Resumo em Português:

Este artigo analisa a informalidade no mercado de trabalho, com um jogo dinâmico infinito entre empregador e empregados, no qual a Justiça Trabalhista é representada parametricamente. Duas classes de equilíbrios de Nash perfeitos em subjogos são encontradas. Na primeira classe, a relação informal prevalece durante um determinado tempo, com posterior formalização do trabalhador, sendo que, quanto mais efetiva for a Justiça, mais rapidamente serão registrados os empregados. Na segunda classe, a informalidade se pereniza, associada a uma alta rotatividade no mercado de trabalho. Novamente, quanto mais efetivo o Judiciário, menor a probabilidade de esse último equilíbrio existir.

Resumo em Inglês:

This article presents a game theoretic analysis of informality in the labor market based on an infinite dynamic game between employers and workers in which the Judiciary system enters parametrically. We find two classes of subgame-perfect Nash equilibria. In the first class, the worker first gets an informal contract but he eventually becomes a formal worker. We show that the more effective the Judiciary system, the faster the labor relationship is formalized. In the second class informal labor is maintained, coupled with high work turnover. Again, the more efficient the Judiciary system, the less likely is that equilibrium.

Resumo em Português:

O trabalho analisa a contribuição das atividades agrícolas e não-agrícolas para a desigualdade de renda rural, observando dois indícios: sua participação no rendimento total dos domicílios em diferentes estratos de renda delimitados por percentis e a decomposição do índice de Gini. Além da população oficialmente rural do País, a pesquisa abrange as chamadas "cidades rurais", compostas por áreas que, mesmo oficialmente consideradas urbanas, apresentam baixo contingente populacional e densidade demográfica. Os resultados obtidos revelam que as ocupações agrícolas e não-agrícolas contribuem, respectivamente, para a redução e para o aumento das disparidades de rendimentos no meio rural brasileiro.

Resumo em Inglês:

This study analyses the contribution of agricultural and non-farm activities to the inequality of rural income distribution in Brazil, observing two evidences: the participation of each sector in the household earnings of different income strata delimited by percentiles and the decomposition of Gini coefficients. Besides the official rural population, this research includes towns whose population and demographic density are very low. The results show that agriculture and rural non-farm activities contribute, respectively, to reduce and to increase rural income inequalities in Brazil.

Resumo em Português:

O desempenho de previsão para fora da amostra é testado para um amplo conjunto de modelos empíricos de taxa de câmbio em uma economia emergente com taxa de câmbio flutuante e regime de metas de inflação. Comparado à literatura recente de modelos de previsão da taxa de câmbio, nós incluímos um conjunto mais extenso de modelos. São testados modelos tradicionais da década de 1980, modelos de equilíbrio comportamental da taxa de câmbio dos anos de 1990 e um modelo baseado na regra de Taylor. Neste último, o modelo incorpora um função de reação do Banco Central, na qual a taxa de juros é definida de acordo com uma regra de Taylor. Nossos resultados demonstram que modelos de regra de Taylor e de equilíbrio comportamental da taxa de câmbio, este último combinando diferenciais de produtividade com ajustes de carteira, têm desempenho fora da amostra superior a um passeio aleatório. Evidências de poder de previsão também são obtidas para modelos parcimoniosos baseados em argumentos de paridade descoberta da taxa de juros.

Resumo em Inglês:

Forecasting performance is tested for a broad set of empirical exchange rate models for an emerging economy with independently floating regime and inflation target monetary arrangement. Compared to the recent literature on out-of-sample exchange rate predictability, we include a more extensive set of models. We test vintage monetary models of the 1980's, exchange rate equilibrium models of the 1990's and a Taylor Rule based model. This last model assumes an endogenous monetary policy, where the Central Bank follows a Taylor rule reaction function to set interest rates. Our results show that Taylor Rule models and Behavioral Equilibrium Exchange Rate models, the last one combining productivity differentials with portfolio balance effect, have superior predictive accuracy when compared to the random walk benchmark. Some out-of-sample predictability is also obtained with parsimonious models based on uncovered interest parity arguments.

Resumo em Português:

O presente artigo busca investigar a relação entre as características institucionais do mercado de crédito de um país e a sua especialização no comércio de manufaturas. Para tanto, inicialmente começamos modelando esta relação. A análise empírica, envolvendo dados setoriais da indústria brasileira para o período entre 1996 e 2000, permitiu observar uma relação entre a demanda por fundos externos e grau de especialização em produtos manufaturados, de acordo com o desenvolvimento teórico. Esta relação se manteve mesmo com a realização de uma análise econométrica adicional, que tinha o objetivo de controlar os vieses de simultaneidade e causalidade reversa

Resumo em Inglês:

This paper aims to investigate the existence of a relationship between the institutional characteristics of the credit market of a country and its degree of specialization on trade of manufactures. In order to do so, we started by formally modeling this relationship. The empirical analysis, with Brazilian sectoral data for the period between 1996 and 2000, we could observe a relationship between the demand for external financing and the degree of specialization in industrial products, in accordance to the theoretical development. This relationship holds even after our robustness tests, using instrumental variables, aimed at dealing with the problems of simultaneity and reverse causality.

