RESUMO CONTEXTO: O carcinoma hepatocelular (CHC) é o câncer primário do fígado mais frequente e a cirrose é considerada uma doença pré-maligna. Nesse contexto, a sequência evolutiva do nódulo displásico de baixo grau e nódulo displásico de alto grau (NDAG) para CHC precoce e CHC avançado tem sido estudada. O diagnóstico diferencial entre NDAG e CHC precoce ainda é um desafio, principalmente em biópsias por agulha. OBJETIVO: Avaliar um painel de imunohistoquímica para diferenciar nódulos displásicos de CHC. MÉTODOS: Foram incluídos pacientes com cirrose submetidos à ressecção cirúrgica ou transplante de fígado. A sensibilidade, especificidade e acurácia para o diagnóstico da neoplasia foram analisadas avaliando cinco marcadores: proteína de choque térmico 70kDa, glipican 3, glutamina sintetase, clatrina de cadeia pesada e beta-catenina. P≤0,05 foi considerado estatisticamente significativo. RESULTADOS: Cento e cinquenta e seis nódulos foram incluídos; destes, 57 eram CHC, 14 NDAG, 18 nódulos displásicos de baixo grau e 67 macronódulos regenerativos. A sensibilidade do diagnóstico de CHC foi de 64,9% para glipican 3 e 77,2% para glutamina sintetase, enquanto a especificidade foi de 96,0% e 96,0%, respectivamente. Quando o painel de quatro marcadores foi considerado (excluindo beta catenina), a especificidade variou de 87,9% para um marcador positivo a 100% para pelo menos três marcadores. A melhor acurácia para o diagnóstico de CHC foi obtida com pelo menos dois marcadores positivos, o que foi associado a uma sensibilidade de 82,5% e especificidade de 99%. CONCLUSÃO: O diagnóstico diferencial de nódulos displásicos e CHC por critérios morfológicos pode ser desafiador. Imunomarcadores são úteis e devem ser usados para o diagnóstico diferencial entre CHC e NDAG.

ABSTRACT BACKGROUND: Hepatocellular carcinoma (HCC) is the most frequent primary cancer of the liver and cirrhosis is considered a pre-malignant disease. In this context, the evolutionary sequence from low grade dysplastic nodule and high grade dysplastic nodule (HGDN) to early HCC and advanced HCC has been studied. The differential diagnosis between HGDN and early HCC is still a challenge, especially in needle biopsies OBJECTIVE: To evaluate an immunohistochemistry panel to differentiate dysplastic nodules and HCC. METHODS: Patients with cirrhosis who underwent surgical resection or liver transplantation were included. The sensitivity, specificity and accuracy for the diagnosis of neoplasia were analyzed by evaluating five markers: heat shock protein 70, glypican 3, glutamine synthetase, clathrin heavy chain and beta-catenin. P≤0.05 was considered statistically significant. RESULTS: One hundred and fifty-six nodules were included; of these, 57 were HCC, 14 HGDN, 18 low grade dysplastic nodules and 67 regenerative macronodules. Sensitivity of HCC diagnosis was 64.9% for glypican 3 and 77.2% for glutamine syntetase, while specificity was 96.0% and 96.0% respectively. When the panel of four markers was considered (excluding beta catenin), the specificity ranged from 87.9% for one positive marker to 100% for at least three markers. The best accuracy for HCC diagnosis was obtained with at least two positive markers, which was associated with a sensitivity of 82.5% and specificity of 99%. CONCLUSION: Differential diagnosis of dysplastic nodules and HCC by morphological criteria can be challenging. Immunomarkers are useful and should be used for the differential diagnosis between HCC and HGDN.

