oportunidade de redinamizar o crescimento. Outros consideram que a expansão das classes médias decorre do crescimento e que um círculo virtuoso poderia existir entre crescimento e classes médias. No quadro de uma globalização controlada, essas duas teses estão erradas: uma redistribuição da renda em favor das categorias mais pobres pode dinamizar o crescimento

One observes a tendency to the increase in the middle class whatever the criterion of membership adopted. With a broad definition of the middle class, the vulnerable group tends to lose of its importance and the heterogeneity of this group increases. On the contrary, the choice of a narrow definition of the middle class limit their character "catches all". Some economists see in this rise of the middle class to spur economic growth of the emergent economies. Others consider that the rise of the middle class comes from the growth and that a virtuous circle could exist between growth and middle class. Within the framework of a controlled globalization, these two theses are erroneous: a redistribution of the incomes in favour of the the most underprivileged sectors can increase the growth.

In most Latin American countries homicide rates are much higher than in developed countries. It increases in some countries, decreases in others or stabilizes. It growths strongly in a few cities but decrease significantly in others since the beginning of the years 2000. The drug taffickers and the evolution or criminal organizations play a special role.The causes of the increase and the reduction of violence are many and complexs. Reduce violence when it reaches the level that she knows in many Latin American countries is a bit like trying to do the squaring of the circle. That is the difficulty. There is a set of prerequisites to make the more cohesive society and reduce violence: substantially reduce socio-economic inequalities, promote a more egalitarian income distribution, develop a primary, secondary, and vocational quality education, invent the city policies, improve the quality of institutions, including and especially that of justice and the police, develop a policy of the city as it was done in Bogotá and as it starts to be done in the <<pacified favellas>> at the Brazil in contrast to what is observed in Mexico where repression is privileged and corruption is very high.

En la mayoría de los países de América Latina la tasa de homicidios es mucho mayor que en los países desarrollados. En algunos países aumenta mientras en otros disminuye o bien se estabiliza. Se incrementa considerablemente en algunas grandes ciudades pero decrece significativamente en otras, desde inicios del año 2000. Los narcotraficantes y la evolución de las organizaciones criminales inciden de manera especial en todo ello. Las causas del aumento y la reducción de la violencia son múltiples y se entrecruzan. Reducir la violencia una vez que ha alcanzado el nivel que presenta en varios países de América Latina es un poco como tratar de "encontrar la cuadratura del círculo". Eso da una idea del grado de dificultad. Algunas condiciones previas son necesarias para mejorar la cohesión social y para reducir la violencia: disminuir de manera sustancial las desigualdades socioeconómicas, favorecer una redistribución más equitativa de los ingresos, desarrollar una educación primaria, secundaria y profesional de calidad, inventar políticas de la ciudad, mejorar la calidad de las instituciones -sobre todo de la justicia y de la policía-, desarrollar una política de la ciudad; tal como se hizo en Bogotá y como empieza a hacerse en las "favellas pacificadas" en Brasil, y contrariamente a lo que se observa en México, donde se privilegia la represión y donde es tan alta la corrupción, incluso en las esferas más altas de la política y de la policía.

Desde 2003, a taxa de crescimento do PIB foi mais elevada na Argentina do que no Brasil, e a distribuição da renda, menos desigual. Diminuiu a pobreza. Aumentou o emprego - incluindo o setor industrial - e os empregos informais, assalariados ou não, perdem sua importância relativa. A balança comercial é fortemente superavitária, a taxa de endividamento não excessivamente elevada. A inflação real tem nível elevado, muito mais forte do que aquela anunciada pelo governo e reduz o poder aquisitivo entre as categorias mais pobres. O apreciamento recente da taxa de câmbio efetiva, o peso crescente das commodities nas exportações, das quais depende o financiamento das subvenções concedidas particularmente aos setores com forte consumo de energia, os subsídios insuficientes destinados às indústrias intensivas envolvidas com pesquisa podem transformar o círculo virtuoso de hoje num círculo vicioso amanhã.

