Scielo RSS <![CDATA[Revista Brasileira de Economia]]> http://www.scielo.br/rss.php?pid=0034-714020030003&lang=en vol. 57 num. 3 lang. en <![CDATA[SciELO Logo]]> http://www.scielo.br/img/en/fbpelogp.gif http://www.scielo.br <![CDATA[<b>The mechanisms of corporate governance in the United States</b>: <b>an assessment</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0034-71402003000300001&lng=en&nrm=iso&tlng=en This paper aims at evaluating the mechanisms of corporate governance currently at work in the United States. Section 1 turns its focus to the reasons accounting for the still relative scarceness of large shareholders in American publicly held companies. The analysis thereafter concentrates on assessing the efficacy of each of the pillars purportedly buttressing the American system of corporate control. The paper argues that the evidence provided by the existing corporate governance literature supports the following propositions: 1) the legal and regulatory framework actually restrains the scope for expropriating minority shareholders, though at the cost of inhibiting institutional investor activism; 2) as a rule, the board of directors do not comply with their mandatory duty of overseeing management, although some progress has recently been made, with directors in several companies becoming less submissive to chief executive officers; 3) the market for corporate control encounters a great number of difficulties (ranging from legal hurdles to high transaction costs and to serious free-riding problems), which are sufficient to cast a cloud on its reliability as a means of repressing managerial inefficiencies and rent-seeking; 4) competition in the product and capital markets is likely to produce effects only in the long-run.<hr/>Este artigo tem como objetivo avaliar os mecanismos de governança das empresas nos Estados Unidos. A seção 1 focaliza as razões da ainda relativa escassez de detentores de grandes blocos de ações nas empresas norte-americanas de capital aberto. A análise prossegue concentrando-se no exame da eficácia de cada um dos supostos esteios do sistema de governança corporativa naquele país. Argumenta-se que a literatura disponível permite identificar as seguintes características nesse sistema: 1) o sistema regulatório-legal restringe, de fato, o potencial para a expropriação de acionistas minoritários, ainda que ao custo de inibir o ativismo de investidores institucionais; 2) os conselhos de administração, como regra, não cumprem seu papel de efetivamente monitorar os executivos, embora mais recentemente possam ser identificados casos em grandes corporações em que tenham sido mais pró-ativos; 3) o mercado de controle das empresas esbarra em vários tipos de dificuldades (desde empecilhos legais a custos de transação elevados e problemas de free-rider), suficientes para limitar sua capacidade de coibir ineficiências e rent-seeking dos executivos; 4) a competição nos mercados de produto e de capital pode coexistir por um longo tempo com expropriação dos acionistas e gestão inadequada. <![CDATA[<b>Avaliação da eficiência técnica nos serviços de saúde nos municípios do Estado do Rio de Janeiro</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0034-71402003000300002&lng=en&nrm=iso&tlng=en O presente trabalho realiza uma avaliação dos serviços ambulatoriais e hospitalares nos municípios do estado do Rio de Janeiro. A avaliação é realizada com base em fronteiras de eficiência não-estocásticas, combinadas com modelos de regressão, contemplando variáveis relacionadas com os recursos e a produção de serviços nos municípios. O desempenho dos serviços de saúde dos municípios e das regiões do estado e os níveis ótimos de produção e de consumo estão explicitados. São obtidas relações entre eficiência técnica, produto interno bruto, tamanho da população e o prazo médio de internação nos municípios.<hr/>The present paper assesses health care services delivered in ambulatories and hospitals in the municipalities of the state of Rio de Janeiro, Brazil. The assessment is based on the use of non-stochastic frontiers models (data envelopment analysis - DEA) combined with regression techniques. By taking advantage of resources and production data, optimal levels of consumption and services are obtained. The paper shows relationships related to technical efficiency, GDP, population size and average length-of-stay. <![CDATA[<b>Raça e nacionalidade no mercado de trabalho carioca na Primeira República</b>: <b>o caso da cervejaria Brahma</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0034-71402003000300003&lng=en&nrm=iso&tlng=en Este artigo analisa as oportunidades de trabalho e os níveis de remuneração oferecidos a trabalhadores brancos e negros em uma grande indústria carioca: a Companhia Cervejaria Brahma. Trata-se de um estudo de caso que busca respostas para um conjunto de questões sobre a absorção da mão-de-obra negra e imigrante no mercado de trabalho da indústria do antigo Distrito Federal. Com esse fio ordenador, o artigo está estruturado da seguinte forma: em primeiro lugar, são arroladas questões recorrentes na historiografia brasileira acerca do mercado de trabalho industrial e da imigração estrangeira na Primeira República; em segundo lugar, faz-se uma breve síntese da trajetória da cervejaria Brahma, desde a sua fundação até os anos 1930; em terceiro, a metodologia de tratamento dos arquivos da empresa é explicitada para então, em quarto lugar, elaborar-se uma análise do perfil de seus trabalhadores, empregando-se os indicadores de nacionalidade, de cor da pele, de instrução, de tipo de ocupações e de rendimentos. Finalmente, analisaram-se esses indicadores com o propósito de identificar possíveis discriminações de raça ou nacionalidade dos trabalhadores. Um resultado inesperado foi a existência de discriminação contra brasileiros, mas não contra afro-descendentes in se.