O impacto das Distâncias Institucionais CAGE e das Motivações para a Internacionalização sobre o Investimento Direto Estrangeiro Brasileiro

Ferreira, Manuel Portugal; Falcão, Marcelo Braga

doi:10.15728/bbr.2019.16.2.4

Manuel Portugal Ferreira ^††Universidade Nove de Julho, São Paulo, SP, Brasil; Instituto Politécnico de Leiria, Portugal. E-mail: manuel.portugal.ferreira@gmail.com

Universidade Nove de Julho, São Paulo, SP, Brasil

Instituto Politécnico de Leiria, Portugal

http://orcid.org/0000-0002-4642-4605

Marcelo Braga Falcão ^ΩΩUniversidade Nove de Julho, São Paulo, SP, Brasil. E-mail: mfalcaox@gmail.com

Universidade Nove de Julho, São Paulo, SP, Brasil

http://orcid.org/0000-0002-2395-8671

^†Universidade Nove de Julho, São Paulo, SP, Brasil; Instituto Politécnico de Leiria, Portugal. E-mail: manuel.portugal.ferreira@gmail.com

^ΩUniversidade Nove de Julho, São Paulo, SP, Brasil. E-mail: mfalcaox@gmail.com

	Variáveis	Descrição	Fonte
Variável dependente	IDE	Investimento que envolve uma relação de longo prazo e que reflete um interesse duradouro e controle por uma entidade doméstica em uma economia (investidor direto estrangeiro ou a matriz da empresa).	FMI, 2013IMF. International Monetary Fund. Outward foreign direct investment and domestic investment: The case of developing countries. International Monetary Fund Working Paper, 2013.
Variáveis independentes	Distância cultural	Diferenças entre crenças religiosas, raças, normas sociais e línguas.	Ghemawat, 2014GHEMAWAT, P. CAGE comparator™ - Analyze distances and differences between countries. Disponível em: <http://www.ghemawat.com/cage/,2014>. Acesso em 02 fev. 2014. http://www.ghemawat.com/cage/,2014...
	Distância administrativa	Diferenças em diversos fatores, incluindo falta de laços coloniais, falta de associação política e monetária, hostilidade política, política governamental, e fraqueza institucional.	Ghemawat, 2014GHEMAWAT, P. CAGE comparator™ - Analyze distances and differences between countries. Disponível em: <http://www.ghemawat.com/cage/,2014>. Acesso em 02 fev. 2014. http://www.ghemawat.com/cage/,2014...
	Distância geográfica	Diferenças em diversos fatores, incluindo distância física, falta de fronteiras comuns, falta de acesso a rios e mares, fraquezas em transporte e comunicação e clima.	Ghemawat, 2014GHEMAWAT, P. CAGE comparator™ - Analyze distances and differences between countries. Disponível em: <http://www.ghemawat.com/cage/,2014>. Acesso em 02 fev. 2014. http://www.ghemawat.com/cage/,2014...
	Distância econômica	Diferenças na renda do consumidor, custo e a qualidade da infraestrutura e recursos naturais, financeiros e humanos.	Ghemawat, 2014GHEMAWAT, P. CAGE comparator™ - Analyze distances and differences between countries. Disponível em: <http://www.ghemawat.com/cage/,2014>. Acesso em 02 fev. 2014. http://www.ghemawat.com/cage/,2014...
	Busca por mercados	Tamanho do mercado do país receptor (PIB per capita).	WDI, 2013WORLD BANK. WDI - World Development indicators. Disponível em: <http://http://data.worldbank.org/data-catalog/world-development-indicators>. Acesso em: 27 nov. 2013. http://http://data.worldbank.org/data-ca...
	Busca por recursos estratégicos	Disponibilidade de recursos relacionada com o conhecimento (patentes).	WIPO, 2013WIPO. World Intellectual Property Organization. Statistics on worldwide patent activity. Disponível em: <http://www.wipo.int/ipstats/en/statistics/patents/wipo_pub_931.html#a13>. Acesso em: 31 jan. 2013. http://www.wipo.int/ipstats/en/statistic...
Variáveis de controle	Comércio internacional	A soma das exportações e importações de bens e serviços medidos em porcentagem do produto interno bruto.	WDI, 2013WORLD BANK. WDI - World Development indicators. Disponível em: <http://http://data.worldbank.org/data-catalog/world-development-indicators>. Acesso em: 27 nov. 2013. http://http://data.worldbank.org/data-ca...
	Inflação	A inflação medida pelo índice de preços ao consumidor reflete a variação percentual anual no custo médio para o consumidor da aquisição de uma cesta de bens e serviços que possam ser corrigidos ou alterados em intervalos específicos, por exemplo, anual.	WDI, 2013WIPO. World Intellectual Property Organization. Statistics on worldwide patent activity. Disponível em: <http://www.wipo.int/ipstats/en/statistics/patents/wipo_pub_931.html#a13>. Acesso em: 31 jan. 2013. http://www.wipo.int/ipstats/en/statistic...
	Taxa de câmbio	Valor monetário da moeda de um determinado país em relação a outro.	IMF, 2017IMF. International Monetary Fund. IMF Exchange rates. Disponível em: <https://www.imf.org/external/np/fin/ert/GUI/Pages/CountryDataBase.aspx. Acesso em: 02 ago. 2017. https://www.imf.org/external/np/fin/ert/...

