Scielo RSS <![CDATA[Revista Contabilidade & Finanças]]> vol. 29 num. 77 lang. es <![CDATA[SciELO Logo]]> <![CDATA[Do tech businesses require accounting to be different?]]> <![CDATA[Impact of an enabling performance measurement system on task performance and job satisfaction]]> ABSTRACT This study analyzes the impact of a Performance Measurement System (PMS) with enabling characteristics, mediated by psychological empowerment, on task performance and job satisfaction in a Shared Services Center (SSC). The literature on management controls has sought to identify elements that are capable of improving performance, and the enabling controls associated with psychological empowerment may bring new clues to this discussion. Given the ability of the context to affect individuals’ perceptions, it is important to understand the impacts of controls on satisfaction, which can lead to practices that are more aligned with their expectations and favorable results for the organization. The results of the study indicate that the characteristics of a PMS affect the motivation of individuals, so that implementing systems with enabling characteristics can contribute to employees’ perceptions regarding their control over and autonomy in their work. In the mechanistic structure of the SSC, the way in which PMSs are shaped can avoid potential adverse results from less organic structures in employees’ perceptions of psychological empowerment. A survey was conducted at a SSC located in southern Brazil, which provides administrative, financial, and accounting services. Eighty-eight of the 125 operational employees participated, corresponding to 70% of the total. The research tool used was based on the assertions of the studies conducted by Mahama and Cheng (2013), Spreitzer (1995), Tarrant and Sabo (2010), and Van Der Hauwaert and Bruggeman (2015). Structural Equation Modeling was used to test the hypotheses. Evidence drawn from the research indicates that the use of an enabling PMS can contribute to the balance needed in companies between levels of formal controls and psychological empowerment to obtain employee job satisfaction and task performance.<hr/>RESUMO Este estudo analisa os reflexos do sistema de mensuração de desempenho (performance measurement system - PMS) com características habilitantes no desempenho de tarefas e satisfação no trabalho mediado pelo empowerment psicológico em um Centro de Serviços Compartilhados (CSC). A literatura sobre controles gerenciais vem buscando identificar elementos capazes de melhorar o desempenho, e os controles habilitantes associados ao empowerment psicológico podem trazer novos indícios nessa discussão. Dada a capacidade do contexto em afetar a percepção dos indivíduos, é relevante compreender os impactos dos controles na satisfação, o que pode levar a práticas mais alinhadas às suas expectativas e resultados favoráveis à organização. Os resultados do estudo apontam que as características do PMS afetam a motivação dos indivíduos, de modo que implementar sistemas com características habilitantes pode contribuir para a percepção dos funcionários sobre seu controle e autonomia no trabalho. Na estrutura mecanicista do CSC, a forma como os PMS são conformados pode contornar possíveis resultados adversos provenientes de estruturas pouco orgânicas na percepção de empowerment psicológico dos funcionários. Uma survey foi realizada em um CSC, localizado na Região Sul do Brasil, que oferece serviços administrativos, financeiros e contábeis. Obteve-se a participação de 88 dentre os 125 funcionários operacionais, o equivalente a 70% do total. O instrumento de pesquisa utilizado foi baseado em assertivas dos estudos de Mahama e Cheng (2013), Spreitzer (1995), Tarrant e Sabo (2010) e Van Der Hauwaert e Bruggeman (2015). Para testar as hipóteses, aplicou-se a modelagem de equações estruturais. Evidências obtidas na pesquisa indicam que o uso do PMS habilitante pode contribuir para o equilíbrio necessário nas empresas entre níveis de controles formais e empowerment psicológico, para obter satisfação no trabalho e desempenho nas tarefas de funcionários. <![CDATA[Impacts of the elimination of the proportionate consolidation on Itaúsa financial statements]]> ABSTRACT This research aims to evaluate the impacts of the elimination of the proportionate consolidation method to recognize joint ventures investments, with the adoption of the Technical Pronouncement CPC 19 (R2), on the accounting amounts reported by Itaúsa - Investimentos Itaú S.A., and identify which accounting adjustments are necessary to explain the differences in reported amounts. Until December 31, 2012, there were two methods to recognize these investments: proportionate consolidation and equity method. The adoption of CPC 19 (R2), from January 1, 2013, brought relevant