Resumo em Português:

O trabalho investiga o papel do desalinhamento da taxa de câmbio real no crescimento de longo prazo para um conjunto de noventa países para o período de 1980 a 2004. Primeiramente estima-se um modelo de dados em painel (efeitos fixos e aleatórios) para a taxa de câmbio real, no intuito de se obter estimações da taxa de câmbio real de equilíbrio que são utilizadas para construir as medidas de desalinhamento da taxa de câmbio real. O trabalho utiliza também estimações adicionais do desalinhamento da taxa de câmbio real com base em análise de cointegração em painel. Os resultados dos modelos de crescimento em painel (two-step System GMM) indicam que os coeficientes do desalinhamento da taxa de câmbio real são positivos para diferentes especificações e amostras, indicando que uma taxa de câmbio real mais depreciada (apreciada) estimula (prejudica) o crescimento de longo prazo. Os coeficientes estimados são maiores para os países emergentes e em desenvolvimento.

Resumo em Inglês:

The paper investigates the role of real exchange rate misalignment on long-run growth for a set of ninety countries using time series data from 1980 to 2004. We first estimate a panel data model (fixed and random effects) for the real exchange rate in order to produce estimates of the equilibrium real exchange rate and this is then used to construct measures of real exchange rate misalignment. We provide an alternative set of estimates of RER misalignment using panel cointegration methods. The results for the two-step System GMM panel growth models indicate that the coefficients for real exchange rate misalignment are positive for different model specification and samples, which means that a more depreciated (appreciated) real exchange rate helps (harms) long-run growth. The estimated coefficients are higher for developing and emerging countries.

Resumo em Português:

A união consensual, também conhecida como coabitação, é um fenômeno que tem sido cada vez mais frequente nas últimas décadas, não somente no Brasil, mas também nos mais diversos países. Ao mesmo tempo, surgiram estudos sobre o impacto do casamento no salário das mulheres. O presente artigo analisa o efeito do estado civil das mulheres que residem no Brasil em seus salários. Para tanto, esse estudo utiliza as características individuais para a análise dos efeitos colhidas através do Censo Brasileiro realizado em 2000. As conclusões mostram que existe diferença salarial de até 15% entre mulheres casadas e solteiras e essa diferença é de até 3% entre mulheres casadas e coabitantes.

Resumo em Inglês:

Consensual union, also known as cohabitation, has become more frequent in recent decades in Brazil and many other countries. In this context, some studies have analyzed the impact of marriage on women's wages. This article analyzes the effects of marital status on Brazilian women's wages by specifically investigating the individual characteristics of these effects using data from the 2000 Brazilian Census Database. This study concludes that wages differ by up to 15 per cent between married and single women and up to 3 per cent between married and cohabiting women.

Resumo em Português:

As projeções de gastos com saúde apontam para um crescimento considerável das despesas em decorrência do envelhecimento populacional. No entanto, estudos mostram que os gastos se concentram no fim da vida e, dessa forma, projeções que não levam em conta variáveis de proximidade à morte tendem a superestimar as projeções. O objetivo deste trabalho é analisar a magnitude dos gastos com internações públicas no Brasil por status de sobrevivência, e identificar se existe uma relação entre despesas com internações para indivíduos próximos à morte e idade à morte. O banco de dados empregado é oriundo do Sistema de Informações Hospitalares do DATASUS - SIH/DATASUS - para o período de 1995 a 2007 no Brasil. Foi analisada a evolução dos gastos totais e a tendência dos gastos por grupo etário para aqueles pacientes que tiveram como motivo de saída do hospital a alta (sobreviventes) ou o óbito (pacientes terminais). A fim de analisar o efeito do status de sobrevivência sobre os gastos com internações no futuro, simulamos projeções de gastos em 2050, desagregados entre gastos de sobreviventes e gastos relacionados à morte. Os resultados mostram que o padrão de gastos por status de sobrevivência no Brasil é crescente por grupo etário para o grupo de sobreviventes, e decrescente para os indivíduos que faleceram. Também se verificou que a razão de gastos mortos/sobreviventes diminui com a idade. A simulação da projeção de gastos com internações para 2050 mostra que quando se considera apenas o perfil etário dos gastos médios em 2007, há um crescimento de mais de 380% nos gastos com internações em 2050 quando comparado a 2007, mas quando os gastos são projetados segundo o status de sobrevivência, o crescimento não passa de 70%. Projeção retrospectiva para 2007 mostra que o efeito do envelhecimento é menor quando o efeito da proximidade à morte é levado em consideração. Os resultados parecem indicar que os gastos hospitalares serão afetados mais por um aumento no número absoluto de idosos do que por um aumento da longevidade.