Abstract Introduction Low exposure of the larynx can make laryngeal microsurgery difficult or even impossible. The application of rigid and contact endoscopy enabled oblique and retrograde angled visualization, allowing transoperative staging with greater reach of the anatomical areas. However, there is difficulty or even impossibility of performing the surgical act, due to the incompatibility of the angled path with the straight surgical tools. Objective To demonstrate the efficiency of the variant of the technique for laryngeal microsurgery in cases of difficult laryngoscopy and to analyze the new surgical instruments specific to the endoscopic procedure. Methods This is a cross-sectional retrospective study, based on the analysis of 30 medical records of patients treated surgically at a philanthropic hospital in the state of Sergipe, Brazil, between the years of 2014 and 2015. Results The technical variant used 30- and 70-degree endoscopes that provided complete oblique view of the endolarynx. The association of angled instruments (forceps, suction pumps, retractors and scissors) enabled the execution of the surgical procedures. Conclusion The association of rigid endoscopy with angled instruments promoted full visualization of the surgical lesion and operative resolution.

OBJECTIVES: Interest in elucidating the etiology of hernias has encouraged countless studies of musculoaponeurotic structures in individuals with and without hernias. Studies of hernia patients have firmly demonstrated a correlation between hernias and collagen alterations in their fascia. Diastasis recti is an increased width of the abdominal midline that is exclusively composed of interlacing aponeurotic expansions of the anterolateral abdominal muscles. The condition is common among women undergoing abdominoplasty, and many factors, not only mechanical, play a role. The goal of this study is to evaluate and compare collagen type I and III levels in the midline fascia of women with and without diastasis recti to report their possible influence on this condition. METHODS: This is a case-control study nested within a surgical cohort of 18 women with diastasis recti and 18 women without the condition (cases and controls, respectively). Fascia from the midline of the abdominal wall was collected and analyzed through immunohistochemistry using polyclonal antibodies to collagen type I and III. RESULTS: Both type I and type III collagen were less abundant in women with diastasis recti than in those without the condition, and the difference was statistically significant (p<0.001). CONCLUSION: Low collagen type I and type III levels in the midline of the abdominal wall may play a key role in the development of diastasis recti.

RESUMO O presente trabalho busca analisar os efeitos da política monetária brasileira sobre a taxa de câmbio, no período de 2004-2016, considerando o problema de endogeneidade da política monetária. Para tratar do problema da endogeneidade da política monetária é empregado o método de identificação via heterocedasticidade. A principal vantagem deste método é que ele se baseia no comportamento estatístico das séries, não sendo necessário realizar suposições arbitrárias de identificação. Os resultados mostram que há uma relação positiva entre a taxa de juros e a taxa de câmbio no Brasil.

ABSTRACT This study aims to analyze the effects of Brazilian monetary policy on the exchange rate in from 2004 to 2016 taking into account the endogeneity problem of monetary policy. To address the issue of endogeneity of monetary policy the method of identification through heteroscedasticity is used. The main advantage of this method is that it is based on the statistical behavior of the series, it is not necessary to make arbitrary assumptions of identification. The results show that there is a positive relationship between the interest rate and the exchange rate in Brazil.

RESUMO Racional: A correção herniária é tratamento realizado rotineiramente na prática cirúrgica. O aprimoramento da técnica operatória e dos materiais disponíveis trouxe grande benefício na qualidade dos resultados cirúrgicos. A inserção de próteses para correção herniária é bem embasada na literatura e tornou-se o padrão de tratamento. Objetivo: Avaliar em modelo experimental dois tipos de próteses diferentes, de polipropileno e polipropileno revestido. Métodos: Foram inseridas sete próteses de cada tipo em ratos Wistar (Ratus norvegicus albinus) na parede abdominal anterior do animal em contato direto com as vísceras. Após o seguimento de 90 dias analisaram-se as aderências intra-abdominais, bem como avaliação por imunoistoquímica e videomorfometria do colágeno total, tipo I e tipo III. Também, fez-se análise histológica com hematoxylina-eosina para avaliação dos tipos celulares presentes em cada tela. Resultados: Aos 90 dias as aderências não foram diferentes entre os grupos (p=0,335). O colágeno total igualmente não foi estatisticamente diferente (p=0,810). O colágeno tipo III foi estatisticamente maior no grupo polipropileno revestido (p=0,039) enquanto o tipo I não diferiu entre as próteses (p=0,050). Os linfócitos foram estatisticamente mais presentes no grupo polipropileno (p=0,041). Conclusão: A prótese revestida não foi diferente da de polipropileno na variável aderência. O colágeno total e tipo I não foram diferentes entre os grupos enquanto que o colágeno tipo III foi mais presente na tela revestida. O número de linfócitos foi maior na tela de polipropileno.

