Resumo

LUPORINI, Viviane. Sustainability of Brazilian fiscal policy, once again: corrective policy response over time. Estud. Econ. [online]. 2015, vol.45, n.2, pp.437-458. ISSN 1980-5357.  https://doi.org/10.1590/0101-4161201545247vil.

O artigo revisita a questão da sustentabilidade da política fiscal brasileira analisando as respostas fiscais do governo a alterações na razão dívida-PIB, com vistas a avaliar qual tem sido a resposta fiscal média do governo brasileiro, e como essa resposta fiscal tem variado ao longo do tempo. Utilizando dados mensais e controlando para variações no produto e participação relativa de títulos indexados, estimamos funções de reação sequenciais com uma janela móvel de 12 observações. Os resultados indicam que a política fiscal no período foi sustentável, com uma resposta fiscal média do governo consolidado de 0.096 pontos percentuais no superávit primário para um aumento de um ponto percentual na relação dívida-PIB. Verificamos ainda que a função de reação tornou-se mais estável, porém menos sensível a aumentos da relação dívida/PIB após o ano de 2000 e assumiu uma tendência declinante após 2006.

Palavras-chave : Função de reação fiscal; Sustentabilidade fiscal; Brasil.

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