Preferência pela liquidez, racionamento de crédito e concentração bancária uma nova teoria pós-keynesiana da firma bancária

Preferência pela liquidez, racionamento de crédito e concentração bancária uma nova teoria pós-keynesiana da firma bancária

José Luís Oreiro

Doutor em Economia (IE/UFRJ), Professor Adjunto do Departamento de Economia da Universidade Federal do Paraná e Bolsista do CNPQ

RESUMO

O presente artigo tem por objetivo apresentar um modelo geral de firma bancária que incorpore a teoria pós-keynesiana da preferência pela liquidez dos bancos, a hipótese Stiglitz-Weiss de que a taxa de inadimplência dos devedores é uma função crescente da taxa de juros e a hipótese tobiniana de que a proporção dos depósitos que o banco consegue reter é uma função crescente do grau de concentração do setor bancário. Esse modelo geral nos permite obter três conclusões importantes. Em primeiro lugar, demonstra-se que o spread bancário ótimo é uma função crescente do grau de concentração do setor bancário. Em se-gundo lugar, demonstra-se que um aumento da taxa básica de juros irá resultar (i) numa redução do spread bancário ótimo e (ii) numa redução do volume de crédito ofertado pelo banco. Por fim, demonstra-se que um aumento do grau de concentração tem um efeito ambíguo sobre a oferta de crédito bancário.

Palavras-chave: bancos, fragilidade financeira, estrutura de mercado.

ABSTRACT

The objective of the present article is to present a general model of the banking firm beha-vior which encompasses the post Keynesian theory of bank's liquidity preference, the Stiglitz-Weiss´s hypothesis that expected default rate is an increasing function of loan interest rate and the Tobinisque hypothesis that the deposit retention coefficient is an increasing function of the concentration ratio in banking industry. This general model allows us to arrive at some interesting conclusions. First of all, we show that the optimal banking spread is an increasing function of the concentration ratio in banking industry. Second, we show that an increase in the level of the interest rate controlled by the Central Bank will (i) reduce the optimal level of the banking spread, and (ii) will reduce de supply of banking credit. Last, but not least, we show that an increase in the concentration ratio in banking industry has an ambiguous effect over the supply of banking credit.

Key words: banks, financial fragility, market structure

JEL Classification

E12, E43, E51

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(Recebido em julho de 2003. Aceito para publicação em maio de 2004).

Artigo apresentado no VIII Encontro da Sociedade Brasileira de Economia Política, realizado no período de 17 a 20 de junho de 2003 em Florianópolis.

O autor agradece aos comentários de José Gabriel Porcile Meirelles, Ramón Garcia Fernandez e de um parecerista anônimo da Estudos Econômicos. Eventuais falhas são, no entanto, de minha inteira responsabilidade.

E-mail: [e-mail]. Web-page: www.joseluisoreiro.ecn.br.

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Datas de Publicação

• Publicação nesta coleção
  14 Set 2009
• Data do Fascículo
  Mar 2005

Histórico

• Aceito
  Maio 2004
• Recebido
  Jul 2003