changes and the elimination of the proportionate consolidation method was the most controversial one. There are many users and researchers that argue that this method provides more relevant information. The effects of this change, with significant impacts on the amounts reported by the joint venturer firm, were even more relevant in Brazil, since almost all Brazilian firms used the proportionate consolidation. It was chosen the case of Itaúsa and, consequently, of Itaú Unibanco Holding because this is the largest private group in Brazil and represents a relevant investment for its joint venturers. The analyses indicated that the total asset reported by Itaúsa using proportionate consolidation was 832% higher than the value reported by the equity method. For liabilities and revenues, this percentage was even higher: 5,096% and 17,771%, respectively. This impact affects financial indicators, industry rankings, and other financial analyses. For example, the debt indicator decreased from 91% to 16%, when the accounting method was changed to the equity method. The analyses also indicated a set of accounting adjustments that explain the differences in the accounting amounts reported by Itaúsa, and these adjustments are beyond the recognition of the proportionate amounts of joint ventures, including goodwill, unrealized intercompany results, among others. The main contribution of this research is to discuss the relevance of CPC 19 (R2) to the Brazilian market and its consequences for the largest private group in Brazil.<hr/>RESUMO O objetivo deste trabalho é avaliar os impactos da eliminação do método de consolidação proporcional (CP) para reconhecimento dos investimentos em joint ventures, com a adoção do Pronunciamento Técnico CPC 19 (R2) nos valores reportados pela Itaúsa - Investimentos Itaú S.A., bem como identificar quais ajustes contábeis são necessários para explicar as diferenças nos valores reportados. Até 31 de dezembro de 2012, eram permitidos dois métodos para reconhecimento desses investimentos: CP e equivalência patrimonial (MEP). A adoção do CPC 19 (R2), a partir de 1º de janeiro de 2013, trouxe importantes alterações e a eliminação da CP foi a mais polêmica. São muitos os usuários e pesquisadores que defendem esse método, sustentando que ele produz informações mais relevantes. Os efeitos dessa alteração, com impactos relevantes nos valores reportados pela investidora, foram bastante evidentes no Brasil, pois quase a totalidade das empresas utilizava a CP. Escolheu-se o caso da Itaúsa e, consequentemente, do Itaú Unibanco Holding, por ser esse o maior grupo privado do Brasil e representar um investimento relevante para sua investidora. As análises indicaram que o valor do ativo reportado pela Itaúsa usando a CP foi 832% maior do que o valor obtido pelo MEP. Para as dívidas e as receitas, esse percentual foi ainda muito maior: 5.096% e 17.771%, respectivamente. Tal impacto afeta indicadores financeiros, rankings setoriais e demais análises financeiras. Por exemplo, o indicador de endividamento passou de 91% para 16%, quando da alteração para o MEP. As análises também identificaram um conjunto de ajustes contábeis que explicam as diferenças nos valores reportados pela Itaúsa, e esses ajustes vão além do simples reconhecimento dos valores proporcionais das joint ventures, incluindo goodwill, resultados não realizados, entre outros. Acredita-se que a principal contribuição deste trabalho é permitir um melhor entendimento sobre a relevância do CP C19 (R2) para o mercado brasileiro, bem como suas consequências para o maior grupo privado brasileiro. <![CDATA[The influence of social disclosure on the relationship between Corporate Financial Performance and Corporate Social Performance*]]> ABSTRACT This study’s general objective is to investigate the moderating effect of Corporate Social Performance Disclosure (D-CSP) on the relationship between Corporate Social Performance (CSP) and Corporate Financial Performance (CFP). Based on this objective, the study presented a model in which D-CSP acts as a moderator in relation to primary stakeholders (employees, community, and suppliers). D-CSP is a mechanism through which the various social aspects involved in discretionary policies, actions, and activities identified in the management for stakeholders process can be evaluated. A sample of 1,147 companies belonging to 10 different sectors and five continents was used to test the model. Data were collected from the Bloomberg database, totaling 5,735 observations, from 2010 to 2014. The relationship was tested using the multiple linear regression model involving panel data with fixed effects, and the Newey-West robust standard errors correction. Three constructs, D-CSP, CSP, and CFP, were used to perform the tests. As a CSP measure, the CSP of the employee, supplier, and community stakeholders was used. As a D-CSP measure, the CSP disclosure scores available from the database were used, and return on assets (ROA) was used as a CFP measure. The tests carried out indicated the existence of a positive moderating effect of disclosure on the relationship between the CSP of primary stakeholders and CFP. Besides presenting a positive CSP in relation to the primary stakeholders the results enable it to be inferred that these results need to be disclosed, thus contributing to higher corporate financial performance.