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Revista de Administração de Empresas

Print version ISSN 0034-7590

Abstract

LEUSIN, Liliana de M. C.  and  BRITO, Ricardo D.. Market timing e avaliação de desempenho dos fundos brasileiros. Rev. adm. empres. [online]. 2008, vol.48, n.2, pp.22-36. ISSN 0034-7590.  https://doi.org/10.1590/S0034-75902008000200003.

Este trabalho avalia o desempenho de fundos de investimento brasileiros pelo seu market timing, ou seja, pela capacidade de os gestores anteciparem diferenças de retorno das ações em relação a um ativo de renda fixa. Utilizam-se testes - paramétrico e não-paramétrico - desenvolvidos por Henriksson e Merton para a análise do desempenho de 243 fundos, no período de setembro de 1998 a outubro de 2003. Encontra-se evidência de habilidade de market timing para uma minoria de gestores de fundos, resultado que aparentemente se deve à maior facilidade de se preverem grandes diferenças de retorno entre o mercado acionário e a taxa de juros livre de risco.

Keywords : Market timing; seletividade; eficiência de mercado; taxa de juros; fundos de investimento.

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