Resumo em Português:

Resumo O objetivo deste artigo é analisar a relevância do canal de custo da política monetária no Brasil, a possibilidade de pass-through incompleto da taxa de juros, e a relação entre o crédito direcionado e a política monetária. Para tanto, elaborou-se um modelo DSGE Novo-Keynesiano, no qual: o custo das firmas é diretamente influenciado pelo nível da taxa de juros cobrada pelos bancos; uma parcela dos bancos não é capaz de modificar as taxas de juros que cobram pelos empréstimos a cada período; e, uma parcela dos bancos opera linhas de crédito direcionado. O modelo foi estimado por meio do método da distância mínima (Matching). Os resultados indicam que (i) o canal de custo desempenha papel relevante na transmissão da política monetária (explicando o price-puzzle da política monetária); (ii) não há evidência de pass-through incompleto; e (iii) o crédito direcionado reduz a capacidade de a política monetária modificar as condições de crédito.

Resumo em Inglês:

Abstract The aim of this study is to analyze the relevance of the cost channel of monetary policy in Brazil, the possibility of a limited interest rate pass-through, and the relation among directed credit and monetary policy. For that, we use a New-Keynesian DSGE model in which: the costs of firms are directly influenced by the level of the banks' loan rate; part of banks are not able to adjust their loan rates each period; part of banks concede directed credit. We apply the minimum distance approach (Matching) as the estimation method. The results indicate that: the cost channel plays a decisive role in the monetary policy transmission, explaining the monetary policy price-puzzle; there is no evidence of incomplete interest rate pass-through; the directed credit reduces the monetary policy capacity to modify credit conditions.

Resumo em Português:

Resumo Atualmente, o número de crianças que crescem em famílias cujas mães são ativas no mercado de trabalho é significativamente superior ao de gerações anteriores. Essa mudança demográfica envolve alterações quanto ao tempo e cuidado materno dedicado aos filhos, podendo afetar suas vidas atuais e prospecções futuras. Por isso, o objetivo desta pesquisa é contribuir para o debate acerca dos efeitos relacionados à participação da mãe no mercado de trabalho e a escolaridade dos filhos, medida pelas horas de trabalho. As estimações são obtidas por meio de variável instrumental como estratégica de identificação para isolar os efeitos causais entre a decisão pelo mercado de trabalho das mães e a escolaridade dos filhos, nas quais as condições do mercado de trabalho local são utilizadas como instrumentos. Entre os resultados, destaca-se que o aumento das horas trabalhadas da mãe reduz o nível educacional deles. Em relação ao diferencial educacional entre os sexos, observa-se que o efeito da mãe trabalhar não é responsável por introduzir diferenciais educacionais entre os sexos.

Resumo em Inglês:

Abstract Currently, the number of children raised by working mothers is significantly higher than in previous generations. This demographic change involves shifts regarding to duration and type of childcare, which may affect children's lives. Accordingly, the objective of this research is to contribute to the debate about the effects regarding mother's labor force participation and the schooling of their children, measured by hours worked. The estimates are also performed using instrumental variables with identification strategy in order to isolate the causal effect between the decision by the mother's labor force and the schooling of their children, in which local labor market conditions are used as instruments. Among the results, it is noteworthy that the fact that the mother's worked hours decreases the children's education. Regarding the educational gender gap, mother's work is not responsible for introducing educational differentials between the sexes.

Resumo em Português:

Resumo Grande parte da literatura sobre a produção de algodão no Brasil, durante o século XIX, considera o algodão como um produto de "homem pobre" - cultivado por pequenos agricultores que não empregavam uma grande força de trabalho escrava. No entanto, informações fornecidas em mapas populacionais do período entre 1800 e 1840 mostram que os escravos representavam metade da população do Maranhão, o mais importante exportador de algodão do Brasil até a década de 1840. Isso representou uma participação maior do que em qualquer região do nordeste do Brasil, e foi comparável às participações da população escrava registradas na região algodoeira no sul dos Estados Unidos. Este artigo mostra que, durante os anos do boom do algodão (1790-1820), não apenas o algodão exportado do nordeste brasileiro para a Grã-Bretanha e a Europa continental foi cultivado em grandes plantações, mas também os preços de escravos foram maiores no Maranhão do que em outras províncias brasileiras.

Resumo em Inglês:

Abstract Much of the literature about cotton production in Brazil during the nineteenth century considers cotton as a "poor man's crop" - cultivated by small farmers who did not employ a large slave labor force. However, information provided in population maps from the period between 1800 and 1840 shows that slaves represented half the population in Maranhão, the most important cotton exporter in Brazil until the 1840s. This represented a higher share than in any region in northeast Brazil and was comparable to the slave population shares recorded in the United States' cotton South. This paper shows that, during the cotton boom years (1790-1820), not only was the cotton exported from northeast Brazil to Britain and continental Europe cultivated on large plantations, but also, slave prices were higher in Maranhão than in other Brazilian provinces.

