Scielo RSS <![CDATA[Revista de Economia Contemporânea]]> http://www.scielo.br/rss.php?pid=1415-984820110003&lang=en vol. 15 num. 3 lang. en <![CDATA[SciELO Logo]]> http://www.scielo.br/img/en/fbpelogp.gif http://www.scielo.br <![CDATA[<b>Discretion in Brazil's Monetary Policy after the implementation of the Real Plan</b>: <b>a test based on the long run correlation between inflation and output</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1415-98482011000300001&lng=en&nrm=iso&tlng=en Este trabalho procurou testar uma implicação do modelo Barro e Gordon para a economia brasileira pós-Plano Real, com a intenção de obter evidências empíricas que pudessem indicar se a Política Monetária Brasileira, após a implantação do Plano Real, pode ser mais plausivelmente descrita como discricionária ou pautada por regras. O teste foi realizado para alguns pares de proxies de atividade econômica e inflação. A evidência empírica encontrada representa um indício contrário à condução de uma política discricionária durante o período analisado, julho de 1994 a dezembro de 2006. Essa conclusão vale tanto para o regime de câmbio fixo quanto para o regime de metas de inflação. Ou seja, a coexistência de política monetária pautada por regras e estabilização é o cenário empiricamente mais plausível para o período analisado, à luz do modelo Barro e Gordon.<hr/>This paper tests an empirical implication of the Barro and Gordon model for the Brazilian Economy after the Real Plan aiming at finding some empirical evidence that could indicate if the Brazilian Monetary Policy, from July 1994 to December 2006, could be most plausibly described as discretionary or committed to rules. The test uses alternative measures of economic activity and inflation. The empirical evidence does not support discretion as the way monetary policy was conducted in the period studied. This conclusion holds for the fixed exchange rate regime and for the inflation target regime as well. In sum, the joint existence of a rule-based monetary policy and economic stabilization is the most plausible scenario for the analyzed sample, under the Barro and Gordon model. <![CDATA[<b>China's rise and its impacts on Brazilian economy</b>: <b>trade and business cycles convergence</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1415-98482011000300002&lng=en&nrm=iso&tlng=en A ascensão chinesa à condição de potência econômica e política no âmbito global tem estado no centro dos debates acadêmicos e políticos. Neste trabalho analisamos alguns impactos desse evento marcante sobre o Brasil. Mais especificamente, investigamos o comércio bilateral e os padrões de convergência cíclica entre as duas economias, considerando uma análise mais ampla da competitividade externa da economia brasileira. As conclusões exploram algumas implicações normativas dos nossos resultados.<hr/>Since early 2000's, China's rise as a global economic and political power has been at the forefront of academic and political debates. In this paper we analyze some impacts of this watershed event on Brazil. More specifically, we investigate the evolution of bilateral trade and business cycle patterns of convergence between those two countries, considering a broader analysis of Brazilian external competitiveness. We conclude exploring some normative implications of our findings. <![CDATA[<b>Determinants of price wars and collusion in Brazilian air transportation</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1415-98482011000300003&lng=en&nrm=iso&tlng=en Este artigo tem como objetivo identificar possíveis padrões de guerras de preço e formação de conluio pelas companhias aéreas que operam no trecho Rio de Janeiro - São Paulo (GOL e TAM) e estimar as condições que facilitaram os dois fenômenos no período de 2002 a 2010. Para tanto, utilizaram-se a teoria dos jogos, a teoria econômica dos cartéis e os modelos logit como instrumentos de análise. Os resultados obtidos mostram que os fatores determinantes desses dois fenômenos são diferentes para cada companhia aérea: a TAM apresentou maior probabilidade de formação de conluio que a GOL no período analisado, enquanto esta última teve maior probabilidade de entrar em uma guerra de preços do que em um conluio. Além disso, as variáveis utilizadas neste estudo não conseguiram explicar a probabilidade da TAM praticar guerra de preços.<hr/>This paper aims to identify possible patterns of price wars and the formation of collusion by the airlines that operate in the route Rio de Janeiro - São Paulo (TAM and GOL) and estimate the conditions that facilitated the two phenomena in the period 2002 - 2010. To this end, we used game theory, economic theory of cartels and logit models as analytical tools. The results show that the determinants of these two phenomena are different for each airline: TAM had a higher probability of collusion formation than GOL in the analyzed period, while the latter was more likely to enter a price war than in collusion. Furthermore, the variables used in this study could not explain the probability of TAM practice price war. <![CDATA[<b>Portuguese business in Rio de Janeiro</b>: <b>explorations on Banco Português do Brasil, 1918 to 1938</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1415-98482011000300004&lng=en&nrm=iso&tlng=en Este estudo explora a rede de negócios formada a partir do Banco Português do Brasil, constituído no Rio de Janeiro por integrantes da comunidade de imigrantes portugueses residentes na cidade. As atividades do banco são observadas por 20 anos, período no qual a economia da cidade sofreu expressivas mudanças, pois os negócios de importação, articulados em torno do porto, deram lugar a investimentos voltados para o mercado interno. O estudo explora, também, as conexões entre grupos empresariais do Rio de Janeiro e de Lisboa, buscando mostrar a importância do capital levantado em empreendimentos no Brasil para a sustentação de negócios em Portugal.