Resumo em Português:

Este artigo examina a relação entre retornos de ações e volatilidade no período de junho de 1990 a abril de 2002. Estudamos a relação entre retornos de ações e volatilidade no nível da firma para uma amostra de 25 séries de ações brasileiras. Usando o método de regressões aparentemente não relacionadas (SUR) a evidência empírica sugere que retornos contemporâneos e volatilidades estão positivamente e significativamente relacionados enquanto existe relação negativa entre mudanças de volatilidade e retornos de ações. Finalmente, o efeito de assimetria na volatilidade é consistente com as ações brasileiras como pode ser percebido dos resultados da estimação AR(1)-EGARCH(1,1).

Resumo em Inglês:

This paper examines the relationship between stock returns and volatility over the period of June 1990 to April 2002. We study firm-level relationship between stock returns and volatility for a sample of 25 time series of Brazilian stocks. Using Seemingly Unrelated Regressions (SUR) empirical evidence suggests that contemporaneous returns and volatilities are significantly and positively correlated while there is a negative relationship between changes in volatility and stock returns. Finally, the asymmetric volatility effect seems to hold for Brazilian stocks as shown by the results from an AR(1)-EGARCH(1,1) estimation.

Resumo em Português:

Este trabalho trata da concentração espacial da indústria de transformação brasileira em nível de divisões e grupos da Classificação Nacional das Atividades Econômicas (CNAE), nos anos de 1996 e 2001. Para a análise do nível de concentração foi utilizado o índice de Ellison e Glaeser (1994) e seus componentes. Os resultados mostram que ocorreu diminuição no grau de concentração médio, com a maioria das divisões e grupos industriais tendo suas concentrações reduzidas durante o período estudado. Além disso, constatou-se uma relativa estabilidade na distribuição dos setores mais e menos concentrados, apesar de se ter verificado uma variação significativa da concentração dentro de cada segmento, especialmente entre os menos concentrados. Finalmente, verificou-se que a concentração tende a ser maior nos setores com maior conteúdo tecnológico e menor nas atividades da indústria tradicional.

Resumo em Inglês:

This paper deals with the geographic concentration of the Brazilian’s manufacturing industry in the divisions and groups of the National Classification of the Economic Activities (CNAE), in the period from 1996 until 2001. The measure of the level of concentration used was the index of Ellison and Glaeser (1994). The results show that the average and median degrees of concentration were reduced during the period and that most of the divisions and industrial groups had reduced its concentrations. Moreover, a relative stability in the distribution of the greater and lesser concentrated activities was evidenced, although a significant variation in the concentration inside each segment was verified, specially inside the last group. Finally, it was verified that the concentration tends to be greater in the sectors with higher technological content and lesser in the activities of the traditional industry.

Resumo em Português:

O setor de saneamento apresenta elevado nível de perdas e atinge apenas 31% dos domicílios. Modelos de eficiência DEA com 4 insumos e 8 produtos foram estimados para empresas de abastecimento de água e coleta e tratamento de esgoto. Serviços de água são mais eficientes que os de esgoto. Foi estimada regressão para analisar a influência de variáveis operacionais, geográficas e políticas. Localização no Sul afeta positivamente a eficiência e localização no Norte e no Centro-Oeste negativamente. A eficiência é positivamente afetada pela continuidade administrativa e pela coincidência de partido na gestão municipal e estadual.

Resumo em Inglês:

Sanitation services present severe losses and serves only 31% of Brazilian homes. DEA efficiency models for water supply and sewage collection and treatment with 4 inputs and 8 outputs are estimated. Water systems are more efficient than the sewage ones. Regression analysis explains efficiency by operational, geographical and political variables. Companies located in the South are positively affected while those in the North and Center-West are negatively affected. Efficiency is positively affected by administrative continuity and coincidence of political parties at a municipal and state level.

Resumo em Português:

Este paper estende a análise de Faria (2000) para o período de 1999-2006. O estudo analisa a produção de 750 economistas acadêmicos de 31 departamentos de economia com programas de pós-graduação no Brasil. Ao nível individual, somente 12 economistas conseguiram publicar pelo menos um artigo nas revistas acadêmicas mais importantes da profissão, e 96 economistas publicaram pelo menos um artigo nas revistas da lista de revistas internacionais. As áreas de pesquisa em que os brasileiros são mais bem sucedidos são: Economia Aplicada, Desenvolvimento Econômico, Economia Matemática e Economia Pós-Keynesiana. Há uma diferença marcante de qualidade entre os departamentos. A performance dos departamentos depende de esforços isolados de indivíduos. O número total de artigos publicados, de pesquisadores publicando em revistas internacionais e departamentos com membros publicando em revistas internacionais, cresceu durante o período.