Resumo em Inglês:

Health care spending projections point to a considerable increase in expenditure due to population aging. However, studies show that healthcare spending is concentrated at the end of life. Therefore, expenditure projections that do not take proximity to death into account tend to be overestimated. The aim of this paper is to analyze the amount of spending on public inpatient care in Brazil by survivorship status and determine if there is a relationship between inpatient costs for individuals close to death and age at death. We used data about hospital admissions over the years 1995 to 2007 from Sistema de Informações Hospitalaresdo Sistema Único de Saúde - SIH/SUS (Hospital System Information from Unified Health System), an administrative record from the federal government that includes information on all public hospitalizations in Brazil. Survivorship status is given by those who survived in the year of analysis (survivors) and for those who died in the same period (decedents). We analyzed inpatient expenditure trends over time by age group for survivors and decedents, and the ratio of decedents/survivors costs. Projections of inpatient expenditures in 2050 were performed by the multiplication of per capita inpatient costs by age by the projected number of hospitalizations in each age group. In order to analyze the effect of survival status on hospital spending, we first estimated the number of decedents and survivors in each age group in the future, and then we multiplied these numbers through the per capita expenditure by survivorship status and age. The results show that the pattern of expenditure by survivorship status in Brazil follows the pattern found in other countries: for survivors expenditures increase with age and for decedents there is a downward trend by age. The ratio decedents/survivors cost has a negative relationship with age but increases over time. Applying the age profile of the average expenditure for 2007 results in a projected increase of over 380% in spending on hospital admissions in 2050. But when expenditures are projected by survivorship status, the growth is no more than 70%. A backward projection for 2007 shows the effect of ageing is lower when the effect of proximity to death is accounted for. The results seem to indicate that inpatient expenditures will be more affected by the increase in the absolute number of elderly people than by increased longevity.

Resumo em Português:

O governo Goulart (1961-1964), em suas fases parlamentarista e presidencialista, é considerado um exemplo típico do populismo no Brasil. A literatura sobre o período costuma definir a política econômica como hesitante, irracional ou ambígua. Neste trabalho, utiliza-se um modelo de credibilidade para explicar a condução da política econômica nas duas fases do governo. A credibilidade é definida como a probabili-dade subjetiva com que os agentes avaliam o compromisso do governo para com as medidas de estabilidade por ele anunciadas, formalizadas por uma regra monetária. Nas duas fases o governo inicia com medidas de combate à inflação. À medida que o tempo passa, como resultado dos custos associados a esta política, a austeridade é abandonada, a credibilidade diminui e as tentativas de estabilização falham.

Resumo em Inglês:

The Goulart Administrations (1961-1964), which consisted of a parliamentary period and a presidential period, are considered typical examples of populism in Brazil. The literature usually defines economic policies advanced by these administrations as "he-sitating", "irrational" or "ambiguous." We use a credibility model to argue that there is actually a consistent pattern in the manner in which economic policy was conducted. The credibility of the economic policies is defined to be the subjective probability that the government is following a monetary rule. Early on, the administrations enacted inflation-fighting measures. However, these policies were costly, and the administrations abandoned the course of austerity. As a result, their credibility was diminished, and attempts to achieve stabilization failed.

Resumo em Português:

O presente estudo compara dois métodos para estimação do fluxo de caixa em risco (CF@R), a saber: o modelo autorregressivo integrado com médias móveis (ARIMA) e o método de vetores autorregressivos com mecanismo de correção de erros (VAR/VECM) com variáveis exógenas, ambos aplicados ao contexto do setor elétrico brasileiro. O artigo contribui com a literatura existente pela aplicação de dois métodos com o objetivo de escolher as melhores estimativas de CF@R, objetivando melhorar o gerenciamento dos riscos corporativos: o backtesting das estimativas de fluxo de caixa em risco e a geração de cenários de stress, ambos usando simulação de Monte Carlo. A última técnica averiguou os impactos de cenários extremos (obtidos a partir da distribuição dos fatores de risco), tais como o racionamento de energia, sobre a estimativa futura do fluxo de caixa operacional.

