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Revista de Administração (São Paulo)

versão impressa ISSN 0080-2107versão On-line ISSN 1984-6142

Resumo

BORGES, Elaine Cristina  e  MARTELANC, Roy. Luck versus skill: an evaluation of mutual funds in Brazil. Rev. Adm. (São Paulo) [online]. 2015, vol.50, n.2, pp.196-207. ISSN 0080-2107.  http://dx.doi.org/10.5700/rausp1194.

This study verifies if investment funds returns in Brazil come from fund managers’ ability or just the luck factor. We used the methodology of Fama and French, which concludes for the irrelevance of skill in the United States. To estimate the distribution of alphas that would be obtained by mere luck, were generated 10,000 simulated funds from random selection among the returns of actual funds each month. The comparison of the simulated alpha with the actual ones showed there is ability to generate positive abnormal returns, especially by managers of large funds.

Palavras-chave : mutual funds; evaluation; simulation; alpha; luck or skill.

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