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Estudos Econômicos (São Paulo)

Print version ISSN 0101-4161On-line version ISSN 1980-5357

Abstract

TANNURI-PIANTO, Maria. Contagion in the Brazilian interbank currency exchange market: an empirical analysis. Estud. Econ. [online]. 2006, vol.36, n.2, pp.251-262. ISSN 0101-4161.  http://dx.doi.org/10.1590/S0101-41612006000200003.

O risco de contágio é a possibilidade de que a falência de uma instituição financeira afetada por algum choque exógeno gere a falência de outras instituições não afetadas pelo choque inicialmente. Como salienta Upper e Worms (2002) e outros, o efeito dominó no sistema de pagamentos depende do padrão das interligações bancárias. Este artigo estuda a ocorrência de contágio financeiro após a falência exógena de uma instituição autorizada a operar no mercado interbancário de câmbio no Brasil. Os dados contêm informações sobre todas as transações efetivamente realizadas no período 01/08/2000 a 31/10/2002. A metodologia adotada mostra a ocorrência da propagação do contágio após várias rodadas subseqüentes à falência inicial. O artigo quantifica o número de instituições que quebrariam e as perdas financeiras do mercado. Existe um aumento substancial no número de falências durante o período pré-eleitoral em 2002.

Keywords : contágio; risco sistêmico; mercado interbancário câmbio; Brasil.

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