Ciclos reais brasileiros em dois setores

Ciclos reais brasileiros em dois setores

Fabio Kanczuk

Professor da FEA-USP - Departamento de Economia

RESUMO

Construímos um modelo de equilíbrio geral dinâmico de dois setores com o intuito de investigar o comportamento dos ciclos reais brasileiros. Quando os investimentos dos dois setores são agregados de acordo com uma Cobb-Douglas para formação de capital, o modelo é consistente com as volatilidades cíclicas dos componentes das contas nacionais e com a natureza contracíclica das exportações líquidas e do câmbio real. Caso a elasticidade de substituição entre o consumo de comercializáveis e de não comercializáveis seja baixa, o modelo também reproduz a volatilidade observada no câmbio real.

Palavras-chave: oscilações, câmbio real, balança comercial.

ABSTRACT

We construct a two-sector dynamic general equilibrium model to investigate the behavior of the Brazilian business cycles. When investments from each sector are aggregated according to a Cobb-Douglas for capital formation, the model is consistent with the cyclical volatilities of national income components as well as with the countercyclical character of net exports and real exchange rates. If the elasticity of substitution between consumptions of tradeables and non-tradeables is low, the model can also reproduce the observed real exchange rates volatilities.

Key words: oscillations, real exchange rate, trade balance

JEL Classification

E32, F32

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(Recebido em fevereiro de 2002. Aceito para publicação em agosto de 2003).

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Datas de Publicação

• Publicação nesta coleção
  13 Out 2009
• Data do Fascículo
  Mar 2004

Histórico

• Recebido
  Fev 2002
• Aceito
  Ago 2003