Costa, Celso José; Cintado, Alejandro C. García; Sampaio, Armando Vaz

doi:10.1590/0101-416147149caa

Celso José Costa Junior

Professor - Universidade Estadual de Ponta Grossa (UEPG). Endereço: Praça Santos Andrade, nº 1 - Centro - Ponta Grossa - Paraná. CEP: 84010790 - E-mail: cjcostaj@yahoo.com.br

Alejandro C. García Cintado

Professor - Pablo de Olavide University. Department of Economics, Quantitative Methods and Economic History. Endereço: Ctra. Utrera, km.1 - Building 3, floor 3, office nº 3.3.16 - 41013 Seville (SPAIN). E-mail: agcintado@upo.es

Armando Vaz Sampaio

Professor - Universidade Federal do Paraná (UFPR). Endereço: Av. Lothário Meissner, 3400 Jd. Botânico - Curitiba - Paraná. CEP: 80210170 - E-mail: avsampaio@ufpr.br

Variable	Series	Source
P	Series constructed using the IPCA (\%a.m.)	IBGE/SNIPC
TRANS	Benefícios assistenciais (LOAS e RMV) R\$ (milhões)}	Min. Fazenda/STN
RTL	IR - pessoas físicas R\$ (milhões)	Min. Fazenda/SRF
RTKp	IR - pessoas jurídicas R\$ (milhões)	Min. Fazenda/SRF
RTC	ICMS and IPI R\$ (milhões)	Min. Fazenda/SRF
R ^B	Selic Over (\% a.m.)	BCB Boletim/M. Finan.
Y	PIB - preço de mercado - R\$ (milhões)	IBGE/SCN 2000 Trim.
G	Consumo final - adm. pública - R\$ (milhões)	IBGE/SCN 2000 Trim.
C	Consumo final - famílias - R\$ (milhões)	IBGE/SCN 2000 Trim.
X	Exportações - R\$ (milhões)	IBGE/SCN 2000 Trim.
IMP	Importações - R\$ (milhões)	IBGE/SCN 2000 Trim.
L	Horas pagas - indústria geral - índice (jan. 2001 = 100)	PIMES/IBGE
R ^F	Estados Unidos - taxa de juros (\% a.a.)	Fundo Monetário Internacional, International Financial Statistics
S	Taxa de câmbio - R\$ / US\$ - comercial - compra - média	Banco Central do Brasil, Boletim, Seção Balanço de Pagamentos (BCB Boletim/BP)