<hr/>RESUMO Esta pesquisa tem como objetivo geral investigar o efeito moderador do disclosure do Corporate Social Performance (D-CSP) na relação entre Corporate Social Performance (CSP - Performance Social Corporativa) e Corporate Financial Performance (CFP - Performance Financeira Corporativa). Com base nesse objetivo, a pesquisa apresentou um modelo no qual o D-CSP atua como moderador em relação aos stakeholders primários (funcionários, comunidade e fornecedores). O D-CSP é um mecanismo pelo qual os diversos aspectos sociais envolvidos nas políticas, ações e atividades discricionárias identificados no gerenciamento para stakeholder podem ser avaliados. Para testar o modelo, utilizou-se uma amostra de 1.147 empresas pertencentes a 10 distintos setores e aos cinco continentes do planeta. Utilizaram-se dados da base Bloomberg de 2010 a 2014, totalizando 5.623 observações. A relação foi testada utilizando-se o modelo de regressão linear múltipla com dados em painel com efeitos fixos, recorrendo-se à correção de Newey-West erro padrão robusto. Para efetuar os testes, utilizaram-se três construtos: D-CSP, CSP e CFP. Empregou-se, como medida de CSP, a CSP dos stakeholders funcionários, fornecedores e comunidade. Como medida do D-CSP, aplicaram-se os scores de disclosure de CSP disponíveis na base de dados e, como medida da CFP, utilizou-se o retorno sobre ativo (ROA). Os testes realizados apontaram a existência do efeito moderador positivo do disclosure na relação entre CSP de stakeholders primários e CFP. Os resultados permitem inferir que, além de apresentar um CSP positivo em relação aos stakeholders primários, é necessário divulgar tais resultados, contribuindo para desempenhos financeiros superiores. <![CDATA[Lobbying on audit regulation at IAASB]]> ABSTRACT The main goal of the paper is to analyze whether the positions of auditors and regulators, and their respective coalitions, regarding the proposals of the International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB) in the last phase of the public consultation “Improving the Auditor’s Report” are significantly different, as well as the effectiveness of a lobbying strategy using comment letters. The relevance of this research lies in providing evidence on whether or not the IAASB is influenced by the lobbying strategies of different interest groups carried out via comment letters, especially auditors and regulators (both individually and in coalitions). The results show that both auditors and regulators attempeted to influence the IAASB’s decision-making process, with their coalitions taking a different position on some questions. However, none of these interest groups predominated in terms of the effectiveness of the lobbying carried out, hence the results are consistent with institutional theory, in that the IAASB seeks legitimacy in its actions and tries to accommodate several different interests, but does not let itself be captured by any specific group. We analyzed and classified the comments (from a total of 86 letters) to nine questions proposed by the IAASB into a five-point Likert scale. This classification was independently cross-validated by a second researcher. We applied ANOVA tests to analyze the position of the interest groups, and chi- squared tests for the position of their coalitions. This paper addresses lobbying within the process of auditing standards settings, thus expanding the current literature on lobbying in accounting, which is mainly restricted to accounting regulations. It also contributes methodologically by using a new five-point scale for the dependent variable instead of the usual binary approach.