Resumo em Português:

Modelos baseados em vetores autoregressivos com parâmetros variantes no tempo e contendo efeitos heterocedásticos (TVP-VAR) propostos por Koop & Korobilis (2013) são utilizados na previsão da inflação (IPCA), da taxa de juros (SELIC) e do indicador mensal do PIB (IBC-Br) para diversos horizontes. Estratégias de previsão baseadas em seleção e combinação dinâmicas entre diferentes especificações também são utilizadas. As previsões são comparadas com as oriundas de modelos VAR bayesianos, modelos VAR aumentados com fatores e outros modelos competidores através da metodologia model confidence set. Os resultados indicam que a especificação TVP-VAR é a única que está sempre no conjunto de melhores modelos, independentemente da variável analisada ou do horizonte de previsão escolhido.

Resumo em Inglês:

Vector autoregressive models with time-varying parameters and heteroskedastic effects, proposed in Koop & Korobilis (2013) and known as TVP-VAR models, are used to predict inflation, the interest rate, and a monthly GDP indicator for several forecast horizons. Dynamic model selection and averaging strategies for the different model specifications are also considered. Forecasts are compared to those from Bayesian VAR models, factor augmented VARs, and other competing models using the model confidence set methodology. The results indicate that TVP-VAR is the only specification always included in the set of best performing models, independently from the variable analyzed, and from the forecast horizon.

Resumo em Português:

Retornos da estratégia de carry trade tem sido explicados usando-se funções de utilidade inseparáveis no tempo que permitem prêmios de risco voláteis. Tipicamente tais funções mimetizam as preferências de economia fechada que dependem de bens duráveis e não duráveis. Este trabalho retorna a uma classificação mais tradicional, em macroeconomia internacional, de consumo entre bens domésticos e importados. O modelo é aplicado para países que representam 98,2% do volume mundial do comércio bilateral de câmbio. Reporta-se uma melhora acentuada na significância dos betas de consumo.

Resumo em Inglês:

Carry trade returns have been explained using time inseparable utility functions which allow for volatile risk premia. However these functions typically mimic closed economy preferences which depend on durable and non-durable goods. This paper returns to a more traditional classification of consumption, in international macroeconomics, into domestic and importable goods. The model is implemented for countries that represent 98,2% of the world market turnover in bilateral foreign exchange trades. We report a marked improvement in estimated consumption betas.

Resumo em Português:

O presente estudo propõe uma curva de Phillips generalizada para prever a inflação brasileira no período 2003:M1–2013:M10. Neste sentido, emprega-se o método Dynamic Model Averaging, que permite tanto a evolução do modelo quanto parâmetros variando no tempo. O procedimento consiste basicamente em representação de estado-espaço e estimação via filtro de Kalman. De modo geral, as especificações dinâmicas proveram boas predições para todos os horizontes considerados, dando enfoque à importância de elementos variantes no tempo ao realizar previsões. Com relação a utilidade do conjunto de preditores para explicar a dinâmica da inflação brasileira, existem evidências de que a curva de Phillips pode não se adequar a economia nacional no curto e longo prazo, enquanto o repasse cambial de curto e médioprazo aparenta ter se reduzido nos últimos anos.

Resumo em Inglês:

This paper proposes a generalized Phillips curve in order to forecast Brazilian inflation over the 2003:M1–2013:M10 period. To this end, we employ the Dynamic Model Averaging (DMA) method, which allows for both model evolution and time-varying parameters. The procedure mainly consists in state-space representation and by Kalman filter estimation. Overall, the dynamic specifications deliver good inflation predictions for all the forecast horizons considered, underscoring the importance of time-varying features for forecasting exercises. As to the usefulness of the predictors on explaining the Brazilian inflation, there are evidences that the short- and long-term Phillips curve relationship may be rejected for Brazil while short- and medium-term exchange rate pass-through apparently has been decreasing in the last years.

Resumo em Português:

Este estudo analisa a relação entre gasto público em educação e desempenho educacional. Encontra-se que aumentos da despesa municipal em educação estão associados a aumentos da escolaridade da população jovem, mas não há indicações que os municípios brasileiros que mais investiram no setor melhoraram relativamente à qualidade do ensino. Identifica-se o impacto do aumento de despesas no setor avaliando o desempenho educacional dos municípios produtores de petróleo beneficiados com aumentos de receitas de royalties. Encontra-se que esses municípios promoveram um aumento de despesas com educação 14% maior que os municípios costeiros vizinhos, mas não houve reflexos no aprendizado dos alunos.

Resumo em Inglês:

This paper investigates the correlation between government expenditure on education, and school achievement. Increases in local government expenditure on education are associated with more years of schooling, but there is no evidence that municipalities with greater investments achieved better education indicators compared to others. In order to evaluate the impact of local government expenditures, we analyze the educational performance of oil producer municipalities which experienced large increases in oil output. The results show that increases in these municipalities' education expenditure were 14% higher than their neighboring coastal municipalities, but no impact on students' performance was found.

Resumo em Português:

O presente trabalho tem o objetivo de analisar a estrutura concorrencial do mercado de redes de transporte de telecomunicações, considerando a oferta de Exploração Industrial de Linhas Dedicadas (EILD). Para tal, são utilizadas informações municipais referentes à oferta de EILD e à demanda por serviços de banda larga em cada município. Após a avaliação da estrutura concorrencial é feita uma análise econométrica de dados referentes à demanda pelos serviços de banda larga em cada município de forma a avaliar a existência de evidências de fechamento vertical nesse mercado.

Resumo em Inglês:

This work aims to analyze the competitive structure of the market for telecommunications transport networks, considering the supply of Leased Lines (EILD). To this end, local information concerning the provision of EILD and the demand for broadband services are used. After identifying the most suitable market structure at that level, we proceed to an econometric analysis of the broadband services demand in each municipality in order to assess the possibility of vertical foreclosure in those markets.

Resumo em Português:

Analisa-se, neste artigo, o uso de leilões-relógio descendentes na implementação de uma política de preços mínimos. Este tipo de leilão tem sido utilizado pelo governo brasileiro em sua política de garantia de preços mínimos. Propõe-se um modelo de leilão-relógio nos moldes utilizado pelo governo brasileiro e derivam-se suas principais implicações. Baseado em dados de leilões já realizados e nas implicações do modelo teórico, conclui-se que os seguintes fatores são cruciais para minimizar os custos de implementação de uma política de preços mínimos via leilões: a escolha do produto a ser leiloado, a quantidade leiloada, o preço de reserva (prêmio máximo) e as regras do leilão.

Resumo em Inglês:

In this article, we analyze the use of descending clock auctions in the implementation of a minimum pricing policy. This type of auction has been used by the Brazilian government policy of support for agricultural prices. We propose a clock auction model along the lines used by the Brazilian government and derive its main implications. Based on data from auctions already held and implications of the theoretical model, we conclude that the following factors are crucial to minimize the costs of implementing a minimum price policy via auctions: the choice of product to be auctioned, amount auctioned, reserve price (maximum prize), and auction rules.