Resumo
Objetivo:
O objetivo deste artigo é apresentar uma revisão recente da literatura sobre o tema Empréstimo de ativos e short-selling, em particular, analisando os trabalhos realizados com dados brasileiros.
Metodologia:
Revisão bibliográfica e base de dados secundária.
Resultados:
O resultado é a contextualização desse tema para a comunidade acadêmica no Brasil. Apresentamos ainda as principais informações descritivas desse mercado e suas implicações econômicas.
Contribuições:
Contribuímos ao resumir os principais trabalhos na área, com foco no mercado brasileiro, o qual conta com dados bastante ricos e relativamente pouco explorados.
Palavras-chave:
Empréstimo de ativos; short-selling; regulação
Nota. Cada círculo representa uma corretora envolvida no processo de empréstimo de ativos e as setas demonstram em que sentido ocorre a relação, doador e/ou tomador. São exibidas apenas as corretoras que no período de jan./2012 a dez./2014 transacionaram mais de R$ 1 bilhão. O tamanho de cada círculo representa o valor financeiro que aquela corretora representou no processo de empréstimo de ativos no período.
Nota. Evolução do mercado de empréstimo de ações no período mais recente divulgado pela B3 (21/08/2018 a 13/09/2018). No gráfico acima são reportadas as empresas que tiveram transações em todos os dias da amostra e cujo valor financeiro foi superior a R$ 100 milhões. No eixo da esquerda, é apresentada a taxa média recebida pelo doador para as ações BBDC4, BOVA11, ITUB4 e PETR3. No eixo da direita é apresentada a taxa média recebida pelo doador para as ações RADL3 e CIEL3. Fonte: B3 (http://www.b3.com.br).
Nota. Evolução do mercado de empréstimo de ações no período mais recente divulgado pela B3 (21/08/2018 a 13/09/2018). Para cada ação, o valor exibido representa o spread entre a taxa paga pelo tomador e a taxa recebida pelo doador. Fonte: B3 (http://www.b3.com.br).