Este estudio tuvo como objeto ofrecer explicaciones para las diferencias observadas en el nivel de disclosure de aspectos relativos a la estrategia verificado en los informes anuales de una muestra de firmas de los Estados Unidos, Reino Unido, Francia y Brasil. Tres elementos teóricos centrales se articularon para explicar las variaciones en el nivel de disclosure de estrategia en la muestra: dimensiones culturales, sistema legal y gobernanza corporativa. Se construyó una matriz de previsión en base a la teoría y el disclosure de la estrategia fue abordado en cada informe por medio de la técnica de análisis de contenido temático. La muestra se formó por 73 informes anuales de empresas de cuatro países en el año de 2006. Las hipótesis han sido probadas por análisis de regresión lineal y pruebas no paramétricas de igualdades de media. Los resultados soportan parcialmente la hipótesis desarrollada, de que existe influencia significativa de las variables culturales, del sistema legal y de gobernanza corporativa de cada país en los niveles de disclosure de estrategia observados en los informes anuales. Las diferencias más significativas están relacionadas con el sistema legal de cada país. Las empresas de la muestra pertenecientes a Estados Unidos y Reino Unido, caracterizados por el uso del derecho consuetudinario (Common Law), presentaron mayores niveles de disclosure de estrategia que las empresas pertenecientes a Francia y a Brasil, países que adoptan el derecho romano (Civil Law). Este estudio contribuye a la investigación en el área de disclosure de estrategia al ofrecer evidencias empíricas de que el sistema legal tiene poder de influir en la cantidad de información estratégica revelada por las empresas de capital abierto. Sin embargo, el proceso de análisis de contenido manual es un limitador del tamaño de la muestra utilizada.
Disclosure; Estrategia; Sistema legal; Gobernanza corporativa; Dimensiones culturales