Parameters	Value	Source
β	0.985	Cavalcanti and Vereda (2010)CAVALCANTI, M. A. F. H., and VEREDA, L. Propriedades dinamicas de um modelo DSGE com parametrizacoes alternativas para o Brasil. Ipea, Texto para Discussão, n 1588, 2010.
σ	2	Cavalcanti and Vereda (2010)CAVALCANTI, M. A. F. H., and VEREDA, L. Propriedades dinamicas de um modelo DSGE com parametrizacoes alternativas para o Brasil. Ipea, Texto para Discussão, n 1588, 2010.
σ	1.5	Cavalcanti and Vereda (2010)CAVALCANTI, M. A. F. H., and VEREDA, L. Propriedades dinamicas de um modelo DSGE com parametrizacoes alternativas para o Brasil. Ipea, Texto para Discussão, n 1588, 2010.
α₁	0.3	Mussolini (2011)MUSSOLINI, C. C. Ensaios em política fiscal. Tese de Doutorado (Doutorado em Economia de Empresas) Fundação Getúlio Vargas - Escola de Economia São Paulo, 2011.
α₂	0.6	Mussolini (2011)MUSSOLINI, C. C. Ensaios em política fiscal. Tese de Doutorado (Doutorado em Economia de Empresas) Fundação Getúlio Vargas - Escola de Economia São Paulo, 2011.
α₃	0.1	Mussolini (2011)MUSSOLINI, C. C. Ensaios em política fiscal. Tese de Doutorado (Doutorado em Economia de Empresas) Fundação Getúlio Vargas - Escola de Economia São Paulo, 2011.
δ	0,025	Cavalcanti and Vereda (2010)CAVALCANTI, M. A. F. H., and VEREDA, L. Propriedades dinamicas de um modelo DSGE com parametrizacoes alternativas para o Brasil. Ipea, Texto para Discussão, n 1588, 2010.
δ_G	0.025	Cavalcanti and Vereda (2010)CAVALCANTI, M. A. F. H., and VEREDA, L. Propriedades dinamicas de um modelo DSGE com parametrizacoes alternativas para o Brasil. Ipea, Texto para Discussão, n 1588, 2010.
ω_R	0.6	Castro et al (2011)CASTRO, M. R., GOUVEA, S. N., MINELLA, A., SANTOS, R. and SOUZA-SOUBRINHO, N. F. SAMBA: Stochastic analytical model with a bayesian approach. Banco Central do Brail. Working Papers Series n. 29, p. 1-138, 2011. In: hhttp://bcb.gov.br/pec/wps/ingl/wps239.pdfAcesso em: 02 out 2013. hhttp://bcb.gov.br/pec/wps/ingl/wps239.p...
$\frac{B_{SS}^{F}}{Y_{SS}}$	-0,1	Sensitivity Analysis (Iskrev, 2010)ILZETZKI, E., MENDOZA, E.G. and VÉGH, C.A. How big (small?) are fiscal multipliers? Journal of Monetary Economics, 60, p. 239-254, 2013.
$\frac{B_{SS}}{Y_{SS}}$	1	Sensitivity Analysis (Iskrev, 2010)ILZETZKI, E., MENDOZA, E.G. and VÉGH, C.A. How big (small?) are fiscal multipliers? Journal of Monetary Economics, 60, p. 239-254, 2013.
$\frac{{TRANS}_{ss}}{Y_{ss}}$	0,1	Sensitivity Analysis (Iskrev, 2010)ISKREV, N. Local identification in DSGE models, Journal of Monetary Economics, 57(2), 189-202, 2010.
ψ₂	1	Sensitivity Analysis (Iskrev, 2010)ISKREV, N. Local identification in DSGE models, Journal of Monetary Economics, 57(2), 189-202, 2010.
χ	1	Sensitivity Analysis (Iskrev, 2010)ISKREV, N. Local identification in DSGE models, Journal of Monetary Economics, 57(2), 189-202, 2010.
γ_G	0	Stähler and Thomas (2012)STÄHLER, N., and THOMAS, C. FiMod-A DSGE model for fiscal policy simulations. Economic Modelling, 29(2), 239-261, 2012.
ϕ_G	0	Stähler and Thomas (2012)STÄHLER, N., and THOMAS, C. FiMod-A DSGE model for fiscal policy simulations. Economic Modelling, 29(2), 239-261, 2012.
γ_1G	0	Stähler and Thomas (2012)STÄHLER, N., and THOMAS, C. FiMod-A DSGE model for fiscal policy simulations. Economic Modelling, 29(2), 239-261, 2012.
ϕ_1G	0	Stähler and Thomas (2012)STÄHLER, N., and THOMAS, C. FiMod-A DSGE model for fiscal policy simulations. Economic Modelling, 29(2), 239-261, 2012.
ψ	$(1 + τ_{s}^{c}) [\frac{1}{β} - (1 - δ)]$	Predetermined