Resumo em Inglês:

The present study compares two estimation approaches to cash flow-at-risk (CF@R): Autoregressive Moving Average Model (ARIMA) and Vector Autoregressive Model (VAR/VECM) with exogenous variables. Both are used to calculate the cashflow-at-risk of Brazilian energy companies. Its major contribution, however, is the application of two methods used to compare CF@AR estimations, aiming to improve the managing of corporative risks: backtesting of CF@R estimates and stressed scenarios, both using Monte Carlo Simulation. The last one considered the impact of extreme values (obtained from the distribution of the risk factors), like energy rationing, over estimation of operational cash flows.

Resumo em Português:

Um ponto importante na historiografia brasileira é o debate sobre o colonial tardio. A ideia sugerida por Dauril Alden é a de que a Colônia iria presenciar uma profunda crise econômica após a queda da extração aurífera na região mineira. Neste cenário, a economia colonial presenciou um retorno às atividades rurais (agricultura). Com dados levantados a partir de 1790, João Fragoso contrapõe a ideia de colonial tardio, para a economia do Rio de Janeiro, ao sugerir a formação de uma vasta rede de abastecimento, apontando não uma crise, mas a formação de um amplo mercado interno especialmente na região sudeste. Mas qual seriam os resultados para o período 1750-90, justamente quando a queda da extração do ouro se intensifica? A fim de colher novos subsídios para o debate trabalharam-se com 6.500 escrituras públicas depositadas no Arquivo Nacional, além de outras fontes primárias que envolviam a economia do termo da cidade do Rio de Janeiro entre 1750-90. Os resultados apontam para um revigoramento do setor rural e uma estagnação da atividade econômica do Rio de Janeiro no mesmo período, e não uma crise.

Resumo em Inglês:

An important point in Brazilian history is the debate on the late colonial. The idea suggested by Dauril Alden is that the colony would witness a profound economic crisis after the decrease of gold extracting. In this scenario, the colonial economy witnessed a return to rural activities (agriculture). With data collected from 1790, João Fragoso opposes the idea of late colonial suggesting the formation of a broad distribution network, showing not a crisis, but the formation of a broad domestic market. Moreover, Fragoso shows that business is linked to rural losing importance since 1790. But what would the results for the period 1750-90, just when the decrease of gold extraction intensifies, be? In order to reap further benefits for the late colonial debate. Up to 6500 deed deposited in the National Archives have been worked up, including and other primary sources that the term involving the economy of Rio de Janeiro. The results point to a reinvigoration of the rural sector and a stagnation of economic activity in Rio de Janeiro in the same period and no crisis.

Resumo em Português:

Neste artigo os modelos de crescimento e alocação de investimento a la Feldman-Mahalanobis são estendidos para considerar a análise de decisões de alocação de investimento no contexto do modelo de crescimento pós-Keynesiano. Ao adotar essa abordagem é possível introduzir características distributivas no modelo de Feldman-Mahalanobis que nos permitem determinar a taxa de alocação de investimentos de acordo com as decisões de equilíbrio entre investimento e poupança. Finalmente, uma condição adicional é adicionada ao modelo de crescimento pós-keynesiano, a fim de caracterizar plenamente o caminho de equilíbrio em uma versão estendida deste, onde bens de capital também são necessários para produzir bens de capital.

Resumo em Inglês:

In this article the growth models of Feldman (1928) and Mahalanobis (1953) are extended to consider the analysis of decisions of investment allocation in the context of the Post Keynesian Growth Model. By adopting this approach it is possible to introduce distributive features in the Feldman-Mahalanobis model that allows us to determine the rate of investment allocation according to the equilibrium decisions of investment and savings. Finally, an additional condition is added to the Post Keynesian Growth Model in order to fully characterise the equilibrium path in an extended version of this framework, where capital goods are also needed to produce capital goods.