ABSTRACT Background: Hernia correction is a routinely performed treatment in surgical practice. The improvement of the operative technique and available materials certainly has been a great benefit to the quality of surgical results. The insertion of prostheses for hernia correction is well-founded in the literature, and has become the standard of treatment when this type of disease is discussed. Aim: To evaluate two available prostheses: the polypropylene and polypropylene coated ones in an experimental model. Methods: Seven prostheses of each kind were inserted into Wistar rats (Ratus norvegicus albinus) in the anterior abdominal wall of the animal in direct contact with the viscera. After 90 days follow-up were analyzed the intra-abdominal adhesions, and also performed immunohistochemical evaluation and videomorphometry of the total, type I and type III collagen. Histological analysis was also performed with hematoxylin-eosin to evaluate cell types present in each mesh. Results: At 90 days the adhesions were not different among the groups (p=0.335). Total collagen likewise was not statistically different (p=0.810). Statistically there was more type III collagen in the coated polypropylene group (p=0.039) while type I was not different among the prostheses (p=0.050). The lymphocytes were statistically more present in the polypropylene group (p=0.041). Conclusion: The coated prosthesis was not different from the polypropylene one regarding the adhesion. Total and type I collagen were not different among the groups, while type III collagen was more present on the coated mesh. There was a greater number of lymphocytes on the polypropylene mesh.

A estabilidade macroeconômica e a menor vulnerabilidade externa possibilitaram a emissão de títulos da dívida pública externa brasileira denominados em reais, a partir de 2005. A importância dessas emissões está em criar uma referência para a emissão de títulos corporativos, porque os títulos soberanos refletem o risco sistemático associado à economia do país. Uma vantagem da emissão em reais no exterior é a ausência do risco de câmbio para o devedor doméstico, o que também pode ser utilizado como operação de hedge por parte de investidores externos, e não estão sujeitos ao risco de conversibilidade. As emissões brasileiras ocorreram com prazos mais longos que o dostítulos comparáveis emitidos no mercado doméstico. O fato de o país não depender dos recursos das captações externas para fazer frente ao serviço de sua dívida permitiu a escolha dos momentos favoráveis à emissão em termos de custos.

Macroeconomic stability and lower external vulnerability have allowed the issuance of Brazilian external debt bonds denominated in Brazilian reais since 2005. Those issuances have not been used to finance current account deficits. They are important to build a benchmark for corporate bond issuances, associated with the systemic risk of the Brazilian economy. Bond emissions in local currency usually have the advantage of eliminating the exchange rate risk for the debtor. It might also be used as hedge for an external investor, and they are not exposed to the convertibility risk, related to foreign reserve shortages or capital controls. Brazilian issuances of securities abroad denominated in local currency have had longer maturity than comparable bonds in the domestic market in the period. Since the country does not depend on foreign issuances to pay its debt, the monetary authority has been able to choose more favorable moments for the issuances in terms of the returns paid on the bonds.

A utilização de óleos essenciais e extratos herbais como aditivos para alimentação dos peixes têm demonstrado grande potencial, necessitando ainda que ensaios a campo sejam realizados para se determinar a utilização definitiva destes compostos. Com o objetivo de avaliar o desempenho zootécnico de alevinos de tilápia do Nilo Oreochromis niloticus alimentados com ração contendo diferentes níveis de óleos essenciais, realizou-se um experimento em delineamento inteiramente casualizado com 5 tratamentos e 4 repetições: 0.000; 0,005; 0,010; 0,015 e 0,020% de um aditivo comercial microencapsulado à base de óleos essenciais adicionados na ração. Tanques-rede com volume de 1m³ foram utilizados como unidades experimentais com uma densidade de estocagem de 50 alevinos.m-3. Ao final de 69 dias de cultivo não se verificou uma relação entre os diferentes níveis de óleos essenciais e os parâmetros de sobrevivência (%), ganho em peso (g), taxa de crescimento (g/dia) e conversão alimentar aparente (CAA). Por outro lado verificou-se uma relação quadrática para o conteúdo de proteína corporal, com ponto de máximo estimado em 0,0097% de inclusão. Sendo assim, conclui-se que os níveis do aditivo utilizados no presente estudo não forneceram evidências do efeito positivo dos óleos essenciais sobre o desempenho de alevinos de tilápia do Nilo, principalmente como promotor de crescimento.

