A Influência do Preço dos Hortifrutícolas no IPCA: uma análise por meio da curva de Phillips

Carrara, Aniela Fagundes; Barros, Geraldo Sant’Ana de Camargo

doi:10.1590/1234-56781806-94790540409

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Revista de Economia e Sociologia Rural

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Sumário

Artigo • Rev. Econ. Sociol. Rural 54 (4) • Oct-Dec 2016 • https://doi.org/10.1590/1234-56781806-94790540409 copiar

A Influência do Preço dos Hortifrutícolas no IPCA: uma análise por meio da curva de Phillips

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Resumo:

Os choques de oferta rotineiramente são relacionados ao comportamento da inflação. Seus efeitos têm sido, em geral, avaliados considerando variações nos preços das commodities (minérios, petróleo, produtos agropecuários estocáveis etc.). O objetivo deste trabalho é examinar a influência de um tipo de choque de oferta pouco estudado, mas que, como regra, recebe grande atenção do público: as mudanças nos preços dos hortifrutícolas (produtos perecíveis de ciclo relativamente curto). Esses preços frequentemente têm sido apontados como os responsáveis pelas acentuadas variações no IPCA. Com vistas a contemplar este objetivo, foi construída e estimada uma curva de Phillips, baseada nos modelos Novos-Keynesianos, e seguindo o arcabouço do modelo semiestrutural de pequeno porte utilizado pelo Banco Central do Brasil. O método de estimação empregado foi o de Autorregressão Vetorial com Correção de Erro (VEC) na sua versão estrutural. Os resultados evidenciam que os preços dos hortifrutícolas podem ter repercussão considerável na variação do IPCA e na variação das expectativas de inflação. Seus choques provocam efeitos que perduram por vários meses na trajetória destas duas variáveis.

Palavras-chaves:
Preços; IPCA; Choques de oferta; Hortifrutícolas.

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[TFN1] *O hiato do produto também foi calculado com a produção industrial dessazonalizada (calculada pelo IBGE) e com a Utilização da Capacidade Instalada (calculada pela Confederação Nacional da Indústria), porém a série que apresentou um melhor ajuste no modelo proposto foi a obtida com o uso do PIB mensal calculado pelo Banco Central do Brasil, por isso a mesma foi escolhida para integrar a análise. **Com o filtro Hodrick e Prescott ou simplesmente filtro HP o produto potencial é calculado a partir da minimização da soma do quadrado das diferenças entre a série efetiva e a sua tendência de longo prazo, sujeita à restrição de que a soma do quadrado das segundas diferenças da tendência deve ser zero. O peso desta última restrição, representada por “λ”, pode variar, e quanto maior este peso, maior é a tendência que a derivada do filtro HP tem de se aproximar de uma reta. Em contraste, quanto menor o peso atribuído à “suavização” da tendência, mais esta se aproxima da série original. No caso deste trabalho o peso atribuído a suavização foi de 14.400, já que este é o valor padrão sugerido na literatura para séries mensais, como é o caso da série utilizada aqui (HODRICK e PRESCOTT, 1997). É importante notar que um aumento nessa variável corresponde a um aquecimento da economia, ou seja, o índice se torna maior, quanto mais o produto observado aumentar em relação ao produto potencial. ***Vale ressaltar que a variável “horas trabalhadas”, que é calculada para seis regiões metropolitanas do País, foi utilizada sob a hipótese de ser uma proxy para as horas trabalhadas da economia brasileira como um todo. ****É importante destacar que os preços dos hortifrutícolas no atacado de São Paulo servem de referência para odo o Brasil. Fonte: Elaborado pelos autores.