Resumo em Português:

Resumo Este artigo analisa a importância dos atrasos portuários para a competitividade da indústria de transformação no Brasil. Com base em estimativas recentes sobre o custo diário dos atrasos comerciais e em bases de dados do Banco Mundial e do GTAP (Global Trade Analysis Project), revela a magnitude destas barreiras sob a forma de seus equivalentes ad valorem. Em seguida, por meio de simulações em equilíbrio geral, estima o impacto da melhoria dos processos aduaneiros sobre o desempenho da indústria de transformação no Brasil, sob diferentes cenários. Os resultados obtidos ressaltam o caráter estratégico da facilitação do comércio para a economia Brasileira, em particular sua indústria de transformação e sua inclusão como item relevante para a agenda de crescimento de longo prazo do país.

Resumo em Inglês:

Abstract This article evaluates the importance of delays at customs for the competitiveness of the transformation industry in Brazil. Based on recent estimations of one-day costs of delays for trade as well as in databases of the World Bank and GTAP (Global Trade Analysis Project) it reveals the magnitude of the time barriers under its ad valorem equivalent form. Next, through general equilibrium simulations, this paper estimates the impacts of streamlining customs procedures over the performance of the transformation industry in Brazil, under different scenarios. Simulation results highlight the strategic character of trade facilitation reforms for the Brazilian economy, particularly for its transformation industry, and the priority of its inclusion as a relevant topic in the long-term growth national agenda.

Resumo em Português:

Resumo Este artigo avalia o impacto de variáveis exógenas nos modelos GARCH, quando aplicado às previsões de volatilidade para o mercado de câmbio brasileiro USD-BRL. Como variáveis exógenas, foram utilizadas a variância realizada, baseada em dados de alta frequência, e o índice FXVol, baseado em dados de volatilidade implícita no mercado. Este é o primeiro estudo a utilizar o índice FXVol e a investigar seus efeitos sobre a volatilidade cambial brasileira. Os resultados indicam significância estatística da superioridade dos modelos estendidos ao prever a volatilidade. Concluímos que os dados de alta frequência e a volatilidade implícita do mercado contêm informações relevantes com relação à volatilidade cambial do USD-BRL. Essas descobertas são relevantes para hedgers, especuladores e profissionais em geral.

Resumo em Inglês:

Abstract This article assesses the impact of exogenous variables in GARCH models, when applied to volatility forecasts for the Brazilian USD-BRL currency market. As exogenous variables, we used the realized variance, based on high frequency data, and the FXVol index, based on market implied volatility data. This is the first study to use the FXVol index and to investigate its effects on Brazilian foreign exchange volatility. The results indicate statistical significance of the superiority of the extended models when predicting volatility. We conclude that high frequency data and market implied volatility contain relevant information with respect to USD-BRL currency volatility. These find ings are relevant for hedgers, speculators and practitioners in general.

Resumo em Português:

Resumo Este ensaio investiga a história do Clube de Economistas e da revista Econômica Brasileira por ele editada. O Clube foi criado em 1955 no Rio de Janeiro, congregando economistas de viés nacionalista-desenvolvimentista. Celso Furtado concebeu e liderou o Clube e a Revista. O Clube chegou ao fim em 1964, na esteira do golpe militar. Constrói-se uma narrativa sobre o surgimento do Clube. Criado em meio à crise política de 1954, o Clube emerge a partir da deterioração das relações e do aumento das tensões entre os economistas de viés nacionalista e os liberais da FGV-RJ e sua Revista Brasileira de Economia. A liderança desse último grupo era exercida por Eugênio Gudin. Uma proposta ainda mais ambiciosa almejada pelo Clube era o da criação de uma escola de pensamento original no país. Finalmente, apresenta-se um levantamento da literatura publicada na revista Econômica Brasileira.

Resumo em Inglês:

Abstract This essay investigates the history of the Clube de Economistas (Economists’ Club) and its journal Econômica Brasileira. The club was created in 1955 in Rio de Janeiro, bringing together nationalist-developmentalist economists. Celso Furtado conceived and led both the club and the journal. The club came to an end in 1964, with the military coup. We tell the story about the origins of the club. Created amidst the 1954 political crisis, the club emerged from deteriorating relations and increased tensions between nationalist economists and the FGV-RJ liberal economists and their journal Revista Brasileira de Economia. The leader of this last group was Eugênio Gudin. An even more ambitious goal of the club was to establish an original school of thought in the country. Finally, we survey the literature published in the journal Econômica Brasileira.