The use of herbal extracts and essential oils as additives for fish feed have shown great potential, still requiring that the field trials are performed to determine the final use of these compounds. Aiming to evaluate the growth performance of Nile tilapia fingerlings Oreochromis niloticus fed with different levels essential oils, an experiment was conducted in a completely randomized design with 5 treatments and 4 replicates: 0,000, 0,005, 0,010, 0,015 and 0,020% of a commercial blend microencapsulate based on essential oils in the diet. Net tanks with volume of 1m³ were used as experimental units with a stocking density of 50 fingerling m³. At the end of 69 days of culture there was no relation between levels of essential oils and the parameters of survival (%), weight gain (g), growth rate (g/day) and feed conversion. On the other hand there was a quadratic relationship of body protein content for different levels of the commercial blend microencapsulate in the diet with the maximum point estimated at 0,0097% inclusion. Therefore, it is concluded that the levels of essential oils used in this study did not provide evidence of the positive effect on the performance of Nile tilapia fingerlings, mainly as a growth promoter.

In this short article, it is analyzed as to whether financial flows and credit concessions explain the behavior of investment in the Brazilian economy during the 2008 crisis. Beyond the importance of demand, changes in expectations seem to be an important source of instability in investment and, as a consequence, in the economy.

Este estudo analisa as intervenções ocorridas no mercado cambial brasileiro entre 1999 e 2008 por meio de operações a vista e seus efeitos na taxa de câmbio R$/US$. O período foi segmentado usando os resultados de um modelo MS-VAR. Pelas de estimações GARCH foi possível identificar relação entre intervenções e câmbio, principalmente em subperíodos de menor volatilidade. Estimações com EGARCH indicam assimetria dos choques na volatilidade, os dias de intervenções relacionadas a depreciações apresentam maior efeito na volatilidade que as vinculadas a apreciações. Os resultados indicam a possibilidade de endogeneidade das intervenções. Em muitas situações a força dessas intervenções não foi suficiente para sobrepor a tendência da taxa de câmbio.

This paper analyses effects of interventions in the Brazilian spot foreign exchange market from 1999 to 2008 on the R$/US$ exchange rate. The period was divided following the results of a MS-VAR model. The interventions appear to have had an effect on the foreign exchange behavior especially on periods with lower volatility. Estimations with EGARCH point to the existence of asymmetry between interventions: interventions related to positive shocks have a larger effect on the conditional variance than interventions associated to negative shocks. The results indicate the possibility of endogeneity in interventions. Interventions are not able to surpass the trend effects.

Este artigo analisa o impacto de choques monetários nas principais variáveis macroeconômicas e no produto de setores industriais, no Brasil, entre 1999 e 2008. É utilizada a metodologia de modelos VAR, pela abordagem de Toda & Yamamoto (1995), e funções de impulso-resposta. Verificou-se robustez dos modelos e efetividade da política monetária no período. Os setores industriais respondem negativamente à política monetária exógena, mas com diferença no nível do efeito. Os setores de bens de consumo duráveis apresentam a maior resposta, os de bens de demanda industrial uma reação intermediária, e o de bens de consumo não duráveis a menor resposta.

This paper aims to analyze the impact of monetary shocks on main macroeconomic and industrial disaggregated production variables, between 1999 and 2008, in Brazil. We used the VAR methodology, developed by Toda & Yamamoto (1995), and formulation of impulse-response functions. Results show robustness of the models, and effectiveness o monetary policy over the period. Industrial sectors respond negatively to exogenous monetary policy, but show difference on the effect level. Durable goods sectors show the highest response to monetary policy, industrial demand goods sectors have an intermediary reaction, and nondurable goods sector shows the less significant response.