<hr/>RESUMO O objetivo deste trabalho é avaliar se os posicionamentos de auditores e reguladores e suas respectivas coalizões quanto às propostas do International Auditing and Assurance Standards Board (IAASB) na última fase de consulta pública do projeto Improving the Auditor’s Report são significativamente diferentes, bem como se a estratégia de lobbying por meio do envio de cartas-comentário é efetiva. A relevância do tema reside no fato de evidenciar se o IAASB, órgão regulador das atividades de auditoria no âmbito internacional, é influenciado ou não pelo lobbying dos diferentes grupos de interesse, realizado por meio de cartas-comentário, em especial os auditores e reguladores, sejam individualmente ou quando se unem em coalizões. Os resultados mostram a tentativa de lobby por parte dos auditores e reguladores, sendo que suas coalizões posicionaram-se diferentemente em algumas questões. Porém, não houve predominância de nenhum desses grupos de interesse quanto à efetividade na realização de lobbying, estando os resultados aderentes à teoria institucional, a qual suporta a busca por legitimidade das ações do IAASB, acomodando os interesses diversos, mas sem se deixar ser capturado por um grupo específico. Analisaram-se e classificaram-se os comentários (total de 86 cartas-comentário) a nove questões propostas pelo IAASB, de acordo com a gradação de cinco pontos (escala Likert). A classificação realizada foi validada por um segundo pesquisador de modo independente. Aplicaram-se, ainda, os testes ANOVA para análise do posicionamento dos grupos de interesse e o de qui-quadrado para o posicionamento de suas coalizões. O artigo aborda o lobbying no processo de regulação das normas de auditoria, expandindo a literatura atual quanto aos estudos sobre lobbying na área contábil, os quais são restritos ao processo de regulação das normas contábeis. Adicionalmente, contribui-se metodologicamente por utilizar uma classificação inovadora em cinco níveis para a variável dependente, ao invés da classificação binária comumente utilizada. <![CDATA[<strong>Contingent Valuation Method and the beta model: an accounting economic vision for environmental damage in Atlântico Sul Shipyard</strong>]]> ABSTRACT The objective of this paper is to apply the beta model as an alternative to the Valuation Method in order to estimate the environmental asset Willingness to Pay (WTP) so that the Tribunal de Contas do Estado de Pernambuco (TCE/PE) can supervise the Atlântico Sul Shipyard (ASS) as a negative environmental externality, which is discussed here from an accounting perspective. Our methodology is exploratory, and the beta regression model was used in the contingent valuation to estimate the environmental asset. The results allowed estimating the value of the Ipojuca mangrove at US$ 134,079,793.50, and the value of the environmental damage caused by the shipyard to the public asset was valued at US$ 61,378,155.37. This latter value is object of interest to the inspection body. However, the final estimated value of the Ipojuca mangrove prompts a discussion about the implications from an accounting point of view, such as the attribution of monetary value to a public asset that does not have a financial value, problems regarding the conceptualization and valuation of public assets for governmental patrimony. It is concluded that the beta regression model to estimate the WTP for contingent valuation will serve as a contribution to the research on accounting measurement techniques for public assets.<hr/>RESUMO O objetivo deste trabalho é aplicar o modelo beta como forma alternativa ao Método de Valoração, a fim de estimar a Disposição a Pagar (Willingness to Pay - WTP, na sigla em inglês) do bem ambiental de modo que o Tribunal de Contas do Estado de Pernambuco (TCE/PE) possa fiscalizar o Estaleiro Atlântico Sul (EAS) como uma externalidade ambiental negativa, discutido neste trabalho a partir de uma perspectiva contábil. A metodologia é exploratória, e o modelo de regressão beta foi utilizado na valoração contingente para estimar o bem ambiental. Os resultados permitiram estimar o valor do manguezal de Ipojuca em US$ 134.079.793,50 e o valor do dano ambiental causado pelo estaleiro ao bem público foi avaliada em US$ 61.378.155,37. Este último valor é objeto de interesse para o órgão fiscalizador. No entanto, o valor estimado final do manguezal de Ipojuca fomenta uma discussão sobre as implicações do ponto de vista contábil, como a atribuição de valor monetário a um bem público que não possui valor financeiro, problemas de conceituação e valoração de bens públicos para patrimônio governamental. Conclui-se que o modelo de regressão beta para estimar a WTP para valoração contingente servirá como contribuição para a pesquisa sobre técnicas de mensuração contábil para bens públicos. <![CDATA[Scenario analysis in the BNDES experience: integrating operational risk management with the measurement of capital]]> ABSTRACT Internal operational risk models have not yet been established as a methodology for calculating regulatory capital. These models, which must be integrated with operational risk management, have been criticized for the subjectivity of some of their fundamental elements. The purpose of this paper is to demonstrate the use of the "scenario analysis" element in the Loss Distribution Approach (LDA) methodology for calculating