<hr/>This article analyses the job opportunities and the levels of salaries offered to white and black workers in a large industrial enterprise in Rio de Janeiro: the Brahma Brewing Co. It is a case study that attempts to answer to a number of questions on how black and immigrant working forces were inserted in the industrial working market of the Brazilian former federal capital. Taking these as a guide the article is structured in the following way: first of all, there is a discussion of a number of recurrent questions of historiography about the origins of industrial labor market and foreign immigration in First Republic; second, there is a brief summary of the origins and the first three decades of existence of Brahma Brewery; third, the methodological assumptions of data treatment are exposed, so that, in the fourth place, the profile of the company's labors is analyzed by using the indicators of nationality, skin color, educational level, job and wage levels. Finally, indicators were analyzed in order to identify possible discriminations among workers due to race or nationality. An unexpected finding was the presence of discrimination against Brazilians, but not against African-Brazilians as such. <![CDATA[<b>Tecnologia e demanda por qualificação na indústria brasileira</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0034-71402003000300004&lng=en&nrm=iso&tlng=en O objetivo deste artigo é o de estabelecer conexões entre o recente aumento no uso relativo de trabalhadores qualificados (em comparação aos não qualificados) e medidas de tecnologia na manufatura brasileira nas últimas duas décadas. Para tanto, utilizamos a intensidade de P&D como proxy para progresso técnico. Encontramos evidências de complementaridade entre tecnologia e trabalho qualificado, que parece mais intensa entre 1994 e 1997. Além disso, quando utilizamos a intensidade de P&D nos Estados Unidos como instrumento para a intensidade de P&D no Brasil, seu impacto sobre a qualificação aumenta substancialmente, o que nos fornece indícios de que a transferência de tecnologia é um dos fatores que explica o aumento do uso relativo de qualificação no Brasil.<hr/>The main aim of this paper is to investigate the relationship between skill upgrading and measures of technology in Brazilian manufacturing for the last two decades. We use R&D intensity as a proxy for technological change. We find robust evidence of technology-skill complementarity, especially for the period between 1994 and 1997. Furthermore, when U.S. R&D intensity is used as an instrument for Brazilian R&D intensity, its impact on skill demand rises threefold. This provides us with evidence that technological transfer is impacting skill-upgrading in Brazil. <![CDATA[<b>Monetary policy and inflation in </b><b>Brazil</b><b> (1975-2000)</b>: <b>a VAR estimation</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0034-71402003000300005&lng=en&nrm=iso&tlng=en This paper investigates monetary policy and basic macroeconomic relationships involving output, inflation rate, interest rate, and money in Brazil. Based on a vector autoregressive (VAR) estimation, it compares three different periods: moderately-increasing inflation (1975-1985), high inflation (1985-1994), and low inflation (1994-2000). The main results are the following: monetary policy shocks have significant effects on output; monetary policy shocks do not induce a reduction in the inflation rate in the first two periods, but there are indications that they have gained power to affect prices after the Real Plan was launched; monetary policy does not usually respond rapidly or actively to inflation-rate and output innovations; in the recent period, the interest rate responds intensely to financial crises; positive interest-rate shocks are accompanied by a decline in money in all the three periods; the degree of inflation persistence is substantially lower in the recent period.<hr/>Este artigo examina a política monetária e relações macroeconômicas básicas envolvendo produto, inflação, taxa de juros e moeda no Brasil. Baseando-se em uma estimativa de um vetor auto-regressivo (VAR), comparam-se três períodos: inflação moderadamente crescente (1975-1985), alta inflação (1985-1994) e baixa inflação (1994-2000). Os principais resultados são os seguintes: choques na política monetária têm efeitos significativos no produto; choques na política monetária não induzem uma redução na taxa de inflação nos dois primeiros períodos, mas há indicações de que eles aumentaram seu poder de afetar preços depois que o Plano Real foi implementado; a política monetária geralmente não responde ativa ou rapidamente frente a choques na taxa de inflação e no produto; no período recente, a taxa de juros responde intensamente a crises financeiras; choques positivos na taxa de juros são acompanhados por um declínio na quantidade de moeda em todos os três períodos; o grau de persistência inflacionária é significativamente menor no período recente. <![CDATA[<b>Eliminação dos impostos sobre as exportações do agronegócio e seus efeitos no comportamento da economia</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S0034-71402003000300006&lng=en&nrm=iso&tlng=en Este artigo avalia os impactos da eliminação de impostos sobre as exportações brasileiras. Utiliza-se um modelo computável de equilíbrio geral para simular a reação dos agentes econômicos a essas mudanças. A eliminação dos impostos sobre as exportações promove aumento no nível de exportações primárias e maior competição com atividades destinadas à agroindústria e ao consumo doméstico. Conseqüentemente, ocorre queda na renda das famílias, que, por sua vez, diminuem os gastos com o consumo de alimentos. Houve queda generalizada nos níveis de bem-estar dos consumidores, embora tenha havido elevações no nível de emprego rural e na renda obtida do exterior.<hr/>This study evaluates the impacts of the elimination of taxes on Brazilian agricultural exports. A computable general equilibrium model is used to simulate the reaction of the economic agents to those changes. The elimination of the taxes on exports promotes an increase in the level of exports and more competition with agro-industrial activities and domestic consumption. Consequently, there is a fall on the level of family income and, as a result, decreases in the family consumption expenses. There was a generalized fall in the levels of consumers' welfare, even though with gains in the level of rural employment and in the foreign exchange earnings.