Este artigo estuda como os fluxos de investimento para o mercado acionário brasileiro são afetados pelo retorno do índice Ibovespa, variação cambial, taxa SELIC e risco país. São utilizados dados mensais para o período entre 1995 e 2005 e verificadas as relações de causalidade e exogeneidade. Os resultados apontam para o comportamento racional do investidor estrangeiro, entrando no mercado após quedas e saindo após elevações. Os retornos defasados influenciam o fluxo. Há diminuição da posição do investidor estrangeiro quando a moeda doméstica se valoriza em relação ao dólar. A crise cambial de janeiro de 1999 afetou negativamente o investimento. A melhoria do indicador de risco país incentiva a entrada de investimentos. Os fluxos estão relacionados à taxa SELIC, que influencia a formação de expectativas. O índice de Sharpe positivo mostra que o maior risco do mercado brasileiro é compensado por maior rendimento. Após diversos testes diagnósticos, constata-se que o modelo proposto é adequado para inferência, mas não para a formulação de políticas e realização de previsões.

This work investigates the effects of equity returns, exchange rates, interest rates and a country risk measure on foreign portfolio investment flows to the Brazilian equity market. Data is monthly from 1995 to 2005. Causality and exogeneity relations are tested. The results point out the rational behavior of foreign investors, who enter the market after a fall and withdraw after a rise of the Bovespa index. Past returns are found to be important in the investment decision. When the domestic currency appreciates in face to the US dollar, foreign investors reduce their exposure to the Brazilian market. The evidence also indicates the exchange crises of January 1999 affected foreign investment. Inflows of investments are stimulated by better external debt evaluation and are also related to the Brazilian interest rate. The Sharpe ratio shows that the higher risk of the Brazilian market is rewarded by higher return. After several diagnostic tests, the model proposed is found to be appropriate for inference use, but not for prediction or policy purposes.

Este artigo trata do esforço fiscal adotado desde 1999 no Brasil, e da importância de um mercado de títulos públicos de liquidez elevada para que o esforço fiscal seja aliviado. É aplicado um modelo baseado em Edwards (2003) para projetar o resultado fiscal primário, levando em consideração diferentes cenários de demanda por títulos, taxa de crescimento real do PIB, meta de inflação, remuneração dos títulos públicos e choques na taxa de câmbio. Com isso, avaliou-se o impacto de alterações na procura pelos títulos públicos sobre o esforço fiscal necessário para estabilizar a proporção dívida/PIB. Os resultados indicam que as alterações na demanda por títulos alteram a sensibilidade do esforço fiscal a alterações na taxa de crescimento do PIB e a mudanças na taxa de câmbio, enquanto as demais variáveis influenciam o esforço fiscal com sensibilidade constante.

This article evaluates such a fiscal effort and in particular the role played by the liquidity of the public debt bonds market to alleviate the effort. A model based on Edwards (2003) is applied to forecast the primary fiscal surplus in alternative scenarios of demand for the public debt bonds, real GDP growth, inflation target, real interest rate and changes in exchange rate. We focus on the impact of the changes in demand for the public debt bonds on the fiscal effort necessary to stabilize the debt-GDP ratio. Results show that such changes alter the response of the fiscal effort to GDP growth and changes in exchange rate. Although the other variables considered can affect the fiscal effort their response to GDP growth is constant.

