Resumo em Português:
RESUMO Este artigo tem como objetivo avaliar o desempenho das políticas monetária do regime de metas de inflação nos países de América Latina entre 2001 e 2014, com séries mensais. Para isso, empregou-se um modelo VEC (vetor de correção de erro) com o intuito de analisar a função de longo prazo e da função impulso-resposta. Os resultados apontaram que a adoção do sistema de metas contribui para a redução na taxa de inflação e sua volatilidade, bem como para diminuir as oscilações na taxa de crescimento do nível de atividade. Os parâmetros estimados da velocidade de ajustamento de longo prazo do índice de preços têm indicado forte reação por parte das autoridades monetárias à mudança da taxa de inflação via taxa de juros de curto prazo. Esses ajustes também são observados no nível de atividade e da taxa de câmbio para a maioria dos países, mas com menor velocidade. Tais resultados são confirmados pela função impulso resposta, ratificando, portanto, a eficácia da política monetária no controle inflacionário, sobretudo no Peru, na Colômbia e no Chile. Já no Brasil e no México, esse fato foi observado apenas no período mais recente.Resumo em Inglês:
ABSTRACT This paper aims to evaluate the performance of the monetary policy of inflation targeting regime in the Latin America countries from 2001 to 2014, with monthly data. For this purpose, a VEC model (vector error correction) is applied to running data to analyze the long-term function and the impulse response function. The results pointed out that the adoption of the target system has contributed to reduce the inflation rate and its volatility and the fluctuations in the rate of growth in activity level. The estimated parameters of the long-term speed of adjustment of the price index have indicated strong reaction by the monetary authorities to change inflation rate via short-term interest rate. These adjustments are also noted in the level of activity and the exchange rate for most countries, but with less level of speed. The impulse response function confirmed these results. Therefore, the monetary policy was effective to control inflation, especially in Peru, Colombia and Chile. In Brazil and Mexico, the effectiveness of monetary policy has only been observed more recently.Resumo em Português:
RESUMO O principal objetivo deste trabalho foi investigar evidências empíricas a respeito da eficácia do crédito como canal de transmissão de política monetária no Brasil para o período de 2002 a 2012, no qual a proporção do crédito em relação ao PIB cresceu substancialmente. Para cumprir o propósito da pesquisa foram estimados diferentes modelos VAR e foram analisadas as funções impulso-resposta e a decomposição da variância dos erros. A estratégia de identificação da demanda e da oferta de crédito foi por meio de choques no volume real de crédito e na taxa de juros de mercado, respectivamente. Os resultados indicaram a existência do canal do crédito bancário. Desse modo, é aconselhável que as autoridades monetárias deem maior atenção aos efeitos da política monetária sobre o nível da taxa de juros de mercado, uma vez que o efeito da política monetária sobre esta potencializa a resposta da economia real.Resumo em Inglês:
ABSTRACT The main objective of this study was to determine the effectiveness of credit as a channel of monetary policy transmission in Brazil, based on empirical evidence for the period 2002-2012, when the ratio of credit to GDP grew substantially. With that purpose, we estimated different VAR models and analyzed the impulse-response functions and the decomposition of the variance of errors. Credit demand and supply were determined by shocks in the actual volume of credit and market interest rates, respectively. The results indicated the existence of the credit channel. Thus, it is advisable that the monetary authorities give more attention to the effects of monetary policy at the level of market interest rates, since the effect of monetary policy on it enhances the response of the real economy.Resumo em Português:
RESUMO Este artigo tem como objetivo apresentar o processo de internacionalização (tardio) das empresas coreanas ocorrido entre os anos de 1990 e 2015, seus determinantes e o grau de envolvimento do Estado nesse processo. Entre os fatores determinantes do investimento direto externo coreano, destacam-se, entre outros: mão de obra barata, mercado doméstico saturado, desvantagens de custos, concorrência e a nítida estratégia governamental em transformar a Coreia do Sul numa potência regional. Conclui-se que a internacionalização das empresas coreanas não foi resultado das forças livres de mercado. Houve a percepção por parte do governo de que esse processo seria não apenas relevante como também necessário para a inserção virtuosa da Coreia do Sul nas estruturas produtivas e comerciais internacionais.Resumo em Inglês:
ABSTRACT The purpose of this article is to present the process of (late) internationalization of Korean companies occurred between the years of 1990 and 2015, its determinants and the degree of involvement of the State in this process. We can point out some determinants in this process, such as: cheap labor, problematic domestic market, cost disadvantages, competition and a clear public strategy to turn South Korea into a regional power. We conclude that this process was not a result of free market forces. There was a perception by the government that this process would not only be relevant but also necessary for the virtuous integration of South Korea in the international trade and productive structures.Resumo em Português:
RESUMO A complexidade do processo inovativo exige que as firmas colaborem com um conjunto de instituições públicas e privadas, assim como outras firmas, para construir e utilizar conhecimentos especializados, inerentes ao processo de inovação. Utilizando um modelo probit ordenado e microdados de 3.691 firmas argentinas, este trabalho tem como objetivo investigar e analisar a relação entre características chave das firmas do setor industrial de um país em desenvolvimento e a rede de fornecedores de conhecimentos especializados com a qual as firmas estabelecem suas redes. Os resultados apontam que o nível de abertura da empresa, sua capacidade de absorção, o engajamento no desenvolvimento de inovações de alto impacto, além da forma como as subsidiárias de multinacionais interagem com as matrizes e a atuação em mercados de exportação, são determinantes das redes formadas pelas firmas argentinas em processos de inovação.Resumo em Inglês:
ABSTRACT The complexity of the innovation process requires firms to collaborate with a group of public and private institutions, as well as other firms, which are outside of its organization to build and use expertise inherent to this process. Using an ordered probit model and microdata of nearly 4,000 Argentine firms, this paper aims to study the relationship between the key characteristics of firms in the industrial sector of a developing country and the network of specialized knowledge providers with which it relates. The results show that the firm’s level of openness, its absorption capacity, the engaging in the development of high impact innovations, how multinational subsidiaries firms interact with its parent company and the operation in export markets are determinants to the network formed by Argentine firms in their innovation processes.Resumo em Português:
RESUMO Este artigo decompõe as mudanças nos diferenciais de rendimentosentre trabalho formal e informalna última década no Brasil, entre efeitos de composição e de segmentação, separadamente por gênero. São utilizados os microdados dos Censos Demográficos de 2000 e 2010, e o método de Machado e Mata (2005) para a decomposição ao longo da distribuição de rendimentos, com correção de seleção amostral. Para mulheres e homens, verificou-se que o efeito de segmentação contribuiu para aumentar a vantagem de rendimentos para o trabalho formal na base da distribuição, enquanto que o efeito de composição contribuiu para reduzir esses diferenciais ao longo de toda a distribuição, sendo, no entanto, maior no topo do que na base da distribuição de rendimentos. Contudo, verificou-se diferenças importantes por gênero quanto ao nível e variação desses componentes no período e ao longo da distribuição. O nível de desigualdade é maior entre as mulheres do que entre os homens, sendo o efeito de segmentação ainda mais grave para o trabalho informal feminino na base da distribuição. Por outro lado, a redução no efeito de composição se mostrou superior entre as mulheres ao longo de toda a distribuição, acarretando em uma queda do diferencial total a partir do 30º quantil maior para o trabalho feminino, ainda que este permaneça inferior para o trabalho masculino.Resumo em Inglês:
ABSTRACT This paper decomposes the changes in the earnings differentials between formal and informal labor over the last decade in Brazil, between composition and segmentation effects, separately by gender. We use microdata from the Demographic Census of 2000 and 2010 and follow Machado and Mata’s (2010) method to decompose the changes along the earnings distribution with correction for sample selection. For women and men, the segmentation effect contributed to increase the earnings advantage to formal labor at the bottom of the earnings distribution, while the composition effect contributed by decreasing these differentials along the earnings distribution, but this effect is higher at the top than the bottom of the distribution. However, there are important differences by gender in the level and variation of these components over the period and along the earnings distribution. Inequality level is higher among women than among men, and the segmentation effect is more severe for female informal labor at the bottom of the distribution. On the other hand, the reduction in the composition effect along the earnings distribution was higher among women than among men, resulting in a decrease of the total differential, from the 30th quantil, higher for the female labor, although this differential remains lower for the male labor.Resumo em Português:
RESUMO O artigo investiga a relação entre a praxeologia e a história na crítica que von Mises dirige à possibilidade da existência de socialismo no longo prazo. Argumentamos que Mises não faz uma distinção clara entre o conceito praxeológico de “propriedade privada” (associado com a posse dos meios de produção) e o conceito histórico do ideal-tipo “propriedade privada” (associado aos direitos de propriedade - ver HODGSON, 2015). Esta falta de precisão entre o conceito teórico e o histórico de propriedade privada faz com que a crítica de Mises ao socialismo não obedeça ao estatuto de uma “lei exata” como ele gostaria. Por fim, mostramos na última seção as consequências para a crítica de Mises ao socialismo de termos um conceito histórico e outro praxeológico de propriedade privada.Resumo em Inglês:
ABSTRACT The article investigates the relation between praxeology and history in the critique Mises directs at the possibility of the long-term existence of a socialist commonwealth. We argue that Mises makes no clear distinction between the praxeological concept of 'private property' (associated with the possession of means of production) and the historical concept of the ideal-type 'private property' (associated to property rights - see HODGSON, 2015). The lack of precision between the theoretical and the historical concepts of private property prevents Mises’s critique from being an 'exact law', as he would have it. Finally, we show in the last section the consequences for Mises’s critique of socialism of having a historical and a praxeological concept of private property.Resumo em Português:
RESUMO A Teoria Geral de Keynes tem sido uma importante fonte de inspiração em quase todas as áreas da economia. No entanto, tem sido amplamente ignorado no debate sobre economia ambiental, caracterizado por um domínio completo dos modelos ortodoxos neoclássicos. Este é o caso do desmatamento tropical: os modelos existentes que analisam as motivações econômicas que alimentam o processo de remoção de terras usam hipóteses irreais e modelos de controle ótimo que fornecem resultados enganosos e recomendações de políticas incorretas. O objetivo deste artigo é apresentar uma perspectiva alternativa para o problema, com base na definição de renda e custo do uso de Keynes. Um modelo teórico simples é usado para descrever a importância da especulação de terras no componente de capital, afetando assim a decisão de desmatamento. As políticas econômicas exercem uma influência importante nesse processo, e políticas públicas consistentes para controlar o desmatamento devem considerar esses efeitos tanto quanto as questões convencionais abordadas pelos reguladores ambientais.Resumo em Inglês:
ABSTRACT Keynes’ General Theory has been a major source of inspiration in almost all areas of economics. However, it has been largely ignored in the environmental economics debate, characterized by a complete dominance of orthodox, neoclassical models. This is the case of tropical deforestation: the existing models that analyze the economic motivations that fuel the land clearing process use unrealistic assumptions and optimal control models that provide misleading results andincorrect policy recommendations. The objective of this paper is to present an alternative perspective for the problem, based on Keynes’ definition of income and user cost. A simple theoretical model is used to describe the importance of land speculation in the capital component, thus affecting the land clearing decision. Economic policies have an important influence in this process, and consistent public policies aiming at controlling deforestation should consider these effects as well as the conventional issues that are addressed by environmental regulators.