Resumo em Inglês:

This paper extends Faria (2000) analysis to the period of 1999-2006. The study analyzes the production of 750 Brazilian academic economists from 31 departments of economics with graduate programs. At individual level, only 12 out of 750 economists managed to publish at least one paper in the top journals of economics, and 96 economists published at least one paper in a wide list of international journals. The areas in which Brazilian research is most internationally successful are: Applied Economics, Development Economics, Mathematical Economics and Post-keynesian Economics. There is a remarkable difference in quality among departments. The performance of departments depends on isolated individual’s efforts and achievements. The results show that Brazilian academic research in economics has improved. The total numbers of international papers published, of researchers publishing in international journals, and departments with members with international publications have increased during this period.

Resumo em Português:

O objetivo deste trabalho é estender o modelo teórico de desemprego especificado por Marston (1985) e aplicá-lo para os Estados brasileiros, com destaque especial na avaliação do papel exercido pela escolaridade (capital humano) dos desempregados na taxa de desemprego. Nesta extensão do modelo, também são considerados como fatores atrativos da localidade a diferença entre o salário médio local e o nacional e a estrutura produtiva da economia. Na parte econométrica, a principal inovação está nas estimativas dinâmicas em painéis de dados, que elimina o problema de variáveis omitidas e de endogeneidade, comum nestes casos. Como resultado principal, constatou-se que a escolaridade dos desempregados possui um efeito não-linear. Somente para níveis de escolaridade média dos desempregados acima de quatro anos, o efeito sobre a taxa de desemprego é negativo, ou seja, contribui para diminuir a taxa de desemprego. Com relação à estrutura da economia, o setor agrícola demonstrou ser o único que reduz a taxa de desemprego, uma vez considerada a escolaridade.

Resumo em Inglês:

The objective of this paper is to extend the unemployment theoretical model developed by Marston (1985) and apply it to the Brazilian States data. The main aspect of the proposed extension regards to the role exerted by the unemployed average human capital. As local attractive, the extended model considers the role of the average wage difference from the national and the economy structure. On the econometrics side, the main contribution regards to the dynamic panel data estimates that takes into consideration the endogeneity and omitted variables problems. The results are that the unemployed level of the education has a non-linear effect on the unemployment rate. For average levels of education above four years the education level led the unemployment rate to diminish. The state economy sector that helps to decrease the unemployment rate was the agricultural one, once the educations was accounted for.

Resumo em Português:

Este trabalho buscou investigar o desempenho das Cooperativas de Economia e Crédito Mútuo de Minas Gerais, fundamentando-se no conceito de eficiência e considerando o seu papel de instituições de desintermediação financeira entre os seus membros associados. A mensuração da eficiência deu-se por meio da Análise Envoltória de Dados (DEA), a partir de indicadores contábeis e financeiros de 105 cooperativas de crédito que compuseram o escopo da pesquisa, no ano de 2003. Os fatores condicionantes da eficiência foram identificados por meio do modelo Tobit. Os resultados expõem as limitações de eficiência das cooperativas de crédito, principalmente no que se refere à subutilização dos recursos produtivos, ao passo que se assevera a importância de se acompanhar o desempenho dessas organizações como fator de manutenção e sustentabilidade desses empreendimentos.

Resumo em Inglês:

This paper objective was to investigate the efficiency of Minas Gerais state credit cooperatives. In the study, the conceptual bases of efficiency are interpreted based on the role played by the cooperatives in supplying financial services to their members. The efficiency was measured by using Data Envelopment Analysis in a sample of 105 credit cooperatives, in the year of 2003. The efficiency factors were identified by using a Tobit model. The results exposed the limitations of efficiency presented by credit cooperatives and verified that they under utilized the productive resources. Finally, the paper argues about the importance of monitoring the cooperative performance to hold the sustainability of their business.

Resumo em Português:

Discute-se neste artigo que, embora Keynes não tenha sido um economista do desenvolvimento no sentido convencional, seu aparato teórico e pensamento sobre como as economias capitalistas funcionam e suas propostas em Bretton Woods, em 1944, para uma nova ordem monetária internacional têm relevância para os debates que ocorrem hoje sobre desenvolvimento econômico, particularmente no que diz respeito à liberalização financeira, o papel do governo em promover o nível de emprego e as conseqüências sobre instabilidade de preços de produtos primários.

Resumo em Inglês:

It is argued in this paper that although Keynes was not a development economist in the conventional sense, his theoretical apparatus and thinking about how capitalist economies function, and his proposals at Bretton Woods in 1944 for a new international monetary order, have relevance for the debates that take place today in development economics, particularly regarding financial liberalisation, the role of government in achieving full employment and the consequences on primary product price instability.