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Revista Brasileira de Economia, Volume: 56, Número: 3, Publicado: 2002
  • Redução dos custos de quantificação de benefícios na avaliação contingente

    Aguirre, Antônio; Faria, Diomira M. C. P.; Suyama, Emílio; Santos, Gislaine Aparecida

    Resumo em Português:

    O método denominado avaliação contingente é amplamente utilizado para quantificar os benefícios decorrentes da implantação de projetos com impacto ambiental. Esta metodologia utiliza dados obtidos mediante pesquisas de campo realizadas entre os potenciais beneficiários do projeto. A proposta deste artigo é mostrar que é possível utilizar estudos já existentes para projetos semelhantes, com a finalidade de obter indicadores preliminares de dimensionamento do mesmo tipo de projeto em novas localidades, reduzindo, assim, o custo total do processo de avaliação. O tipo de projeto selecionado para análise é o de implantação de redes de esgoto sanitário em diversas cidades de porte médio no Brasil.

    Resumo em Inglês:

    The so-called contingent valuation method is frequently used to quantify the benefits brought about by the implementation of a project with environmental impacts. This method uses data collected in field researches conducted among the potential beneficiaries of the project. The objective of this paper is to show how to use information contained in existing studies for similar projects as a possible way to reduce the costs of the evaluation process. The paper proposes that such information, which supplies preliminary indicators for some crucial parameters, allows to narrow the scope of choices among projects of the same type in new places. The type of project selected for analysis is the construction of a sewage system in several middle-size cities in Brazil.
  • A possibilidade de saltos no câmbio implícita nos prêmios das opções

    Guimarães, Bernardo de Vasconcellos; Silva, Marcos Eugênio da

    Resumo em Português:

    Neste artigo, são estimados os parâmetros - implícitos nos prêmios das opções - de um modelo de precificação de derivativos que considera a possibilidade de saltos discretos no câmbio (o modelo de Merton), no período entre janeiro de 1997 e janeiro de 1999. Esses parâmetros representam probabilidades e magnitudes esperadas de uma desvalorização do real. Argumenta-se em favor dessas estimativas como medidas de credibilidade do regime de bandas que vigorou de março de 1995 a janeiro de 1999 e apresentam-se evidências de que os smiles de volatilidade encontrados no mercado de câmbio no período são explicados pela possibilidade de saltos discretos. Os resultados obtidos mostram que os momentos de grande desconfiança na moeda correspondem a épocas de crises em outros países e que o salto cambial de janeiro de 1999 superou em muito a magnitude esperada de uma desvalorização do real.

    Resumo em Inglês:

    This paper estimates the parameters of a pricing model which considers the possibility of discrete jumps in the Brazilian exchange rate (Merton's model), from January 1997 to January 1999. Those parameters can be seen as probabilities and expected magnitudes of real devaluation. Such estimates are defended as good measures of credibility of the exchange rate policy that prevailed from March 1995 to January 1999, and it is argued that the possibility of discrete jumps explains the existence of volatility smiles for Brazilian exchange rate options during that period. According to the results presented by this paper, the magnitude of the discrete jump occurred in January 1999 was underestimated by the market and the credibility of the exchange rate policy was mainly affected by crises in other developing countries.
  • Desempenho exportador brasileiro recente e taxa de câmbio real: uma análise setorial

    Kannebley Júnior, Sérgio

    Resumo em Português:

    Este artigo investiga a relação entre medidas alternativas de taxa de câmbio real e a evolução do quantum exportado para 13 setores exportadores nacionais, no período de 1985 a 1998. É possível concluir, por meio de análise descritiva e econométrica, que não existe uma relação de longo prazo estável entre a evolução do nível da taxa de câmbio real e o quantum exportado para a maioria dos setores analisados. Argumenta-se, entretanto, que a manutenção de um nível de taxa real de câmbio capaz de preservar a rentabilidade e/ou competitividade dos setores exportadores é condição necessária, porém não suficiente, para a expansão das exportações ao longo do tempo.

