<i>DEFICIT</i> DE ALFABETIZAÇÃO FINANCEIRA INDUZ AO USO DE EMPRÉSTIMOS EM MERCADOS INFORMAIS

SANTOS, DANILO BRAUN; MENDES-DA-SILVA, WESLEY; GONZALEZ, LAURO

doi:10.1590/S0034-759020180105

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Sumário

ARTIGOS • Rev. adm. empres. 58 (1) • Jan-Feb 2018 • https://doi.org/10.1590/S0034-759020180105 copiar

DEFICIT DE ALFABETIZAÇÃO FINANCEIRA INDUZ AO USO DE EMPRÉSTIMOS EM MERCADOS INFORMAIS

Déficit de educación financiera induce el uso de préstamos en mercados informales

Autoria SCIMAGO INSTITUTIONS RANKINGS

RESUMO

A literatura de finanças documenta associações entre alfabetização financeira de famílias e sua propensão a tomar empréstimos. Contudo verifica-se predominância de estudos que se concentram exclusivamente em mercados formais de crédito. Com base em 2.023 observações sobre comportamento financeiro de famílias brasileiras, examinamos impactos da alfabetização financeira sobre a tomada de empréstimos em mercados informais, tais como empréstimos obtidos com amigos/conhecidos, ou mesmo agiotas. Com o emprego de modelos logit multinomiais, mensuramos os efeitos da alfabetização financeira sobre a propensão a tomar empréstimos na informalidade, comparando dois grupos: famílias que não contrataram nenhum tipo de empréstimo, e aquelas que tomaram empréstimos bancários. Adotou-se como proxy para o nível de alfabetização financeira o consumo de um produto financeiro encontrado no mercado brasileiro, o título de capitalização. Os resultados sugerem que a alfabetização financeira pode ter maior relevância na propensão a empréstimos informais comparativamente ao crédito formal.

PALAVRAS-CHAVE
Crédito; crédito informal; alfabetização financeira; títulos de capitalização; finanças comportamentais

Ano	Receitas (R$ milhares)	Proporção do PIB (%)
2001	4.789.563	0,37
2002	5.217.204	0,35
2003	6.022.577	0,35
2004	6.601.776	0,34
2005	6.910.339	0,32
2006	7.111.434	0,30
2007	7.828.951	0,29
2008	9.015.379	0,30
2009	10.104.143	0,31
2010	11.780.949	0,31
2011	14.081.268	0,34
2012	16.585.517	0,38
2013	20.979.849	0,43

	Amostra inteira		Consumidores de títulos de capitalização
Crédito	Quantia	Proporção	Quantia	Proporção
Não utilizou	1,142	56,5%	138	12%
Bancário	614	30,4%	173	28%
Informal	267	13,2%	101	38%
Conhecidos - SEM	183	9,0%	66	36%
Conhecidos - COM	64	3,2%	26	41%
Agiotas	20	1,0%	9	45%
Total	2,023	100%	412	20%

Variável	Descrição	Média	Desv. Padr.
Títulos de capitalização (D)	Você possui ou possuiu um título de capitalização?	0,197	0,398
Decisor de orçamento (D)	Você toma a maioria das decisões de orçamento familiar?	0,921	0,270
Conta bancária (D)	Você possui uma conta bancária pessoal (simples, corrente ou poupança)?	0,622	0,485
Pagamento atrasado (D)	Já realizou um pagamento em atraso?	0,418	0,493
Histórico de crédito ruim (D)	Você tem, atualmente, um histórico de crédito ruim?	0,092	0,288
Idade	Idade do entrevistado (em anos).	48,33	15,77
Homem (D)	Sexo masculino.	0,525	0,499
Aposentado (D)	Você é aposentado?	0,272	0,445
Renda	Renda mensal do entrevistado (em reais). (a)	911,75	1.424,98
Despesas	Despesas mensais (em reais). (b)	332,89	1.275,77
Membros do domicílio	Número de residentes no domicílio.	3,41	1,70
Menos de 16 anos	Número de residentes com menos de 16 anos no domicílio.	0,878	1,181
Região do País (D):
NO	Norte	0,197	0,398
NE	Nordeste	0,250	0,433
CO	Centro-Oeste	0,083	0,277
SE	Sudeste	0,325	0,468
SU	Sul	0,144	0,352
Educação (D): Qual o nível de escolaridade mais alto que você concluiu?
Educ. 0	Nunca frequentou escola ou nunca completou o ensino primário.	0,241	0,428
Educ. 1	Ensino primário.	0,498	0,500
Educ. 2	Ensino médio.	0,198	0,398
Educ. 3	Ensino superior.	0,059	0,236