<hr/>The article explores a business network that was formed from the Banco Português do Brasil. This network was formed in Rio de Janeiro by members of portuguese immigrant community. It observes the activities of the bank for twenty years, a period of time when the Rio's economy suffered drastic changes, once import businesses, organized around the City harbor gave place to investments oriented to the domestic market. The article also explores the links between entrepreneurial groups in Rio de Janeiro and Lisbon, aiming at showing the importance of the capital raised in business ventures in Brazil to leverage business in Portugal. <![CDATA[<b>Brazilian endogenous trade policy</b>: <b>1991-1998</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1415-98482011000300005&lng=en&nrm=iso&tlng=en This paper presents an empirical contribution to the identification of Grossman-Helpman's "Protection for Sale" parameters model for Brazilian trade policy, based on robust estimations techniques, which means the use of instrumental variables in a 2SLS for Generalized Method of Moments and Limited Information Maximum Likelihood methods for weak instruments with corrections of size tests, in order to correct endogenous bias. The results suggest that the political economy of Brazil's trade policy is an outlier in international comparisons, as the identification of structural parameters for Protection for Sale model shows a low part of population represented by an interest group and low weight of the welfare function.<hr/>O presente trabalho é uma contribuição empírica para a identificação dos parâmetros do modelo "Protection for Sale" de Grossman e Helpman para a política comercial brasileira, baseado em técnicas de estimação robustas, o que significa o uso de variáveis instrumentais em um procedimento de Mínimos Quadrados em Dois Estágios (MQ2E) para o Método dos Momentos Generalizados (GMM) e o Método de Máxima Verossimilhança com Informação Limitada (FIML) para instrumentos fracos com correções dos tamanhos dos testes para a correção da tendência de endogamia. Os resultados mostram que a economia política da política comercial brasileira é atípica em relação às comparações internacionais, pois a identificação dos parâmetros estruturais para o modelo de Proteção de Vendas mostra uma pequena parcela da população representada por um grupo de interesses e uma baixa ponderação da função de bem-estar social. <![CDATA[<b>Investment and financing</b>: <b>a study on Brazilian capital markets</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1415-98482011000300006&lng=en&nrm=iso&tlng=en O objetivo do artigo é analisar os determinantes do investimento para uma amostra com 334 empresas no Brasil para o período de 1998 a 2000. As empresas foram selecionadas segundo o critério de liquidez acionário através do índice de negociabilidade de 1998 da Bolsa de Valores de São Paulo, que aponta o grau de liquidez das ações. Com isso, procuramos contribuir para o entendimento do financiamento das empresas no Brasil em condições de instabilidade macroeconômica.<hr/>This paper analyzes the determinants of investment for a sample of 334 companies in Brazil for the period from 1998 to 2000. The sample was selected according to the criteria of liquidity, based on 1998 Sao Paulo Stock Exchange equity index of merchantability, which indicates the degree of liquidity of shares. We seek to contribute to the understanding of corporate finance in Brazil under conditions of macroeconomic instability. <![CDATA[<b>José Ricardo Tauile</b>: <b>interpretações sobre relações de trabalho e modelos de desenvolvimento</b>]]> http://www.scielo.br/scielo.php?script=sci_arttext&pid=S1415-98482011000300007&lng=en&nrm=iso&tlng=en O objetivo do artigo é analisar os determinantes do investimento para uma amostra com 334 empresas no Brasil para o período de 1998 a 2000. As empresas foram selecionadas segundo o critério de liquidez acionário através do índice de negociabilidade de 1998 da Bolsa de Valores de São Paulo, que aponta o grau de liquidez das ações. Com isso, procuramos contribuir para o entendimento do financiamento das empresas no Brasil em condições de instabilidade macroeconômica.<hr/>This paper analyzes the determinants of investment for a sample of 334 companies in Brazil for the period from 1998 to 2000. The sample was selected according to the criteria of liquidity, based on 1998 Sao Paulo Stock Exchange equity index of merchantability, which indicates the degree of liquidity of shares. We seek to contribute to the understanding of corporate finance in Brazil under conditions of macroeconomic instability.