Neste trabalho, nós generalizamos um modelo de comportamento de timing, no contexto mais geral de um modelo de factores, desenvolvido por Admati et al. (1986) e mostramos que, no modelo generalizado por nós proposto, algumas afirmações universais feitas pelos autores referidos não têm validade. O modelo mais geral contém, como casos particulares, o modelo original e um modelo de mercado eficiente. O seu caso mais geral é, provávelmente, mais realista sob o ponto de vista empírico do que qualquer dos casos particulares. Algumas causas e conseqüências importantes sobre informação assimétrica não são, contudo, tratadas, quer pelo modelo generalizado quer pelo original.
timing; selectividade; gestão de carteiras; avaliação do desempenho
