Gastos do governo, câmbio e crescimento: evidências empíricas para a América Latina

RESUMO

Utilizando dados de economias selecionadas da América Latina para o período 1990-2017, este artigo visa fornecer evidências empíricas sobre o efeito da desagregação dos gastos do governo na taxa de câmbio. Nossos resultados indicam que o investimento do governo deprecia a taxa de câmbio, enquanto o consumo do governo, por outro lado, a aprecia. Ambos os efeitos são, no entanto, bastante pequenos. Nossos resultados corroboram a literatura recente que mostra que a relação entre os gastos do governo e a taxa de câmbio é ambígua, desafiando a ideia geral aceita de que os gastos do governo inevitavelmente valorizam a taxa de câmbio, tendo, portanto, efeitos negativos sobre o setor comercializável e sobre o crescimento. No geral, nossos resultados nos permitem sugerir que o crescimento pode ser estimulado principalmente por meio de investimentos do governo, sem efeitos prejudiciais sobre a taxa de câmbio.

PALAVRAS-CHAVE:
Gastos do governo; taxa de câmbio; política industrial; crescimento e desenvolvimento; América Latina