Resumo em Português:

Este artigo testa a hipótese de punição salarial contra moradores de regiões pobres. Isto é, nós explicitamente testamos a idéia de que trabalhadores morando em regiões pobres recebem uma punição salarial em relação a trabalhadores similares que moram em regiões ricas. Os resultados econométricos são robustos tanto a um amplo conjunto de variáveis explicativas como também a diferentes especificações econométricas. Estimadores de 2 e 3 estágios são usados para corrigir tanto o viés de endogeneidade, associado ao local de moradia, como também para a correção do viés associado a ausência de uma proxy adequada para a variável habilidade. Os resultados econométricos sugerem expressiva punição salarial para os moradores de regiões pobres. Além disso, quatro explicações para a correlação entre salários e local de moradia foram testadas. Os resultados fornecem evidências favoráveis a: i) existência de uma relação negativa entre o tempo gasto para se chegar de casa ao trabalho e a produtividade do trabalhador; e b) ocorrência de discriminação estatística contra trabalhadores que residem em regiões pobres.

Resumo em Inglês:

This article tests the hypothesis of wage punishment against workers living in poor counties. That is, we explicitly test the idea that workers living in poor counts receive a wage punishment in relation to similar skilled workers living in rich counties. The econometric results are robust to both a large set of explanatory variables and different econometric specifications. The 2 Stages and the 3 Stages Least Squares approach are used to correct both the endogeneity of the place of residence and the omission of the variable ability (ability bias). After all, the results suggest expressive wage punishment against workers that lived in poor areas. Furthermore, four alternative explanations for the correlation between wages and place of residence are tested and the results provide evidence in favor of i) a link between time spent commuting to workplace and productivity of the worker; and ii) statistical discrimination against workers that live in poor areas.

Resumo em Português:

Este artigo calcula, por meio de extensões da metodologia de Ben-Bassat e Gottlieb (1992), o nível ótimo de reservas internacionais para o Brasil no período 1999-2007, bem como as perdas sociais associadas à manutenção de reservas em nível distinto do ótimo. De acordo com os resultados obtidos, o nível de reservas observado no Brasil parece ter se tornado "excessivo" a partir de 2005 ou 2006, sob diversos cenários e hipóteses alternativas para os principais parâmetros do modelo, gerando perdas sociais crescentes para o País.

Resumo em Inglês:

This paper calculates the optimal level of foreign reserves for Brazil during 1999-2007, by applying various extensions of the Ben-Bassat and Gottlieb (1992) framework. We also estimate the social loss due to differences between actual and optimal reserves holdings by the Brazilian Central Bank. Our results suggest that, under various alternative scenarios and hypotheses regarding the model's main parameters, the actual level of reserves in Brazil has become "excessive" around 2005-2006, thereby generating high and increasing costs for the Brazilian economy.

Resumo em Português:

A participação do setor privado em projetos de infra-estrutura em países em desenvolvimento cresceu de forma significativa durante os anos de 1990, embora seja evidente o arrefecimento desta tendência desde a Crise Asiática em 1997. Investimentos em infra-estrutura envolvem um elevado volume de recursos, custos irreversíveis e riscos associados ao comportamento oportunista por parte do governo. Neste contexto, a instabilidade macroeconômica, política e institucional são obstáculos ao maior envolvimento de investidores privados em projetos de infra-estrutura. Utilizando-se da metodologia Generalized Method of Moments, este artigo apresenta evidência empírica de que o fluxo de recursos direcionados para projetos de infra-estrutura com a participação do setor privado é mais representativo em países com melhor arcabouço institucional.

Resumo em Inglês:

Private participation in infrastructure grew significantly in developing countries during the 1990s, although a slowdown in investment activity has become evident since the Asian Crisis in 1997. Investment in infrastructure involves a significant volume of sunk costs on long-lived assets and risks associated with government's engagement in opportunistic holdup. In this context, macroeconomic, political and institutional instability constitute obstacles to a greater private sector envolvement in infraestructure projects. Using the Generalized Method of Moments methodology, this article presents empirical evidence that the flow of resources to infrastructure projects with private participation is greater in those coutries with a better institucional environment.