Categoria base:	Nenhum crédito (0)	Nenhum crédito (0)	Crédito bancário (1)
Variável dependente:	Crédito bancário (1)	Crédito informal (2)	Crédito informal (2)
Título de capitalização	0,614^* ***** <0,01.	1,578^* ***** <0,01.	0,963^* ***** <0,01.
Decisor de orçamento	0,371	-0,509^* * <0,10,	-0,879^ <0,05,
Conta bancária	1,432^* ***** <0,01.	0,619^* ***** <0,01.	-0,813^* ***** <0,01.
Pagamento atrasado	0,380^* ***** <0,01.	0,859^* ***** <0,01.	0,479^ <0,05,
Histórico de crédito ruim	-0,048	0,439	0,487^* * <0,10,
Idade	0,105^* ***** <0,01.	0,047	-0,057
Idade²	-0,00115^* ***** <0,01.	-0,00073^* * <0,10,	0,00042
Homem	-0,0336	-0,147	-0,113
Aposentado	0,755^* ***** <0,01.	-0,076	-0,831^* ***** <0,01.
Membros do domicílio	0,150^ <0,05,	-0,213^ <0,05,	-0,362^* ***** <0,01.
Menos de 16 anos	-0,130	0,347^ <0,05,	0,477^* ***** <0,01.
NO	-0,822^* ***** <0,01.	-0,233	1,054^* ***** <0,01.
NE	-0,479^ <0,05,	0,866^ <0,05,	1,345^* ***** <0,01.
CO	-0,610^ <0,05,	0,045	0,655
SE	-0,433^ <0,05,	0,799^ <0,05,	1 232^* ***** <0,01.
Ln(Renda)	0,185^* * <0,10,	0,010	-0,175
Ln(Despesas)	0,245^* ***** <0,01.	0,195^ <0,05,	-0,050
Educ. 0	-0,00371	0,560	0,564
Educ. 1	-0,248	0,191	0,439
Educ. 2	-0,303	0,075	0,378
Constante	-6,658^* ***** <0,01.	-3,983^* ***** <0,01.	2,675^* * <0,10,
N:	1,463
Chi2 Wald(40):	369,90^* ***** <0,01.
Pseudo R2:	0,1740

Categoria base:	Nenhum crédito (0)	Nenhum crédito (0)	Crédito bancário (1)
Variável dependente:	Crédito bancário (1)	Crédito informal (2)	Crédito informal (2)
Título de capitalização	0,666^* ***** <0,01.	1,302^* ***** <0,01.	0,637^* ***** <0,01.
Decisor de orçamento	0,347	-0,401	-0,748^ <0,05,
Conta bancária	1 833^* ***** <0,01.	0,668^* ***** <0,01.	-1,165^* ***** <0,01.
Pagamento atrasado	0,493^* ***** <0,01.	1,007^* ***** <0,01.	0,514^* ***** <0,01.
Histórico de crédito ruim	-0,013	0,534^ <0,05,	0,547^ <0,05,
Idade	0,083^* ***** <0,01.	0,020	-0,063^* * <0,10,
Idade²	-0,00098^* ***** <0,01.	-0,00040	0,00058
Homem	-0,056	-0,127	-0,183
Aposentado	0,846^* ***** <0,01.	-0,075	-0,921^* ***** <0,01.
Membros do domicílio	0,143^* ***** <0,01.	-0,017	-0,160^ <0,05,
Menos de 16 anos	-0,161^ <0,05,	0,105	0,266^ <0,05,
NO	-1,118^* ***** <0,01.	0,015	1,133^* ***** <0,01.
NE	-0,797^* ***** <0,01.	0,683^* * <0,10,	1,480^* ***** <0,01.
CO	-0,554^ <0,05,	0,274	0,829^ <0,05,
SE	-0,644^* ***** <0,01.	0,625^* * <0,10,	1,269^* ***** <0,01.
Constante	-4,065^* ***** <0,01.	-2,790^* ***** <0,01.	1,275
N: Wald chi2(40): Pseudo R2	2,021 444,81^* ***** <0,01. 0,1664

Variável dependente:	Nenhum crédito (0)	Crédito bancário (1)	Crédito informal (2)
Título de capitalização	-0,193^* ***** <0,01.	0,029	0,163^* ***** <0,01.
Decisor de orçamento	-0,012	0,089^* * <0,10,	-0,077^ <0,05,
Conta bancária	-0,245^* ***** <0,01.	0,235^* ***** <0,01.	0,010
Pagamento atrasado	-0,105^* ***** <0,01.	0,034	0,071^* ***** <0,01.
Histórico de crédito ruim	-0,021	-0,029	0,051^* * <0,10,
Idade	0,0029^ <0,05,	-0,0012	-0,0017^* * <0,10,
Homem	0,013	0,0002	-0,013
Aposentado	-0,104^ <0,05,	0,145^* ***** <0,01.	-0,041^* * <0,10,
Membros do domicílio	-0,009	0,037^* ***** <0,01.	-0,028^* ***** <0,01.
Menos de 16 anos	0,0014	-0,039^ <0,05,	0,041^* ***** <0,01.
NO	0,090^* * <0,10,	-0,151^* ***** <0,01.	0,061
NE	0,002	-0,125^* ***** <0,01.	0,123^* ***** <0,01.
CO	0,077	-0,107^ <0,05,	0,030
SE	0,007	-0,112^* ***** <0,01.	0,105^* ***** <0,01.
Ln(Renda)	-0,026	0,034^* * <0,10,	-0,007
Ln(Despesas)	-0,045^* ***** <0,01.	0,037^* ***** <0,01.	0,009
Educ. 0	-0,034	-0,027	0,062
Educ. 1	0,024	-0,054	0,030
Educ. 2	0,037	-0,058	0,020
N:	1,463

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