    Resumo em Inglês:

    This paper investigates the relationship between alternative measures of real exchange rate and the exported quantum evolution for 13 Brazilian exporting sectors from 1985 to 1999. The descriptive and econometric analyses showed that a long-run relationship between the real exchange rate evolution and the exported quantum does not exist for most of the exporting sectors analyzed. Nonetheless, an adequate level of real exchange rate to maintain the profitability and/or the competitiveness of the exporting sectors is a necessary, though not sufficient condition for the expansion of exports over time.
  • Evidências empíricas da lei de Kaldor-Verdoorn para a indústria de transformação do Brasil (1985-1997)

    Marinho, Emerson Luís Lemos; Nogueira, Cláudio André Gondim; Rosa, Antônio Lisboa Teles da

    Resumo em Português:

    Este artigo discute a Lei de Kaldor-Verdoorn que propõe que à medida que a produção de um país aumenta há uma forte tendência ao longo do tempo de crescimento da produtividade. Assim, efetua-se um teste empírico para a indústria de transformação do Brasil, no período de 1985 a 1997, através de um modelo de correção de erros e de um teste de causalidade de Granger, cujos resultados obtidos indicam um razoável grau de dinamismo, principalmente após a abertura econômica, quando uma combinação de efeitos de curto e longo prazo fez com que a produtividade crescesse num ritmo bem mais acelerado.

    Resumo em Inglês:

    In this paper, we have tried to discuss theoretically Kaldor-Verdoorn's Law, showing its relevance to the determination of how dynamic an industry of country on region can be. Furthermore, we have made an empirical test of such theoretical proposition for the Brazilian industry during the period 1985 to 1997, using an error correction model (MCE), whose results indicate that the Brazilian industry has been reasonably dynamic, specially after the opening process of its economy had begun, in 1990, when a combination of short and long run effects made productivity grow more intensively than production.
  • Rigidez na balança comercial e movimentos de capital: uma abordagem estruturalista

    Porcile, Gabriel; Curado, Marcelo

    Resumo em Português:

    O trabalho desenvolve um modelo estruturalista Norte-Sul no qual o Sul tem seu crescimento limitado no longo prazo pela existência de um hiato tecnológico, que reduz sua competitividade e gera desequilíbrios no Balanço de Pagamentos. O Sul necessita da entrada de capitais para alcançar uma taxa de crescimento consistente com o pleno emprego e com a convergência internacional. No entanto, à medida que o Norte acumula títulos da dívida do Sul, aumenta o risco de default e cai a taxa de entrada de capital externo. Gera-se assim um breve ciclo de convergência, seguido por um período de menor crescimento.

    Resumo em Inglês:

    The paper develops a structuralist North-South model in which growth in the South is constrained by a technology-gap, leading to reduced competitiveness and Balance-of-Payments disequilibrium. The South demands foreign capital in order to achieve full employment and convergence with respect to the Northern rates of growth. But the rate of growth of foreign capital inflows falls as the Southern debt increases. This leads to a brief period of convergence, followed by slower growth in the South.
  • A simultaneous descending bid auction for multiple items and unitary demand

    Sotomayor, Marilda

    Resumo em Português:

    Este artigo propõe um novo método de lances descendentes para leiloar múltiplos objetos com demanda unitária. O leiloeiro anuncia um preço, os compradores indicam suas demandas ao preço anunciado, e o leiloeiro desce os preços até que todo objeto esteja alocado para algum comprador que o tenha demandado e ninguém esteja comprando mais do que um item. Os aspectos importantes deste mecanismo são que os objetos são vendidos simultaneamente a preços competitivos, quaisquer dois objetos similares são vendidos ao mesmo preço e independentemente das escolhas do leiloeiro o mecanismo sempre produz o mesmo preço final, o preço máximo de equilíbrio competitivo. Além disso, é sempre possível para o leiloeiro escolher uma alocação eficiente.

    Resumo em Inglês:

    This paper proposes a new descending bid method for auctioning multiple objects. The auctioneer announces a current price, bidders indicate their demands at that price, and the auctioneer lowers the prices until every object can be allocated to a buyer who demands it and no buyer receives more than one item. The features of this mechanism lie on the facts that: the objects are sold simultaneously at prices that clear the market; every two similar objects are sold at the same price; the mechanism always produces the same final price, namely, the maximum competitive equilibrium price. In addition, the auctioneer can choose an efficient allocation.
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