Resumo em Português:

Este trabalho compara previsões da taxa de inflação mensal brasileira a partir de diferentes modelos lineares e não lineares de séries temporais e da curva de Phillips. Em geral, os modelos não lineares apresentaram um melhor desempenho preditivo. Um modelo VAR produziu o menor erro quadrático médio de previsão (EQM) entre os modelos lineares, enquanto as melhores previsões, entre todos os modelos, foram geradas pela curva de Phillips ampliada com threshold, a qual apresentou um EQM 20% menor do que a do modelo VAR. Essa diferença é significante de acordo com o teste de Diebold e Mariano (1995).

Resumo em Inglês:

This paper compares forecasts of Brazilian monthly inflation rate generated from different linear and nonlinear time series and Phillips' curve models. In general, the nonlinear models had a better performance. The VAR model produced the smallest mean square forecast error (MSE) among linear models, while overall best forecasts were generated by the extended Phillips curve with a threshold effect, which presented a 20% smaller MSE than the VAR model. The Diebold e Mariano (1995) test indicated a significant difference between forecasts generated from the VAR and the expanded Phillips curve with a threshold.

Resumo em Português:

Neste artigo elaboramos dois experimentos e coletamos dados de 270 questionários aplicados a alunos da Universidade de Brasília, com o propósito de analisar a hipótese de ignorância comparada (CIH) de Fox e Tversky (1995). No primeiro experimento, testamos a CIH e, no segundo, investigamos os efeitos da comparação entre loterias com diferentes níveis de conhecimento sobre o processo de escolha individual. Os resultados obtidos não somente corroboram a hipótese de ignorância comparada, mas também aprofundam o seu entendimento, ao analisar o efeito da presença de mais de um parâmetro comparativo no processo decisório individual.

Resumo em Inglês:

In this article, two experiments were conducted and data collected from 270 questionnaires applied to undergraduate students at the Universidade de Brasília, in order to study Fox and Tversky's comparative ignorance hypothesis (CIH) Fox e Tversky (1995). In the first experiment, we tested the CIH, and in the second, we investigated the effects of comparison between lotteries with different degrees of competence in the individual decision making process. The results obtained not only corroborate the CIH, but also deepen its comprehension, analyzing the effect of more than one parameter of comparison in the individual decision making process.

Resumo em Português:

Os programas de transferência de renda são considerados políticas públicas importantes para a diminuição da pobreza no Brasil. No entanto, alguns críticos argumentam que esses programas são ineficazes em função de grande parte dos recursos não serem destinados aos verdadeiramente pobres ou porque geram o fenômeno da armadilha da pobreza. Este artigo analisa se os resultados desses programas obtiveram êxito no combate a pobreza, controlando por outros determinantes tais como crescimento econômico, desigualdade de renda, anos médio de estudo, proporção de famílias chefiadas por mulheres e taxa de desemprego masculino para os estados brasileiros, no período de 2000 a 2008. Um modelo para dados em painel dinâmico, estimado pelo método de momentos generalizados-sistema (MMG-S) em dois passos, desenvolvido por Arellano e Bond (1991) e Blundell e Bond (1998), detectou, entre outras conclusões, uma relação não significante entre transferências de renda e pobreza. Os resultados, portanto, suportam as críticas de que esses programas não têm efeito esperado sobre a pobreza no Brasil.

Resumo em Inglês:

The widespread view that income transfers help to reduce the incidence of poverty has been asserted by many policymakers and citizens who support income transfer programs in Brazil. Nevertheless, a number of analysts contend that such programs are in fact ineffective in reducing poverty, because only a small share of the income that is transferred actually reaches the poor, or because such programs create a poverty trap. This article peruses this issue investigating the relationship between poverty and government income transfer in Brazil, over the period 2000-2008, controlling for other relevant variables that may affect poverty such as economic growth, inequality, education, unemployment and the number of female-headed families. Results from dynamic panel data models, proposed by Arellano e Bond (1991) and Blundell e Bond (1998), indicate that poverty is not affected by government income transfers, which support the critic view that income transfer programs in Brazil do not have the expect effect on poverty. Among other findings, education and inequality play an important role in the recent poverty dynamics in Brazil.