Parameter	prior mean	post. mean	90\% HPD interval	prior	pstdev
$τ_{SS}^{C}$	0.160	0.1640	0.1519 0.1760	beta	0.0100
$τ_{SS}^{L}$	0.170	0.1772	0.1694 0.1855	beta	0.0100
$τ_{SS}^{K}$	0.080	0.0616	0.0528 0.0702	beta	0.0100
γTRANS	0.500	0.5614	0.4560 0.6900	beta	0.1000
γ _τC	0.500	0.7303	0.6409 0.8369	beta	0.1000
γ _τL	0.500	0.5166	0.4244 0.6037	beta	0.1000
γ _τK	0.500	0.4959	0.3764 0.6131	beta	0.1000
ϕ_TRANS	-0.500	-0.2750	-0.5127 -0.0897	unif	0.2887
ϕ_τC	0.500	0.5632	0.2802 1.0000	unif	0.2887
ϕ_τL	0.500	0.0163	0.0000 0.0404	unif	0.2887
ϕ_τK	0.500	0.0374	0.0000 0.0794	unif	0.2887
χ _BF	-0.003	-0.0045	-0.0050 -0.0039	unif	0.0014
γ _X	0.500	0.5042	0.3953 0.6010	beta	0.1000
ϕ _X	0.500	0.1456	0.0000 0.3211	unif	0.2887
ω_D	0.850	0.8364	0.8240 0.8493	beta	0.0100
ψ_D	5.000	3.2352	2.8044 3.6456	gamma	0.5000
ϕ_INSD	0.850	0.8787	0.8280 0.9330	beta	0.0500
θ	0.750	0.7445	0.7285 0.7587	beta	0.0100
θ _W	0.750	0.7535	0.7443 0.7638	beta	0.0100
ψ	10.000	13.0704	8.7269 18.4005	gamma	5.0000
ψ _W	10.000	15.4805	9.2004 27.2836	gamma	5.0000
ϕ _C	0.800	0.7957	0.7850 0.8052	beta	0.0100
γ _R	0.500	0.3262	0.2338 0.4251	beta	0.1000
γ _Y	0.500	0.4530	0.3985 0.5070	gamma	0.0500
γ _π	3.000	3.0646	2.9539 3.1823	gamma	0.1000
ρ _a	0.500	0.5549	0.4837 0.6312	beta	0.1000
ρ _G	0.500	0.4751	0.3675 0.5866	beta	0.1000
ρ _IG	0.500	0.5187	0.4288 0.6076	beta	0.1000
ρ _TRANS	0.500	0.5713	0.4729 0.6780	beta	0.1000
ρ _τC	0.500	0.5450	0.4274 0.6552	beta	0.1000
ρ _τL	0.500	0.3698	0.2677 0.4684	beta	0.1000
ρ _τK	0.500	0.6862	0.5464 0.8346	beta	0.1000
ρ _m	0.500	0.5450	0.3892 0.7256	beta	0.1000
ρ _P	0.500	0.4334	0.3665 0.5150	beta	0.1000
ρ _L	0.500	0.4571	0.3523 0.5652	beta	0.1000
ρ _I	0.500	0.6123	0.5276 0.7025	beta	0.1000
ρ _X	0.500	0.4939	0.3838 0.6053	beta	0.1000
ρ _RF	0.500	0.5828	0.4928 0.6684	beta	0.1000
ρ _PF	0.500	0.7764	0.6953 0.9045	beta	0.1000
ε	1.0	0.1321	0.1176 0.1476	invg	Inf
ε _G	1.0	0.1308	0.1176 0.1452	invg	Inf
ε _IG	1.0	1.3021	0.9808 1.7152	invg	Inf
ε _TRANS	1.0	0.5577	0.2982 0.7773	invg	Inf
ε _τC	1.0	0.2236	0.1620 0.2732	invg	Inf
ε _τL	1.0	0.1827	0.1504 0.2129	invg	Inf
ε _τK	1.0	0.2195	0.1798 0.2587	invg	Inf
ε _m	1.0	0.1272	0.1176 0.1383	invg	Inf
ε _P	1.0	0.3266	0.1955 0.4582	invg	Inf
ε _L	1.0	0.4286	0.2229 0.6244	invg	Inf
ε _I	1.0	0.5671	0.4055 0.7249	invg	Inf
ε _X	1.0	0.1386	0.1176 0.1561	invg	Inf
ε _RF	1.0	0.1267	0.1176 0.1377	invg	Inf
ε _PF	1.0	0.1468	0.1214 0.1691	invg	Inf

\max_{C_{R, j, t} {, K}_{j, t + 1}^{P} {, U}_{j, t} {, I}_{j, t + 1}^{P} {, B}_{j, t + 1} {, B}_{j, t + 1}^{F}} E_{t} \sum_{t = 0}^{\infty} β^{t} S_{t}^{P} [\frac{{(C_{R, j, t} - φ_{c} C_{R, j, t - 1})}^{1 - σ}}{1 - σ}] - S_{t}^{L} \frac{L_{R, j, t}^{1 + ϕ}}{1 + ϕ}

\begin{matrix} P_{t} (1 + τ_{t}^{C}) (C_{R, j, t} + I_{j, t}^{P}) + \frac{B_{j, t + 1}}{R_{t}^{B}} + R_{t - 1}^{F} S_{t} B_{j, t}^{F} = W_{t} L_{R, j, t} (1 - τ_{t}^{L}) + R_{t} U_{j, t} K_{j, t}^{P} (1 - τ_{t}^{K}) \\ - P_{t} K_{j, t}^{P} [ψ_{1} (U_{j, t} - 1) + \frac{ψ_{2}}{2} {(U_{j, t} - 1)}^{2}] + B_{j, t} \\ + S_{t} B_{j, t + 1}^{F} - \frac{χ_{BF}}{2} (B_{j, t + 1}^{F} - B_{j, S S}^{F}) S_{t} + ω_{R} {TRANS}_{j, t} P_{t} \end{matrix}

\begin{matrix} λ_{R, j, t} P_{t} (1 + τ_{t}^{C}) = S_{t}^{P} {(C_{R, j, t} - φ_{c} C_{R, j, t - 1})}^{- σ} - φ_{c} β E_{t} [S_{t + 1}^{P} {(C_{R, j, t + 1} - φ_{c} C_{R, j, t})}^{- σ}] \\ Q_{t} β E_{t} (1 - δ) Q_{t_{+ 1}} + λ_{R, j, t + 1} R_{t + 1} U_{j, t + 1} (1 - τ_{t + 1}^{K}) \end{matrix}

