Ciclos financeiros e o comportamento do crédito no Brasil nos anos 2000 ^*

Financial cycles and the credit market in Brazil during the 2000s

Resumo

O presente estudo tem por objetivo principal identificar o padrão de atuação dos bancos públicos brasileiros no contexto da crise financeira global. Busca-se verificar se o crédito público se comportou de forma diferente com respeito ao crédito privado, particularmente depois de 2008. Procura-se contribuir com a literatura prévia por meio da estimação de modelos MS-DR e VEC. Os resultados apresentados dão sustentação à hipótese de que o crédito público atuou de forma contra-cíclica, enquanto os empréstimos originados em instituições privadas apresentaram um comportamento pró-cíclico.

Palavras-chave:
Bancos públicos; Crédito; Políticas contra-cíclicas; Brasil