A relação entre os investimentos diretos estrangeiros <i>greenfield</i> e <i>brownfield</i> e o crescimento econômico: uma análise a partir do modelo VAR em painel

Carvalho, Danielle Evelyn de; Ribeiro, Rafael Saulo Marques

doi:10.1590/1982-3533.2022v31n1art04

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Artigos originais • Economia e Sociedade 31 (1) • Jan-Apr 2022 • https://doi.org/10.1590/1982-3533.2022v31n1art04 copiar

A relação entre os investimentos diretos estrangeiros greenfield e brownfield e o crescimento econômico: uma análise a partir do modelo VAR em painel

The relationship between greenfield and brownfield foreign direct investments and economic growth: a panel VAR analysis

Autoria SCIMAGO INSTITUTIONS RANKINGS

Resumo

O objetivo deste trabalho é analisar a relação de determinação simultânea entre o aumento dos investimentos diretos estrangeiros (IDE) do tipo greenfield e brownfield e o crescimento do PIB per capita para um conjunto de 119 países ao longo do período de 2003 a 2018. Para isso, utilizamos um modelo de VAR em painel e calculamos as funções de resposta ao impulso, com o objetivo de comparar o efeito de um choque exógeno em ambos os tipos de investimento sobre a dinâmica do crescimento do PIB per capita ao longo do tempo. Além disso, realizamos também testes de causalidade de Granger e decomposição da variância do erro. Nossos resultados sugerem que um maior crescimento econômico tem um forte poder de atração de IDE do tipo greenfield em detrimento do tipo brownfield para todos os níveis de desenvolvimento econômico. Por outro lado, o retorno do IDE tanto do tipo greenfield quanto brownfield para o crescimento econômico parece ser negligenciável para todos os níveis de desenvolvimento.

Palavras-chave:
Investimentos diretos estrangeiros; Greenfield ; Brownfield ; Crescimento econômico; VAR em painel

	Todos os países	Países desenvolvidos	Países em desenvolvimento
	∆Greenfield_t
∆Greenfield_(t-1)	-0,369***	-0,209***	-0,388***
	(0,062)	(0,072)	(0,066)
∆PIBpc_(t-1)	3,310***	1,658*	4,116***
	(0,858)	(0,872)	(1,157)
	∆PIBpc_t
∆Greenfield_(t-1)	-0,0004	-0,010**	0,0001
	(0,002)	(0,004)	(0,002)
∆PIBpc_(t-1)	0,233***	0,304***	0,262***
	(0,075)	(0,116)	(0,092)
Número de observações	566	173	393
Número de países	119	35	84
Teste de Hansen (p-valor)	0,147	0,271	0,247

	Todos os países	Países desenvolvidos	Países em desenvolvimento
Autovalor 1 (em módulo)	0,3665	0,2691	0,3895
Autovalor 2 (em módulo)	0,2310	0,1740	0,2633

	Todos os países	Países desenvolvidos	Países em desenvolvimento
∆PIBpc não Granger causa ∆IDE greenfield	14,854***	3,614*	12,643***
∆IDE greenfield não Granger causa ∆PIBpc	0,031	4,502**	0,002

	Todos os países		Países desenvolvidos		Países em desenvolvimento
	∆PIBpc	∆Greenfield	∆PIBpc	∆Greenfield	∆PIBpc	∆Greenfield
∆PIBpc
1	1	0	1	0	1	0
2	0,99996	0,000040	0,990503	0,009497	0,999997	0,00000282
3	0,999959	0,000041	0,990466	0,009534	0,999997	0,00000286
4	0,999959	0,000041	0,990441	0,009559	0,999997	0,00000289
5	0,999959	0,000041	0,99044	0,00956	0,999997	0,00000290
∆Greenfield
1	0,025166	0,974834	0,021528	0,978472	0,030243	0,969757
2	0,041435	0,958565	0,037073	0,962927	0,049439	0,950561
3	0,040851	0,959150	0,037395	0,962605	0,048526	0,951474
4	0,040921	0,959079	0,037452	0,962548	0,048633	0,951367
5	0,040915	0,959085	0,037455	0,962545	0,048617	0,951383

	Todos os países	Países desenvolvidos	Países em desenvolvimento
	∆Brownfield_t
∆Brownfield_(t-1)	-0,524***	-0,157	-0,217**
	(0,064)	(0,116)	(0,095)
∆Brownfield_(t-2)	-0,227***	-	-
	(0,059)	-	-
∆PIBpc_(t-1)	-0,842	-13,272**	-10,717
	(2,433)	(5,360)	(7,399)
∆PIBpc_(t-2)	-0,994	-	-
	(1,856)	-	-
	∆PIBpc_t
∆Brownfield_(t-1)	-0,006**	0,002	-0,0003
	(0,003)	(0,002)	(0,002)
∆Brownfield_(t-2)	-0,003	-	-
	(0,002)	-	-
∆PIBpc_(t-1)	0,174	0,138	0,343**
	(0,128)	(0,136)	(0,165)
∆PIBpc_(t-2)	-0,216**	-	-
	(0,090)	-	-
Número de observações	250	159	183
Número de países	73	35	52
Teste de Hansen (p-valor)	0,373	0,133	0,153

	Todos os países	Países desenvolvidos	Países em desenvolvimento
Autovalor 1 (em módulo)	0,4809	0,1242	0,3500
Autovalor 2 (em módulo)	0,4809	0,1242	0,2246
Autovalor 3 (em módulo)	0,4479
Autovalor 4 (em módulo)	0,4479

	Todos os países	Países desenvolvidos	Países em desenvolvimento
∆PIBpc não Granger causa ∆IDE brownfield	0,414	6,131**	2,098
∆IDE brownfield não Granger causa ∆PIBpc	4,294	1,124	0,020

	Todos os países		Países desenvolvidos		Países em desenvolvimento
	∆PIBpc	∆Brownfield	∆PIBpc	∆Brownfield	∆PIBpc	∆Brownfield
∆PIBpc
1	1	0	1	0	1	0
2	0,9737866	0,0262134	0,9737866	0,0262134	1	0
3	0,9745138	0,0254861	0,9745138	0,0254861	0,999858	0,000142
4	0,9713258	0,0286742	0,9713258	0,0286742	0,999857	0,000143
5	0,9712943	0,0287057	0,9712943	0,0287057	0,999856	0,000144
∆Brownfield
1	0,015847	0,984153	0,015847	0,984153	0,021343	0,978657
2	0,019874	0,980126	0,019874	0,980126	0,113888	0,886112
3	0,02013	0,97987	0,02013	0,97987	0,11433	0,88567
4	0,02079	0,97921	0,02079	0,97921	0,115001	0,884999
5	0,020736	0,979264	0,020736	0,979264	0,115029	0,884971

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[TFN1] Nota: 1. As variáveis na estimação estão logaritmizadas. 2. Abaixo dos coeficientes, relatamos os erros padrão. 3. O primeiro, segundo e o terceiro atrasos das variáveis endógenas foram utilizados como instrumentos para as variáveis endógenas nos estimadores GMM-diff. 4. Teste de Hansen: a hipótese nula é que os instrumentos não estão correlacionados com os resíduos. 5. *** p <0,01, ** p <0,05, * p <0,10.

[TFN2] Fonte: Elaboração dos autores.