regulatory capital relative to operational risk, based on the experience of the Brazilian Development Bank (BNDES) in integrating operational risk management with the measurement of capital. The proposed methodology, which applied the Delphi technique through questionnaires, enabled: (i) the measurement of regulatory capital considering feasible scenarios; (ii) the identification of tail and body scenarios for the aggregate distribution of losses, which are not reflected in the internal loss database; (iii) the identification and comprehensive measurement of BNDES’s operational risks; (iv) the obtainment of information that can guide risk management with regard to identifying risks that must be given prioritized treatment; (v) the development of a risk culture, with a view to involving specialists from different units; (vi) the use of a methodology that can be understood by all business experts, who are the ones that are aware of the risks of their activities.<hr/>RESUMO Os modelos internos de risco operacional ainda não se estabeleceram como metodologia para cálculo de capital regulamentar. Esses modelos, que devem estar integrados à gestão do risco operacional, têm sido criticados pela subjetividade de alguns de seus elementos fundamentais. Este artigo tem como objetivo demonstrar a utilização do elemento “análise de cenários” na metodologia loss distribution approach (LDA) para cálculo do capital regulamentar referente ao risco operacional, tendo como base a experiência do Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) na integração da gestão do risco operacional com a mensuração do capital. A metodologia proposta, que aplicou a técnica Delphi por meio de questionários, possibilitou: (i) a mensuração do capital regulamentar considerando cenários factíveis; (ii) a identificação de cenários de cauda e de corpo da distribuição agregada de perdas, que não estão refletidos na base de dados interna de perdas; (iii) a identificação e a mensuração dos riscos operacionais do BNDES de forma abrangente; (iv) a obtenção de informações que podem direcionar a gestão do risco no que se refere à identificação de riscos que devem ter o tratamento priorizado; (v) o desenvolvimento de uma cultura de riscos, tendo em vista o envolvimento de especialistas de diversas unidades; (vi) a utilização de uma metodologia compreensível a todos os especialistas de negócios, que são os que conhecem os riscos de suas atividades. <![CDATA[Behavioral finance and games: simulations in the academic environment]]> ABSTRACT The contribution from this study lies in its reflection on the factors that influence market efficiency, which requires a multidisciplinary view to analyze the intervening factors that impact results of the financial system. It also contributes by reflecting on the need for new approaches for training professionals who will go on to work in financial and related areas and preparing them by using different financial analysis techniques; by reflecting on the fact that analytical practices are influenced by social, cognitive, and emotional aspects, enabling the students to be better prepared to act in the financial market; by presenting various technical possibilities and providing more comprehensive knowledge to choose the one that best suits the object of analysis and their preferences; and by reflecting on different ways of perceiving investment opportunities and risk, which can be expanded on in other studies on the segmentation of clients according to their preferences in the investor market. The aim of this study was to analyze how social and psychological aspects influenced the decisions involved in simulated trading operations. The relevance lies in its discussion of the philosophical and epistemological position in finance, which suffers from a vision that only focuses on the rationality of means and does not explain the anomalies verified in the financial market. The study originated from the application of a company game simulating the work of stock market trading desk operators, applied in the Stock Market Operations course and using fundamental, technical, and graphical techniques. The population was intentional and made up of undergraduate and graduate students from one of the four best Brazilian federal universities. The data analysis was performed by analyzing the content of the questionnaires applied and the journal entries made during participant observation.