\begin{matrix} \frac{R_{t}}{P_{t}} = (\frac{1}{1 - τ_{t + 1}^{K}}) [ψ_{1} + ψ_{2} (U_{j, t + 1} - 1)] \\ λ_{R, j, t} P_{t} (1 + τ_{t}^{c}) - Q_{t} [1 - \frac{ϰ}{2} {(\frac{I_{j, t}^{P}}{S_{t}^{I} I_{j, t - 1}^{P}} - 1)}^{2} - ϰ (\frac{I_{j, t}^{P}}{S_{t}^{I} I_{j, t - 1}^{P}}) (\frac{I_{j, t}^{P}}{S_{t}^{I} I_{j, t - 1}^{P}} - 1)] \end{matrix}

= χ β E_{t} [(\frac{Q_{t + 1}}{S_{t + 1}^{I}}) {(\frac{I_{j, t + 1}^{P}}{I_{j, t}^{P}})}^{2} (\frac{I_{j, t + 1}^{P}}{S_{t}^{I} I_{j, t}^{P}} - 1)]

R_{t}^{F} β E_{t} (λ_{R, j, t + 1} S_{t + 1}) = (λ_{R, j, t} S_{t}) [1 - ϰ_{B} (B_{j, t + 1}^{F} - B_{j, s}^{F})]

\max_{C_{N R, j, t}} E_{t} \sum_{t = 0}^{\infty} β^{t} S_{t}^{P} [\frac{{(C_{N R, j, t} - φ_{c} C_{N R, j, t - 1})}^{1 - σ}}{1 - σ} - S_{t}^{L} \frac{L_{N R, j, t}^{1 + ϕ}}{1 + ϕ}]

λ_{N R, j, t} P_{t} (1 + τ_{t}^{c}) = S_{t}^{P} {(C_{N R, j, t} - φ_{c} C_{N R, j, t - 1})}^{- σ} - φ_{c} β E_{t} [S_{t + 1}^{P} (C_{N R, j, t + 1} - φ_{c} C_{N R, j, t}) -^{σ}]

\max_{W_{j, t} *} E_{t} {\sum_{i = 0}^{\infty} ({β θ}_{W})}^{i} \{- S_{t + 1}^{P} S_{t + 1}^{L} (\frac{L_{Z, j, t + 1}^{1 + ϕ}}{1 + ϕ}) - λ_{Z, t + i} [W_{j, t}^{*} L_{Z, j, t + i} (1 - τ_{t + i}^{L})]\}

W_{j, t}^{*} = (\frac{ψ_{W}}{ψ_{W} - 1}) E_{t} {\sum_{i = 0}^{\infty} ({β θ}_{W})}^{i} [\frac{S_{t + 1}^{P} S_{t + 1}^{L} L_{R, j, t + 1}^{ϕ}}{λ_{R, t + i} (1 - τ_{t + i}^{L})}]

W_{j, t}^{*} = (\frac{ψ_{W}}{ψ_{W} - 1}) E_{t} \sum_{i = 0}^{\infty} {({β θ}_{W})}^{i} [\frac{S_{t + 1}^{P} S_{t + i}^{L} L_{N R, j, t + i}^{ϕ}}{λ_{N R, t + i} (1 - τ_{t + i}^{L})}]

Y_{j, t} = {[ω_{D} \frac{1}{ψ D} {INP}_{j, t}^{D} \frac{ψ_{D - 1}}{ψ_{D}} + (1 - ω_{D}) \frac{1}{ψ_{D}} {IMP}_{j, t} \frac{ψ_{D - 1}}{ψ_{D}}]}^{\frac{ψ_{D}}{ψ_{D} - 1}}

\frac{Z_{t}}{Z_{S}} = {(\frac{Z_{t - 1}}{Z_{S}})}^{γ Z} {(\frac{B_{t}}{Y_{t - 1} P_{t - 1}} \frac{Y_{S} P_{S}}{B_{S}})}^{(1 - γ_{Z}) φ_{Z}} S_{t}^{Z}

\frac{R_{t}^{B}}{R_{S}^{B}} = {(\frac{R_{t - 1}^{B}}{R_{S}^{B}})}^{γ R} {[{(\frac{π_{t}}{π_{S}})}^{η π} {(\frac{Y_{t}}{Y_{S}})}^{γ Y}]}^{(1 - γ R)} S_{t}^{m}

[TFN1] Source: Own calculations.

Brasil

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Resumo