Since 2003, the growth rate of the GDP has been higher in Argentina than in Brazil. Income distribution is less unequal. Poverty has decreased. Employment is growing - including in the industrial sector -; informal jobs, whether salaried or not, are loosing ground; while the balance of trade shows a trade surplus and the debt ratio is not overly right. Real inflation is hight, far higher than announced by the government, and it curtails any rise in buying power, particularly among the poorest. The recent rise ineffective exchange rates, the rise in the share of raw materials in exports, the fact that these are needed for subsidies paid mainly to energy consuming sectors, the shortage of subsidies to research intensives industries could to morrow turn what is currently a virtuous circle into a vicious circle.

La nueva globalización comercial modificó el mapa de la industria mundial. El mundo de hoy es diferente del de ayer. El Norte ya no domina al Sur de la misma manera. En el Sur hay grandes heterogeneidades entre los países más atrasados, los emergentes asiáticos y latinoamericanos, etc. Algunos países del Sur han llegado a imponer sus propias reglas de juego. Pero no todas las economías emergentes del Sur tienen la misma capacidad para imponerse, como las de América Latina. Estas se benefician temporalmente del alto crecimiento de Asia, pero experimentan un proceso de desindustrialización que las debilita. Algunas teorías y herramientas analíticas se han vuelto obsoletas o erróneas, como el enfoque centro-periferia. Países que ayer pertenecían a la periferia, han adquirido características del antiguo centro e incluso ejercen control sobre países desarrollados.

The new commercial globalization changed the map of the global industry. Today's world is different from yesterday. North does not dominate South in the same way. In the South there are large heterogeneities between developing countries, the emerging Asian and Latin American countries, etc. Some countries in the South have come to impose their own rules. However, not all emerging economies in the South have the same capacity prevail, as Latin America. Some Asian countries benefit temporarily from high growth, but experience a process of deindustrialization that weakens them. Some theories and analytical tools have become outdated or inaccurate, such as the center-periphery approach. Countries that yesterday belonged to the periphery have acquired characteristics of the old center and even exercise control over developed countries.

¿La intensificación de relaciones comerciales asimétricas entre China y Brasil puede explicar la desindustrialización precoz en Brasil? En este trabajo se mostrará que no es la apertura la que conduce a la desindustrialización, a la baja productividad o a la reducción del valor agregado, sino la manera en la que se implementa. La desindustrialización en Brasil se explica porque la apertura no se acompañó de una política cambiaria e industrial adecuadas.

Can the intensification of the asymmetric commercial relationships between China and Brazil explain the early deindustrialization in Brazil? In this paper it will be shown that it is not economic openness what leads towards deindustrialization, low productivity, or reduced added value, but the way in which it is implemented. The deindustrialization in Brazil is explained because the economic opening was not accompanied by an adequate exchange and industrial policy.

Est-ce que l'intensification des relations commerciales asymétriques entre la Chine et le Brésil peut-elle expliquer le début de la désindustrialisation précoce au Brésil? Dans cet article, on montre que ce ne sont pas : ni la liberté de commerce, ni la faible productivité ou ni la réduction de la valeur ajoutée en soit qui conduisent à la désindustrialisation mais la façon dont elles sont mises en oeuvre. On peut expliquer la désindustrialisation au Brésil parce que l'ouverture au commerce international n'est pas accompagnée ni d'une politique de taux de change ni d'une politique industrielle.

This article examines the economic policies of the two administrations of Lula Da Silva, highlighting his incredible popularity in which he concluded his eight years in the Brazilian government. It explains the orthodox and heterodox orientations of its principal economic measures, and how they differ from those developed by his predecessor, Fernando Henrique Cardoso. The article also distinguishes the main points of the policies in each of the two presidencies of Lula: more continuity in the first, more interventionist in the second.

Este artículo analiza las políticas económicas de los dos gobiernos de Lula Da Silva, destacando la altísima e histórica popularidad con la cual el presidente brasilero concluyó sus ocho años de gobierno. Explica cuáles fueron las orientaciones ortodoxas y heterodoxas de sus principales medidas económicas y cómo se diferencian de las desarrolladas por su predecesor, Fernando Henrique Cardoso. Asimismo, distingue los ejes de las políticas en cada una de las dos presidencias de Lula: más continuistas en la primera, más intervencionistas en la segunda.