Variação da remuneração da diretoria executiva (∆REM) |
Variação da remuneração total (∆REMT) |
Diferença entre a remuneração total da diretoria em t e em t
-1 (em R$ unidades) ponderada pelo valor de mercado em t
-1 (em R$ mil) |
Formulário de Referência, item 13.2, SInC |
Jensen e Murphy (1990Jensen, M. C., & Murphy, K. J. (1990). Performance pay and top-management incentives.Journal of Political Economy, 98(2), 225-264.) Víctor (2013Víctor, F. S. (2013). Estrutura de propriedade e remuneração executiva: efeitos diretos e indiretos da regulamentação (Tese de doutorado). Porto Alegre: Universidade Federal do Rio Grande do Sul.) |
Variação da remuneração per capita (∆REMPC) |
Diferença entre a remuneração per capita da diretoria em t e a remuneração em t
-1 (em R$ unidades) ponderada pelo valor de mercado em t
-1 (em R$ mil) |
Formulário de Referência, item 13.2, via SInC |
Jensen e Murphy (1990Jensen, M. C., & Murphy, K. J. (1990). Performance pay and top-management incentives.Journal of Political Economy, 98(2), 225-264.) Víctor (2013Víctor, F. S. (2013). Estrutura de propriedade e remuneração executiva: efeitos diretos e indiretos da regulamentação (Tese de doutorado). Porto Alegre: Universidade Federal do Rio Grande do Sul.) |
Desempenho (∆VM) |
Variação do valor de mercado (∆VM) |
Diferença entre o valor de mercado da empresa em t e o valor em t
-1 (em R$ mil) ponderada pelo valor de mercado em t
-1 (em R$ mil) |
Economática®
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Jensen e Murphy (1990Jensen, M. C., & Murphy, K. J. (1990). Performance pay and top-management incentives.Journal of Political Economy, 98(2), 225-264.) |
Composição do CA (COMPCA) |
Dualidade do CEO (DUALCA) |
Acúmulo dos cargos de CEO e presidente do CA (variável dummy) |
Formulário de Referência, item 12.6/8 |
Conyon, (1997Conyon, M. J. (1997). Corporate governance and executive compensation.International Journal of Industrial Organization, 15(4), 493-509.) Lippert e Porter (1997Lippert, R. L., & Porter, G. (1997). Understanding CEO pay: a test of two pay-to-performance sensitivity measures with alternative measures of alignment and influence.Journal of Business Research, 40(2), 127-138.) |
Membros do CA integrantes da diretoria (INTCA) |
Proporção de membros efetivos do CA que ocupam cargo de diretoria |
Formulário de Referência, item 12.6/8 |
Lippert e Porter (1997Lippert, R. L., & Porter, G. (1997). Understanding CEO pay: a test of two pay-to-performance sensitivity measures with alternative measures of alignment and influence.Journal of Business Research, 40(2), 127-138.) |
Membros do CA minoritários (MINCA) |
Proporção de membros efetivos do CA não indicados pelo acionista controlador |
Formulário de Referência, item 12.6/8 |
Víctor (2013Víctor, F. S. (2013). Estrutura de propriedade e remuneração executiva: efeitos diretos e indiretos da regulamentação (Tese de doutorado). Porto Alegre: Universidade Federal do Rio Grande do Sul.) |
Membros do CA independentes (INDCA) |
Proporção de membros do CA considerados independentes |
Formulário de Referência, item 12.6/8 |
Chhaochharia e Grinstein (2009Chhaochharia, V., & Grinstein, Y. (2009). CEO compensation and board structure.The Journal of Finance, 64(1), 231-261.) |
Variáveis de controle (CONT) |
Comitê de remuneração (COMREM) |
Presença de comitê de remuneração no CA (variável dummy) |
Formulário de Referência, item 12.1 |
Guthrie et al. (2012Guthrie, K., Sokolowsky, J., & Wan, K. M. (2012). CEO compensation and board structure revisited.The Journal of Finance , 67(3), 1149-1168.) |
Retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) |
Razão entre o lucro líquido da empresa em t e o patrimônio líquido da empresa em t-1
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Economatica®
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Aguiar e Pimentel (2017Aguiar, A. B., & Pimentel, R. C. (2017). Remuneração de executivos e desempenho no mercado brasileiro: relações contemporâneas e defasadas. Revista de Administração Contemporânea, 21(4), 545-568.) |
Tamanho (TAM) |
Logaritmo natural do ativo total da empresa em t-1
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Economatica®
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Aguiar e Pimentel (2017Aguiar, A. B., & Pimentel, R. C. (2017). Remuneração de executivos e desempenho no mercado brasileiro: relações contemporâneas e defasadas. Revista de Administração Contemporânea, 21(4), 545-568.) |
Concentração de direitos de voto (PROP) |
Percentual de ações ordinárias detidas pelos três maiores acionistas da empresa em t
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Economatica®
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Correia et al. (2014Correia, L. F., Amaral, H. F., & Louvet, P. (2014). Remuneração, composição do conselho de administração e estrutura de propriedade: evidências empíricas do mercado acionário brasileiro.Advances in Scientific and Applied Accounting, 7(1), 2-37.) |
Setor de atividade (SETOR) |
Setor de atividade da empresa, segundo a classificação do Economatica® (variável dummy) |
Economatica®
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Aguiar e Pimentel (2017Aguiar, A. B., & Pimentel, R. C. (2017). Remuneração de executivos e desempenho no mercado brasileiro: relações contemporâneas e defasadas. Revista de Administração Contemporânea, 21(4), 545-568.) |
Período de tempo (ANO) |
Ano da observação (variável dummy) |
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