Neste trabalho testou-se a hipótese de sinalização, sob a qual a taxa de câmbio entre o real e o dólar teria um comportamento diferente nos períodos que antecedem a liquidação da dívida pública interna cambial brasileira, com o que os detentores da dívida conseguiriam um rendimento acima do normal. Testes paramétricos lineares (regressão com variável dummy) e não-lineares (GARCH e mudança de regime markoviano), bem como não-paramétricos (Mann-Whitney e Wilcoxon) não detectaram comportamento anormal da variação da taxa de câmbio antes do vencimento da dívida pública cambial em 2003 e 2004. Com isto rejeita-se a hipótese de que a proximidade da data de vencimento da dívida pública poderia sinalizar ganhos extraordinários no mercado de câmbio, mas há alteração na volatilidade. Os testes de Mann-Whitney e Wilcoxon e o modelo GARCH com variável dummy detectaram comportamento diferente do retorno da taxa de câmbio no dia do vencimento da dívida pública, quando já não haveria interesse dos detentores dos títulos em elevar a cotação do dólar. Pelo modelo GARCH há uma aceleração da apreciação da moeda brasileira no dia do vencimento da dívida pública em relação ao restante dos anos de 2003 e 2004. O teste para mudança de regime markoviano, entretanto, não detectou retornos anormais no dia do vencimento da dívida pública cambial.

The aim of this paper is to test the hypothesis that the exchange rate between the Brazilian real and the US dollar has a different behavior in the periods that precede the liquidation of dollar linked public debt, which could generate an above-normal return to the debt holders. The tests by dynamic regression with dummy variables, the non parametric Mann-Whitney and Wilcoxon tests, and Markov-switching models did not detect an abnormal behavior of the exchange rate in the days that precede the expiration of dollar indexed public debt in 2003 and 2004, rejecting the hypothesis that the expiration of dollar linked public debt is a signalization of abnormal returns on the foreign exchange market. However, that is a change in the volatility of the exchange rate. The Mann-Whitney and Wilcoxon tests and the GARCH model with dummy variables detected a different behavior of the exchange rate on the day of liquidation of dollar linked public debt, after the determination of the exchange rate used to settle the debt. The GARCH model detects an abnormal appreciation of the Brazilian real in comparison with the rest of the years 2003 and 2004. The Markov-switching model did not detect abnormal returns of the exchange rate on the day of expiration of public debt.

A época de aplicação de nitrogênio no milho é um fator chave no sistema de culturas aveia/milho. O objetivo deste estudo foi avaliar a influência da aplicação de N em pré-semeadura, na semeadura do milho e em cobertura na decomposição de resíduos superficiais de aveia preta, na imobilização e remineralização do N do solo e na absorção de N pelo milho, no sistema de culturas aveia/milho em plantio direto. Colunas indeformadas de solo de 10 e 20 cm de diâmetro foram coletadas na camada de 0-15 cm de um Latossolo Vermelho, quando as plantas de aveia estavam no estádio de grão leitoso. Dois experimentos foram realizados, simultaneamente, em casa de vegetação. O experimento A, estabelecido nas colunas de 10 cm de diâmetro e sem cultivo de plantas, foi usado para avaliar a dinâmica do N no solo e no resíduo de aveia. O experimento B, estabelecido nas colunas de 20 cm de diâmetro e com cultivo de milho, foi usado para avaliar o crescimento de plantas e absorção de N. Uma quantidade de 6,0 Mg ha-1 de resíduo de aveia preta foi colocada na superfície das colunas de solo. A dose de 90 kg N ha-1, aplicada na cultura do milho na forma de sulfato de amônio, foi distribuída entre pré-semeadura, semeadura e cobertura, como se segue: (a) 00-00-00 (testemunha), (b) 90-00-00 (aplicação em pré-plantio, 20 dias antes da semeadura do milho), (c) 00-90-00 (aplicação no plantio), (d) 00-30-60 (aplicação parcelada na semeadura e cobertura 31 dias após a emergência), (e) 00-00-00* (testemunha, sem resíduo de aveia) e (f) 90-00-00* (aplicação de pré-plantio, sem resíduo de aveia). A concentração e o conteúdo de N no resíduo de aveia durante sua decomposição não foram afetados pela aplicação de N fertilizante. A maior parte do N-NH4+ do fertilisante foi convertida em N-NO3- dentro dos 20 dias após a aplicação. Uma redução significativa do conteúdo de N-NO3- da camada de 0-4 cm de todos os tratamentos ocorreu entre 40 e 60 dias após a colocação do resíduo de aveia na superfície das colunas de solo, indicando a ocorrência de imobilização de N durante esse período. Considerando que a maior parte do N inorgânico foi convertido em N-NO3- e que não ocorreu imobilização do N em pré-semeadura logo após sua aplicação, é possível concluir que o N aplicado em pré-semeadura é mais vulnerável a perdas por lixiviação. Por outro lado, com a aplicação parcelada de N, as plantas de milho apresentaram sintomas de deficiência de N antes da aplicação em cobertura. Duas indicações de manejo do N fertilisante no sistema aveia/milho podem ser sugeridas: (a) no caso de aplicação parcelada, a aplicação em cobertura deveria ser realizada antes dos 30 dias após a emergência, e (b) se a aplicação integral for preferida, dadas as vantagens operacionais no campo, essa deveria ser realizada durante a semeadura.

