Resumo

KALATZIS, Aquiles Elie Guimarães; AZZONI, Carlos Roberto  e  ACHCAR, Jorge Alberto. Uma abordagem bayesiana para decisões de investimentos. Pesqui. Oper. [online]. 2006, vol.26, n.3, pp. 585-604. ISSN 0101-7438.  http://dx.doi.org/10.1590/S0101-74382006000300008.

O objetivo deste trabalho é identificar a presença de restrição financeira nas decisões de investimento das firmas brasileiras a partir de uma análise econométrica bayesiana. A análise é feita através de uma amostra de 497 empresas brasileiras, considerando o comportamento heterogêneo não observado das firmas, através de um componente específico para cada firma. Para considerar o efeito temporal não observável que afeta a todas as firmas, introduziu-se um componente temporal. Com o objetivo de contornar a presença de heterocedasticidade e identificar a presença de restrição financeira as firmas são agrupadas conforme o grau de intensidade de capital, o que diferencia este trabalho dos demais realizados para o Brasil, que agrupam as firmas por tamanho e utilizam a abordagem clássica.

Palavras-chave : decisões de investimento; restrições financeiras; intensidade de capital; dados longitudinais.