Resumo em Português:

Este artigo analisa a questão dos graus de persistência do IPCA, da taxa real de juros e das expectativas de inflação no Brasil por intermédio dos Modelos Auto-Regressivos de Integração Fracionada e modelos de raiz unitária com quebra estrutural. O estudo compreende o período de Julho de 1999 a Dezembro de 2010 e seus resultados apontam para uma taxa de inflação brasileira estacionária, com reversão à média e com algum grau de persistência. As expectativas de inflação mostraram características iniciais de não-estacionariedade, sendo isto devido ao problema de quebras estruturais na série. Quando tal problema é resolvido, a série pode ser considerada estacionária e com reversão à média. Finalmente, a taxa real de juros Selic possui claros sinais de não-estacionariedade, já detectados nos testes de raiz unitária. Contudo, os modelos ARFIMA indicam que a série não segue um processo puro de raiz unitária, mas sim um processo fracionalmente integrado e com memória longa.

Resumo em Inglês:

This paper makes use of Auto-Regressive Fractionally Integrated (ARFIMA) models, as well as unit root tests with structural breaks, to examine the IPCA (the official inflation rate), inflation expectations, and the real interest rate in Brazil. For the period ranging from July 1999 to December 2010 the results show that the Brazilian inflation can be taken as stationary and mean-reverting, with some degree of persistence. As for inflation expectations, the non-stationarity detected in the fractional integration model is due to structural breaks, meaning that they can also be taken as stationary with mean-reversion. Finally, the Selic interest rate shows some sign of non-stationarity, which had already been found in the unit root tests. However, it cannot be characterized by a unit root of a pure form, but as a fractionally integrated process with some long memory.

Resumo em Português:

Com a pesquisa, buscou-se analisar a evolução da distribuição dos financiamentos do Pronaf entre as unidades da federação, na última década. De início, constatou-se melhoria na distribuição desses recursos. Porém, como essa tendência se reverteu ao final do período, a distribuição dos financiamentos permanece concentrada em poucos estados, como Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Paraná e Minas Gerais. Observou-se ainda que essa distribuição não reflete totalmente a distribuição da agricultura familiar entre os estados. Esses recursos têm sido direcionados, principalmente, para estados com maior participação no valor produzido pela agricultura familiar.

Resumo em Inglês:

The objective of this study is to analyze the distribution of the Proanf resources between the Federation Units, during the last decade. The results show that, initially, the distribution of these resources became less concentrated. However, this trend changed at the end of the period, and, currently, the Pronaf resources remains concentrated in a few states, mainly Rio Grande do Sul, Santa Catarina, Paraná and Minas Gerais. It was also observed that the distribution of the resources does not reflect, completely, the distribution of familiar agriculture between the states. These resources have been directed, mainly, to states whose participation in the value produced by familiar agriculture is high.

Resumo em Português:

Este artigo fornece evidências adicionais sobre a relação entre taxa de juros e ciclos econômicos no Brasil. Primeiro, o artigo documenta que a taxa de juros do país é muito volátil, contracíclica e positivamente correlacionada com as exportações líquidas, conforme observado em outras economias emergentes. Em seguida, o artigo apresenta um modelo de equilíbrio geral dinâmico no qual as empresas operam com restrições de capital de giro e a oferta de trabalho é independente do consumo (ausência de efeito renda). Este modelo parcimonioso, devidamente calibrado para a economia brasileira, prevê que choques na taxa de juros são capazes de explicar cerca de um terço das flutuações do produto e gera regularidades ao longo do ciclo econômico que são consistentes com os dados do Brasil.

Resumo em Inglês:

This paper offers additional insights on the relationship between interest rates and business cycles in Brazil. First, I document that Brazilian interest rates are very volatile, counter-cyclical and positively correlated with net exports, as observed in other emerging market economies. Next, I present a dynamic stochastic general equilibrium model in which firms face working capital constraints and labor supply is independent of consumption. This parsimonious model, appropriately calibrated to the Brazilian economy, predicts that interest rate shocks can explain about one third of output fluctuations and delivers business cycle regularities consistent with the Brazilian data.