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Revista de Economia e Sociologia Rural

Print version ISSN 0103-2003

Abstract

SILVEIRA, Rodrigo Lanna Franco da; MACIEL, Leandro  and  BALLINI, Rosangela. Derivativos sobre commodities influenciam a volatilidade dos preços à vista? Uma análise nos mercados de boi gordo e café arábica no Brasil. Rev. Econ. Sociol. Rural [online]. 2014, vol.52, n.3, pp.417-436. ISSN 0103-2003.  https://doi.org/10.1590/S0103-20032014000300001.

Além de fatores conjunturais da economia mundial e estruturais relativos à oferta e demanda global por commodities, aponta-se que o movimento altista dos preços destes produtos na década de 2000 pode também ser explicado pelo maior contágio dos derivativos nos seus respectivos mercados à vista. Argumenta-se ainda que esses papéis contribuíram para a elevação da volatilidade das cotações spot. Neste contexto, este artigo avaliou a influência das negociações e da volatilidade dos preços futuros sobre a volatilidade dos preços à vista nos mercados de café arábica e de boi gordo no Brasil. Realizaram­-se testes de causalidade de Granger, decomposição da variância do erro de previsão, considerando modelos VAR, além de testes de causalidade na variância, baseados na função de correlação cruzada e no multiplicador de Lagrange. Os resultados mostraram que, em geral, variações não esperadas do volume de negociação e variabilidade dos preços futuros alteraram o padrão de volatilidade dos respectivos mercados spot.

Keywords : Mercados futuros; commodities; volatilidade; causalidade.

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