Setor da Economia |
Indica o setor da economia em que a empresa está inserida, considerando os setores da Economatica®. |
Camilo, Marcon e Bandeira-de-Mello (2012)CAMILO, S. P. O.; MARCON, R.; BANDEIRA-DE-MELLO, R. Conexões políticas e desempenho: um estudo das firmas listadas na BM&FBOVESPA. Revista de Administração Contemporânea - RAC, v. 16, n. 6, p. 784-805, 2012.; Claessens, Feijen e Laeven (2008)CLAESSENS, S.; FEIJEN, E.; LAEVEN, L. Political connections and preferential access to finance: The role of campaign contributions. Journal of Financial Economics, v. 88, n. 3, p. 554-580, 2008.
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Reformas de mercado |
Expressa o nível de implementação das reformas de mercado brasileira através do índice de liberdade econômica (ILE) da Heritage Foundation. |
Cuervo-Cazurra e Dau (2009)CUERVO-CAZURRA, A.; DAU, L. A. Promarket reforms and firm profitability indeveloping countries. The Academy of Management Journal, v. 52, n. 6, p. 1348-1368, 2009.; Xavier, Bandeira-de-Mello e Marcon (2014)XAVIER, W. G.; BANDEIRA-DE-MELLO, R.; MARCON, R. Institutional environment and Business Groups’ resilience in Brazil. Journal of Business Research, v. 67, n. 5, p. 900-907, 2014.
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Inflação |
Expressa a variação anual dos preços em percentual através do Índice de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) |
Fialho (1997)FIALHO, T. M. M. Testando a evidência de ciclos políticos no Brasil. Revista Brasileira de Economia, v. 51, n. 3, p. 379-390, 1997.; Nunes, Da Costa Jr. e Meurer (2005)NUNES, M. S.; COSTA JÚNIOR, N.; MEURER, R. A relação entre o mercado de ações e as variáveis macroeconômicas: uma análise econométrica para o Brasil. Revista Brasileira de Economia, v. 59, n. 4, p. 585-607, 2005.; Dinç (2005)DINÇ, I. S. Politicians and banks: Political influences on government-owned banks in emerging markets. Journal of Financial Economics, v. 77, n. 2, p. 453-479, 2005.
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Produto Interno Bruto (PIB) |
Expressa o valor dos bens e dos serviços produzidos no ano através do LN seu valor nominal. |
Nunes, Da Costa Jr. e Meurer (2005)NUNES, M. S.; COSTA JÚNIOR, N.; MEURER, R. A relação entre o mercado de ações e as variáveis macroeconômicas: uma análise econométrica para o Brasil. Revista Brasileira de Economia, v. 59, n. 4, p. 585-607, 2005.; Dinç (2005)DINÇ, I. S. Politicians and banks: Political influences on government-owned banks in emerging markets. Journal of Financial Economics, v. 77, n. 2, p. 453-479, 2005.; Boubakri et al. (2012)BOUBAKRI, N.; GUEDHAMI, O.; MISHRA, D.; SAFFAR, W. Political connections and the cost of equity capital. Journal of Corporate Finance, v. 18, n. 3, p. 541-559, 2012.; Xavier, Bandeira-de-Mello e Marcon (2014)XAVIER, W. G.; BANDEIRA-DE-MELLO, R.; MARCON, R. Institutional environment and Business Groups’ resilience in Brazil. Journal of Business Research, v. 67, n. 5, p. 900-907, 2014.
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Risco Brasil |
Expressa o grau de risco e incerteza que o país apresenta para o investidor estrangeiro através do Índice de Títulos de Mercados Emergentes (EMBI+Br) do Banco JP Morgan. |
Fialho (1997)FIALHO, T. M. M. Testando a evidência de ciclos políticos no Brasil. Revista Brasileira de Economia, v. 51, n. 3, p. 379-390, 1997.; Garcia e Didier (2003)GARCIA, M. G. P.; DIDIER, T. Taxa de juros, risco cambial e risco Brasil. Pesquisa e planejamento econômico, v. 33, n. 2, p. 253-297, 2003.; Nonnenberg e Mendonça (2005)NONNENBERG, M. J. B.; MENDONÇA, M. J. C. Determinantes dos investimentos diretos externos em países em desenvolvimento. Estudos Econômicos, v. 35, n. 4, p. 631-655, 2005.