<hr/>RESUMO A contribuição deste estudo está na reflexão a respeito dos fatores que influenciam o mercado, que exige uma visão multidisciplinar para análise dos fatores intervenientes que impactam nos resultados do sistema financeiro; na reflexão da necessidade de novas abordagens para formação e treinamento dos profissionais que irão atuar na área de finanças e correlatas, preparando-os com diferentes técnicas de análise financeira; nas reflexões a respeito de que as práticas de análise recebem a influência de aspectos sociais, cognitivos e emocionais, possibilitando aos alunos o preparo mais adequado para atuação no mercado financeiro; na apresentação de variadas possibilidades técnicas, oportunizando um conhecimento mais abrangente para escolha da que melhor se adeque ao objeto de análise e às suas preferências; nas reflexões a respeito de modos diferentes de percepção sobre oportunidades de investimento e risco, o que poderá ser aprofundado em outros estudos sobre a segmentação de clientes de acordo com suas preferências no mercado investidor. O objetivo deste estudo foi analisar de que maneira os aspectos sociais e psicológicos influenciaram nas decisões de operações simuladas de trading. A relevância está na discussão do posicionamento filosófico e epistemológico em finanças, que se empobrece com a visão focada apenas na racionalidade dos meios e não explica as anomalias verificadas no mercado financeiro. O estudo originou-se da aplicação de um jogo de empresa na simulação do trabalho de operadores em mesa de operações financeiras, na disciplina de Operações em Mercado de Ações, com a utilização das análises fundamentalista, técnica e gráfica. A população foi intencional e constituiu-se de alunos de graduação e pós-graduação de uma das quatro melhores universidades federais brasileiras. A análise dos dados foi realizada por meio da análise de conteúdo dos questionários aplicados e das anotações do diário durante a observação participante. <![CDATA[Financial distress in Brazilian banks: an early warning model,]]> ABSTRACT This study aims to propose an early warning model for predicting financial distress events in Brazilian banking institutions. Initially, a set of economic-financial indicators is evaluated, suggested by the risk management literature for identifying situations of bank insolvency and exclusively taking public information into account. For this, multivariate logistic regressions are performed, using as independent variables financial indicators involving capital adequacy, asset quality, management quality, earnings, and liquidity. The empirical analysis was based on a sample of 142 financial institutions, including privately and publicly held and state-owned companies, using monthly data from 2006 to 2014, which resulted in panel data with 12,136 observations. In the sample window there were nine cases of Brazilian Central Bank intervention or mergers and acquisitions motivated by financial distress. The results were evaluated based on the estimation of the in-sample parameters, out-of-sample tests, and the early warning model signs for a 12-month forecast horizon. These obtained true positive rates of 81%, 94%, and 89%, respectively. We conclude that typical balance-sheet indicators are relevant for the early warning signs of financial distress in Brazilian banks, which contributes to the literature on financial intermediary credit risk, especially from the perspective of bank supervisory agencies acting towards financial stability.<hr/>RESUMO Este estudo tem como objetivo a proposição de um modelo de alerta antecipado para predição de eventos de financial distress (estresse financeiro) em instituições bancárias brasileiras. Preliminarmente, avalia-se um conjunto de indicadores econômico-financeiros apontados pela literatura de gestão de riscos para discriminação de situações de insolvência bancária, tendo em conta, exclusivamente, informações públicas. Para essa finalidade, são utilizadas regressões logísticas multivariadas, tendo como variáveis independentes indicadores financeiros das dimensões de adequação de capital, qualidade dos ativos, qualidade da gestão, lucratividade e liquidez. A análise empírica considerou uma amostra de 142 instituições financeiras de capital aberto ou fechado, de controle público ou privado, acompanhadas mensalmente no período de 2006 a 2014, o que gerou um painel de dados contendo 12.136 observações. Na janela amostral ocorreram nove casos de intervenção pelo Banco Central do Brasil ou de fusão e aquisição motivados por estresse financeiro. Os resultados foram avaliados com base na estimação dos parâmetros na amostra, testes fora da amostra e em sinalizações do modelo de alerta antecipado no horizonte temporal de 12 meses, obtendo-se, respectivamente, taxas de verdadeiro-positivos de 81%, 94% e 89%. Concluiu-se que os indicadores típicos de análise de balanço são significativos para as sinalizações antecipadas de situações de estresse financeiro em bancos brasileiros, o que contribui para a literatura sobre risco de crédito de intermediários financeiros, sobretudo sob a ótica dos agentes supervisores bancários com ações para a estabilidade financeira.