País	IDE (Milhões de USD) e %	País	IDE (Milhões de USD) e %
Áustria	47.033,48 (37,5%)	Bolivia	92,56 (0,08%)
Holanda	19.929,98 (15,9%)	Japão	87,87 (0,08%)
Estados Unidos	13.958,59 (11,1%)	Nova Zelândia	72,38 (0,07%)
Espanha	11.852,47 (9,45%)	India	64,65 (0,06%)
Dinamarca	6.634,41 (5,29%)	Equuador	46,00 (0,05%)
Argentina	5.266,98 (4,20%)	Moçambique	43,44 (0,04%)
Portugal	2.801,33 (2,23%)	El Salvador	11,00 (0,04%)
Hungria	2.736,65 (2,18%)	Australia	8,00 (0,010%)
Uruguai	2.610,49 (2,08%)	Israel	6,00 (0,06%)
Peru	2.380,81 (1,90%)	Emirados Árabes	6,00 (0,005%)
Canadá	1.336,63 (1,06%)	Egito	5,00 (0,004%)
Reino Unido	1.184,00 (0,95%)	Haiti	5,00 (0,004%)
França	1.061,80 (0,85%)	Rep. Checa	4,70 (0,004%)
Colômbia	920,50 (0,73%)	Libia	3,00 (0,0024%)
Venezuela	841,44 (0,68%)	Russia	3,00 (0,0024%)
Chile	762,96 (0,61%)	Cuba	2,00 (0,002%)
México	756,22 (0,60%)	Malasia	2,00 (0,002%)
Paraguai	396,81 (0,31%)	Mali	2,00 (0,002%)
Irlanda	387,53 (0,32%)	Romênia	2,00 (0,002%)
Angola	382,09 (0,31%)	Turquia	2,00 (0,002%)
Bélgica	381,69 (0,31%)	Malta	1,92 (0,002%)
Itália	283,88 (0,23%)	Croacia	1,00 (0,001%)
Suíça	219,00 (0,18%)	Nicaragua	1,00 (0,001%)
Namíbia	215,65 (0,17%)	Oman	1,00 (0,001%)
Alemanha	188,41 (0,15%)	Guine	0,46 (0,0004%)
Eslováquia	124,32 (0,10%)	Finlandia	0,32 (0,0004%)
China	111,00 (0,09%)	Polônia	0,17 (0,0001%)
Rep. Dominicana	103,14 (0,09%)