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Taxa Selic
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Expressa a taxa básica de juros no mercado através de seu percentual. |
Garcia e Didier (2003)GARCIA, M. G. P.; DIDIER, T. Taxa de juros, risco cambial e risco Brasil. Pesquisa e planejamento econômico, v. 33, n. 2, p. 253-297, 2003.; Nunes, Da Costa Jr. e Meurer (2005)NUNES, M. S.; COSTA JÚNIOR, N.; MEURER, R. A relação entre o mercado de ações e as variáveis macroeconômicas: uma análise econométrica para o Brasil. Revista Brasileira de Economia, v. 59, n. 4, p. 585-607, 2005.; Nonnenberg e Mendonça (2005)NONNENBERG, M. J. B.; MENDONÇA, M. J. C. Determinantes dos investimentos diretos externos em países em desenvolvimento. Estudos Econômicos, v. 35, n. 4, p. 631-655, 2005.; Costa, Bandeira-de-Mello e Marcon (2013)COSTA, M.; MELLO, R. B.; MARCON, R. Influência da conexão política na diversificação dos grupos empresariais brasileiros. Revista de Administração de Empresas - RAE, v. 53, n. 4, p. 376-387, 2013.
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Câmbio |
Expressa o valor da moeda estrangeira através do valor em reais do Dólar. |
Fialho (1997)FIALHO, T. M. M. Testando a evidência de ciclos políticos no Brasil. Revista Brasileira de Economia, v. 51, n. 3, p. 379-390, 1997.; Garibaldi et al. (2001)GARIBALDI, P.; MORA, N.; SAHAY, R.; ZETTELMEYER, J. What moves capital to transition economies. IMF Staff Papers, v. 48, Special Issue, p. 109-145, 2001.; Dinç (2005)DINÇ, I. S. Politicians and banks: Political influences on government-owned banks in emerging markets. Journal of Financial Economics, v. 77, n. 2, p. 453-479, 2005.; Nonnenberg e Mendonça (2005)NONNENBERG, M. J. B.; MENDONÇA, M. J. C. Determinantes dos investimentos diretos externos em países em desenvolvimento. Estudos Econômicos, v. 35, n. 4, p. 631-655, 2005.
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Ativo total |
Expressa o tamanho da empresa através do LN do ativo total. |
Fan et al.(2007)FAN, J. H.; WONG, T. J.; ZHANG, T. Politically connected CEOs, corporategovernance, andPost-IPI performance of China’s newly partially privatized firms. Journal of Financial Economics, v. 84, n. 5, p. 330-357, 2007.; Claessens, Feijen e Laeven (2008)CLAESSENS, S.; FEIJEN, E.; LAEVEN, L. Political connections and preferential access to finance: The role of campaign contributions. Journal of Financial Economics, v. 88, n. 3, p. 554-580, 2008.; Inoue, Lazzarini e Musacchio (2013)INOUE, C.; LAZZARINI, S.; MUSACCHIO, A. Leviathan as a minority shareholder: firm-level implications of equity purchases by the State. Academy of Management Journal, v. 56, n. 6, p. 1775-1801, 2013.
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Endividamento (E) |
Expressa o grau de comprometimento do ativo com dividas. E = (Passivo total)/(Ativo total) |
Myers e Majiuf, (1984)MYERS, S. C.; MAJLUF, N. S. Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, v.13, n. 2, p. 187-221, 1984.; Claessens, Feijen e Laeven (2008)CLAESSENS, S.; FEIJEN, E.; LAEVEN, L. Political connections and preferential access to finance: The role of campaign contributions. Journal of Financial Economics, v. 88, n. 3, p. 554-580, 2008.; Camilo, Marcon e Bandeira-de-Mello (2012)CAMILO, S. P. O.; MARCON, R.; BANDEIRA-DE-MELLO, R. Conexões políticas e desempenho: um estudo das firmas listadas na BM&FBOVESPA. Revista de Administração Contemporânea - RAC, v. 16, n. 6, p. 784-805, 2012.; Boubakri et al. (2012)BOUBAKRI, N.; GUEDHAMI, O.; MISHRA, D.; SAFFAR, W. Political connections and the cost of equity capital. Journal of Corporate Finance, v. 18, n. 3, p. 541-559, 2012.
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EBIT |
Expressa o lucro operacional antes dos juros e impostos através do LN EBIT. |
Claessens, Feijen e Laeven (2008)CLAESSENS, S.; FEIJEN, E.; LAEVEN, L. Political connections and preferential access to finance: The role of campaign contributions. Journal of Financial Economics, v. 88, n. 3, p. 554-580, 2008.
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Receita bruta |
Representa o tamanho da empresa através do LN da receita bruta. |
Titman e Wessels (1988)TITMAN, S.; WESSELS, R. The determinants of capital structure choice. Journal of Finance, v. 43, n. 1, p. 1-19, 1988.; Claessens, Feijen e Laeven (2008)CLAESSENS, S.; FEIJEN, E.; LAEVEN, L. Political connections and preferential access to finance: The role of campaign contributions. Journal of Financial Economics, v. 88, n. 3, p. 554-580, 2008.; Boubakri et al. (2012)BOUBAKRI, N.; GUEDHAMI, O.; MISHRA, D.; SAFFAR, W. Political connections and the cost of equity capital. Journal of Corporate Finance, v. 18, n. 3, p. 541-559, 2012.
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