Resumo em Português:

Este trabalho tem por objetivo analisar o papel dos choques de produtividade para a agricultura brasileira. Os choques de produtividade foram subdivididos em dois tipos, choques de produtividade advindos de avanços tecnológicos e choques não tecnológicos, devidos a variações climáticas. O referencial teórico tem como base um modelo de Small Open Economy fundamentado na teoria RBC. Na estimação do modelo fez-se uso de econometria bayesiana. Os resultados demonstram que um maior grau de endividamento do setor agrícola geraria um estoque de capital superior, o que poderia ter potencializado os choques de produtividade e melhorado o desempenho econômico da agricultura.

Resumo em Inglês:

This paper examines the role of productivity shocks in the context of real business cycles (RBC) for Brazilian agriculture. The productivity shocks were subdivided into two types, shocks due to supply variations and productivity shocks arising from technological advances or shocks total factor productivity (TFP). The proposed model is based on a RBC Small Open Economy Model. The model estimation was made using calibration techniques in addition with Bayesian econometric techniques. The results showed that a greater degree of indebtedness of the Brazilian agricultural sector would generate a higher capital stock, which could have improved the agricultural economic performance.

Resumo em Português:

Esse trabalho tem por objetivo entender quais os efeitos dos choques fiscais sobre o mercado de trabalho brasileiro. Em particular, utiliza se uma abordagem SVAR para avaliar esses efeitos sobre o emprego e o salário real. Os choques fiscais são identificados a partir da imposição de restrições de sinais puras sobre a relação dinâmica entre os gastos do governo, o produto real e a oferta de trabalho. As restrições são obtidas a partir de funções de resposta a impulso Bayesianas derivadas de um modelo DSGE na tradição da Nova Síntese Neoclássica. As funções de resposta a impulso obtidas a partir da abordagem SVAR mostram que choques fiscais aumentam o salário real e o emprego.

Resumo em Inglês:

This paper aims to understand what are the effects of fiscal shocks on the Brazilian labor market. In particular, we use a SVAR approach to analyze these effects on employment and real wages. Fiscal shocks are identified through the imposition of pure sign restrictions on the dynamic relationships between government spending, real product and labor supply. The restrictions are obtained from an estimated DSGE model in the New Neoclassical Synthesis tradition. Our results from estimated impulse response functions show that following a fiscal shock, both employment and real wages increase.

Resumo em Português:

O objetivo deste trabalho consiste em identificar a existência de contágio financeiro utilizando a inovadora metodologia de Redes Bayesianas, executando-se uma análise sequencial. A análise da interdependência de mercados internacionais é realizada em períodos de crises financeiras, ocorridas entre os anos 1996 e 2009, envolvendo países nos quais foi possível avaliar seus efeitos e objetos de estudos similares na literatura. Os resultados apontaram para diversas evidências de contágio em períodos de crise, com causadores bem definidos. Por fim, verificou-se que, após as diversas crises, os mercados estavam muito mais interligados do que no período inicialmente adotado.

Resumo em Inglês:

This work aims to identify the existence of financial contagion using the innovative metodology of Bayesian networks, executing a sequential analysis. The analysis of the interdependence of international markets is performed in periods of financial crises that occurred between the years 1996 and 2009, involving countries in which it was possible to evaluate their effects and objects of similar studies in the literature. The results pointed to various evidence of contagion in times of crisis, with well-defined cause. Finally, it was found that after several crises, markets were much more interconnected than in the initially assumed.

Resumo em Português:

Este artigo investiga se as alterações do consumo privado de bens não duráveis dependem do gasto do governo, levando em conta que o consumo privado pode exibir excesso de sensibilidade à renda corrente. Usando dados anuais de 1970 a 2003, conclui-se que o consumo privado não é afetado pelas mudanças previstas do gasto do governo, porém é afetado por mudanças previstas da renda. Finalmente, os resultados indicam que o consumo privado e o gasto do governo não são substitutos nem tão pouco complementares e, que há excesso de sensibilidade do consumo privado à renda.

Resumo em Inglês:

This paper investigates whether private nondurable consumption is affected by changes in government spending, taking into account that private consumption can respond to predicted changes in current income. Using annual data from 1970 to 2003, results suggest that private consumption is not affected by anticipated changes in government spending, but it is affected by anticipated changes in income. Finally, the results indicate that private consumption and government spending are neither substitute or complementary and there is evidence of excess sensitivity to income

Resumo em Português:

O artigo analisa os determinantes dos altos deságios nos leilões de transmissão de energia elétrica no Brasil entre 1999-2010 através de um modelo econométrico baseado em Heckman (1979) considerando a heterogeneidade entre os lances vencedores e perdedores, e a endogeneidade desta clivagem. A partir do conjunto total de lances, explicita-se a heterogeneidade entre os grupos e corrige-se o respectivo viés devido à endogeneidade desta classificação. O objeto de pesquisa se justifica uma vez que estudos que focam apenas nos lances vencedores e que ignoram a correção devido à endogeneidade da seleção do grupo vencedor podem conduzir a conclusões impróprias.

Resumo em Inglês:

This paper investigates the determinants of the difference between reserve prices and winning bids in the transmission electricity auctions in Brazil from 1999 to 2010, by using an econometric approach based on Heckman (1979) that considers the heterogeneity among winner's and loser's bids, and the endogeneity of that selection. Given the full sample of winner's and loser's bids, the heterogeneity of the groups is modeled and the bias from the classification endogeneity is corrected. The approach of this research is justified by the fact that studies that focus only on winning bids and ignore the endogeneity of the winning group selection can lead to misleading conclusions.

Resumo em Português:

Há uma crença generalizada de que títulos indexados a inflação são uma fonte de informação sobre a inflação futura. Neste artigo, nós estudamos essa questão analisando a relação entre a break-even inflation (diferença entre as taxas nominai e reais) e a inflação futura. A base de dados é extraída de títulos do tesouro brasileiro cobrindo o período de Abril de 2005 até Julho de 2010. Nós mostramos que a break-even inflation é um estimador não viesado da inflação somente para os horizontes de 3 e 6 meses. Para os horizontes médios (12 e 18 meses), a break-even inflation tem fraco poder explanatório da inflação futura. Para horizontes longos (24 e 30 meses), nós reportamos uma relação significante, porém negativa entre a a break-even inflation e a inflação realizada.

Resumo em Inglês:

There is a widespread belief that inflation-linked bonds are a direct source of information about inflation expectations. In this paper we address this issue by analyzing the relationship between break-even inflation (the difference between nominal and real yields) and future inflation. The dataset is extracted from Brazilian Treasury bonds covering the period from April 2005 to April 2011. We find that break-even inflation is an unbiased forecast only of the 3-month and 6-month ahead inflation. For medium horizons (12 and 18 months), break-even inflation has weak explanatory power of future inflation. Over long horizons (24 and 30 months), we report a significant, but counterintuitive, negative relationship between the break-even and realized inflation rates.