The timing of N application to maize is a key factor to be considered in no-till oat/maize sequential cropping. This study aimed to evaluate the influence of pre-planting, planting and sidedress N application on oat residue decomposition, on soil N immobilisation and remineralisation and on N uptake by maize plants in no-till oat/maize sequential cropping. Undisturbed soil cores of 10 and 20 cm diameter were collected from the 0-15 cm layer of a no-till Red Latossol, when the oat cover crop was in the milk-grain stage. Two greenhouse experiments were conducted simultaneously. Experiment A, established in the 10 cm diameter cores and without plant cultivation, was used to asses N dynamics in soil and oat residues. Experiment B, established in the 20 cm diameter cores and with maize cultivation, was used to assess plant growth and N uptake. An amount of 6.0 Mg ha-1 dry matter of oat residues was spread on the surface of the cores. A rate of 90 kg N ha-1 applied as ammonium sulphate in both experiments was split in pre-planting, planting and sidedress applications as follows: (a) 00-00-00 (control), (b) 90-00-00 (pre-planting application, 20 days before planting), (c) 00-90-00 (planting application), (d) 00-30-60 (split in a planting and a sidedress application 31 days after emergence), (e) 00-00-00* (control, without oat residue) and (f) 90-00-00* (pre-planting application, without oat residue). The N concentration and N content in oat residues were not affected during decomposition by N fertilisation. Most of the fertiliser NH4+-N was converted into NO3--N within 20 days after application. A significant decrease in NO3--N contents in the 0-4 cm layer was observed in all treatments between 40 and 60 days after the oat residue placement on the soil surface, suggesting the occurrence of N immobilisation in this period. Considering that most of the inorganic N was converted into NO3- and that no immobilisation of the pre planting fertiliser N occurred at the time of its application, it was possible to conclude that pre-planting applied N was prone to losses by leaching. On the other hand, with split N applications, maize plants showed N deficiency symptoms before sidedress application. Two indications for fertiliser-N management in no-till oat/maize sequential cropping could be suggested: (a) in case of split application, the sidedress should be earlier than 30 days after emergence, and (b) if integral application is preferred to save field operations, this should be done at planting.

Este artigo analisa a relação entre variáveis macroeconômicas e retornos do Ibovespa no período pós-Plano Real. Verificou-se que os retornos do mercado de ações não servem de hedge para a inflação esperada e não se constatou relação negativa entre inflação e atividade econômica. Estes resultados são inconsistentes com as hipóteses fisheriana modificada e proxy effect. Contudo, a "causalidade reversa" , que reflete a influência dos movimentos no mercado de ações sobre a taxa de inflação, medida pelas variações da taxa de juros ex-ante, foi verificada. Mostrou-se, também, que variações do Ibovespa e PIB real não apresentaram relação significativa, mas a relação entre setor externo e Ibovespa foi verificada através da taxa de câmbio real e spreads do C-Bond.

We study the relationship between a set of macroeconomics variables and stock market returns for the Brazilian economy after the Real Plan. We find that returns do not hedge against expected inflation, and the inflation rate and output show no negative relationship, which is inconsistent with a "modified fisherian" and "proxy effect" hypothesis. Yet there is "inverse causality", i.e. stock market movements affect inflation rate if measured by ex ante interest rates. Results show no significant relationship between stock market and output. We also find a relationship between the Bovespa index and C-bond spreads and exchange rates.