Resumo em Português:

Este artigo analisa se políticas comerciais podem explicar diferenças na produtividade total dos fatores (PTF). É construído um modelo dinâmico com dois setores e com comércio internacional onde a adoção de novas tecnologias é decidida por uma coalizão de trabalhadores. Os resultados mais importantes são os seguintes: (i) com livre comércio ou tarifa a melhor tecnologia é sempre usada e a PTF está sempre no máximo nível. Com quota, isto não ocorre e a PTF está geralmente abaixo de seu ponto máximo; (ii) ainda controlando para diferenças de habilidade do trabalho (nível de capital humano), trabalhadores na economia com quota têm produtividade menor do que na economia com livre comércio ou tarifa.

Resumo em Inglês:

This paper examines if trade policy can account for the difference in total factor productivity (TFP) across countries. A two-sector dynamic international-trade model is developed where technological progress is neutral and a coalition of workers can stop the adoption of new technologies. The key findings are the following: (i) With free trade, or tariff, the best technology is always used and TFP is always at its highest value. Under a quota, this is not always the case and TFP is generally below its highest value; (ii) even controlling for difference of skilled labor (or human capital), workers from the quota economy have smaller productivity than workers from the free trade economy.

Resumo em Português:

O artigo aborda a especificidade dos microfundamentos de falência de bancos atacadistas na experiência brasileira de meados da década dos 90. A hipótese testada é a de que os bancos atacadistas possuem microfundamentos de falência peculiares, já que suas características estruturais diferem substancialmente daquelas dos bancos varejistas. Caso esteja correta a suposição quanto à significância de tais diferenças, não poderá deixar de ser considerada pelos modelos de early warning aplicados ao caso brasileiro.

Resumo em Inglês:

This paper approaches the microfoundations of failures presented by Brazilian wholesale banks along the banking crisis of the mid-90´s. We test the hypothesis that wholesale banks share peculiar microfoundations of failure as compared to other banking branches, given some structural differences at least in the Brazilian case. In case of support by data to that hypothesis, early warning models as applied to Brazil shall take those features into consideration.

Resumo em Português:

A opção de IDI da BM&F possui características peculiares que torna o seu apreçamento diferente das opções de taxa de juros mais comuns, como as de títulos de renda fixa. Este artigo desenvolve uma fórmula para apreçamento dessas opções de IDI, utilizando a precificação livre de arbitragem. O modelo utilizado considera apenas um fator estocástico: a taxa de juros livre de risco de curto prazo. A equação diferencial usada para modelar o comportamento da taxa de juros é a do modelo CIR (COX INGERSOLL & ROSS, 1985), que possui reversão à média e não permite a existência de taxas de juros nominais negativas. Também é feita uma estimação dos parâmetros do modelo proposto baseando-se em dados históricos, para então comparar o preço teórico da opção baseado nestes parâmetros com os preços de mercado e com o preço teórico considerando a modelagem de Vasicek (1977).

Resumo em Inglês:

The IDI option from the BM&F (Commodities and Futures Exchange) has unusual characteristics, that make its pricing different from common interest rate options. This paper develops a closed form formula for the pricing of these IDI options, using an arbitrage-free pricing approach. The model used considers only one stochastic factor: the short-term risk-free interest rate. The differential equation used to model the behavior of the interest rate comes from the CIR (COX INGERSOLL & ROSS, 1985) model, which has mean reversion property and does not allow negative nominal interest rates. It is also done a parameter estimation of the proposed model based on historic data, and then compares the theoretical price of the option based on these parameters with the market price and with the theoretical price considering the Vasicek (1977) model.

Resumo em Português:

Este artigo efetua, a partir de uma perspectiva pós-keynesiana, uma análise crítica do artigo "A teoria horizontalista da moeda e do crédito", de autoria de Saad-Filho e Lapavitsas. Para este propósito, o texto procura mostrar que embora estes autores avancem no entendimento de alguns aspectos importantes da dinâmica monetária e creditícia de economias capitalistas, algumas de suas críticas à teoria monetária pós-keynesiana revelam-se equivocadas no sentido de que estão baseadas num entendimento incompleto desta teoria. Ademais, a análise de Saad-Filho e Lapavitsas é por vezes ambígua, acabando por não definir um arcabouço teórico efetivamente alternativo à concepção neoclássica de moeda e crédito.

Resumo em Inglês:

This paper aims to develop a critical appraisal, from a Post Keynesian approach, of the paper "The horizontalist theory of money and credit", authored by Saad-Filho and Lapavitsas. For this purpose, the paper shows that although these authors highlight some important features of the monetary and credit dynamic of capitalist economies, some of their criticism on the Post Keynesian monetary theory are misleading as they are based on an incomplete understanding of this theory. Furthermore, Saad-Filho and Lapavitsas' analysis is sometimes ambiguous, so that they are not able to define effectively an alternative approach to the neoclassical theory on money and credit.

Resumo em Português:

O artigo reporta achados de um programa de pesquisa em andamento sobre as características do escravismo em Pernambuco, com ênfase no século XIX. A partir da evidência de que uma parcela significativa do estoque de escravos da província estava localizada, no período, fora de sua área açucareira - ou seja, no Agreste e no Sertão - investigam-se as características de tais escravos, a partir de dados de inventários post mortem. Verifica-se que os escravos no Agreste e Sertão (i) em geral pertenciam a pequenos plantéis; (ii) tinham o perfil demográfico esperado de cativos comprados para utilização produtiva; (iii) constituíam proporção preponderante dos ativos inventariados, em valor, mesmo depois do significativo aumento nos preços de escravos, na segunda metade do século. Esses achados contrariam a idéia, comumente expressa na literatura, de que algodão e gado, as atividades produtivas típicas do Agreste e Sertão, não pudessem ser explorados com uso de trabalho escravo, e reforçam evidências de outros autores sobre a importância da escravidão de pequenos plantéis, no Brasil.

Resumo em Inglês:

The article is a progress report on an on-going research program on slavery in the Brazilian Northeast. The characteristics of slave labor outside the coastal sugar zone of Pernambuco province are investigated. It is found that there were significant slave holdings in the cattle-raising, cotton-growing regions of the province, in the backlands, contrary to a commonly-held belief that those activities were not suited to be performed by slave labor. Slave holdings were generally small; and the demographic profile of the slave population was that expected of a labor force productively used by profit-maximizing slave-owners. The proportion of the value of slave holdings in total assets is surprisingly high, and does not tend to decrease after the sharp increase in slave prices in the second half of the nineteenth century. Those findings add to the increasing evidence, in the literature, on the importance of small slave holdings in Brazil.