	Média	Desvio Padrão	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
1. IDE	4,29	3,27	1,000
2. Distância Cultural	4,39	2,07	-0,552^ p < 0,01.	1,000
3. Distância Administrativa	13,48	2,02	-0,094	0,156	1,000
4. Distância geográfica	5,18	2,99	-0,297^* * p < 0.05;	0,356^ p < 0,01.	0,380^ p < 0,01.	1,000
5. Distância Econômica	2,73	2,58	0,048	-0,054	0,270^* * p < 0.05;	0,172	1,000
6. Busca por mercados	5,45	1,83	0,595^ p < 0,01.	-0,374^ p < 0,01.	-0,071	0,018	-0,216	1,000
7. Busca por recursos estratégicos	6,09	3,87	0,306^* * p < 0.05;	-0,197	0,359^ p < 0,01.	0,466^ p < 0,01.	-0,102	0,678^ p < 0,01.	1,000
8. Comércio internacional	4,26	0,68	-0,079	0,123	0,127	0,063	0,047	-0,447^ p < 0,01.	-0,199	1,000
9. Inflação	1,16	0,95	-0,060	0,187	-0,321^* * p < 0.05;	-0,538^ p < 0,01.	-0,114	-0,125	-0,422^ p < 0,01.	-0,007	1,000
10. Taxa de cãmbio	1,08	1,67	0,024	-0,212	0,046	0,112	-0,037	-0,049	0,146	0,313	-0,199	1,000

	Modelo 1	Modelo 2	Modelo 3	Modelo 4	Modelo 5	Modelo 6	Modelo 7	Modelo 8	Modelo 9
Dist. Cultural		-0,920**						-0,785
Dist. Administrativa			-0,186						0,853
Dist. Geográfica				-0,501**
Dist. Econômica					0,062
Busca por mercados						1,289**		0,916	3,246
Busca por recursos estratégicos							0,284*
D. Cultural* Busca por mercados								0,023
D. Administrativa* Busca por mercados									-0,147
D. Geográfica* Busca por mercados
D. Econômica* Busca por mercados
D. Cultural* Busca por recursos estratégicos
D. Administrativa* Busca por recursos estratégicos
D. Geográfica* Busca por recursos estratégicos
D. Econômica* Busca por recursos estratégicos
Variáveis de controle
Comércio internacional	-0,660	0,173	-0,542	-0,451	-0,685	1,701	-0,062	1,758*	1,650
Inflação	-0,175	0,100	-0,305	-1,015	-0,154	0,095	0,280	0,232	0,007
Taxa de câmbio	0,084	0,200	0,069	0,070	0,092	-0,022	-0,013	-0,199	-0,022
N	55	55	55	55	55	55	55	55	55
R²	0,011	0,316	0,023	0,160	0,014	0,399	0,100	0,532	0,411
			Modelo 10	Modelo 11	Modelo 12	Modelo 13	Modelo 14	Modelo 15	Modelo 16
Dist. Cultural					-0,951**				-0,400
Dist. Administrativa						-1,892*			2,031
Dist. Geográfica			-0,809				-0,993**		-0,096
Dist. Econômica				0,260				-0,079	-0,004
Busca por mercados			1,039*	1,387**					3,103
Busca por recursos estratégicos					0,199	-2,096	0,296	-0,001	2,499
D. Cultural* Busca por mercados									-0,007
D. Administrativa* Busca por mercados									-0,123
D. Geográfica* Busca por mercados			0,051						-0,087
D. Econômica* Busca por mercados				0,001					0,056
D. Cultural* Busca por recursos estratégicos					0,010				0,035
D. Administrativa* Busca por recursos estratégicos						0,243*			-0,221
D. Geográfica* Busca por recursos estratégicos							0,037		0,010
D. Econômica* Busca por recursos estratégicos								0,080	0,092
Variáveis de controle
Comércio			1,951	1,774	0,623	0,721	0,865	-0,165	1,258
Inflação			-0,664	-0,209	0,481	0,494	-0,510	0,503	-0,757
Taxa de câmbio			-0,001	0,005	-0,253	-0,098	-0,022	-0,075	-0,139
N			55	55	55	55	55	55	55
R²			0,538	0,439	0,382	0,212	0,384	0,163	0,690

[1] ^†Universidade Nove de Julho, São Paulo, SP, Brasil; Instituto Politécnico de Leiria, Portugal. E-mail: manuel.portugal.ferreira@gmail.com

Brasil

Brasil

O impacto das Distâncias Institucionais CAGE e das Motivações para a Internacionalização sobre o Investimento Direto Estrangeiro Brasileiro

RESUMO