Resumo em Português:

Resumo O objetivo deste artigo é analisar a evolução do Institucionalismo de Thorstein Veblen por Clarence Ayres e o Cactus Branch. Veblen é um dos fundadores da Economia Institucional Original. Apesar da sua grande contribuição à Economia Institucional, a carreira acadêmica de Veblen foi errática. Ele não se estabeleceu em nenhuma universidade e não formou nenhum PhD. Consequentemente, veblenianos tiveram pouco ou nenhum contato com Veblen. Dentre eles, Clarence Ayres é, certamente, um dos mais importantes. Diferentemente de Veblen, Ayres se estabeleceu na University of Texas, em Austin, e apresentou a tradição vebleniana para vários estudantes. O grupo institucionalista ayresiano ficou conhecido como Cactus Branch; no entanto, a perspectiva de Ayres sobre o Institucionalismo vebleniano é bem particular: o Institucionalismo ayresiano tem seu foco na dicotomia instrumental-cerimonial das instituições. A década de 1980 testemunhou uma redescoberta do Institucionalismo vebleniano. Institucionalistas do Cactus Branch desenvolveram uma versão do Institucionalismo ayresiano com mais ênfase em elementos veblenianos. Um segmento do Cactus Branch autodenominado Institucionalismo Radical recuperou a crítica social de Veblen em seus estudos.

Resumo em Inglês:

Abstract This paper analyzes the evolution of Thorstein Veblen’s institutionalism by Clarence Ayres and the Cactus Branch. Veblen is a founding father of the Original Institutional Economics. Despite Veblen’s contribution to institutional economics, his academic career was confusing. No university can be considered Veblen’s “alma matter” and he did not tutor any PhD students. Hence, Veblenians had little or no contact with Veblen. Clarence Ayres is most definitely one of the most important Veblenians. Different from Veblen, Ayres made the University of Texas, at Austin, his academic home. He instructed several students on the Veblenian economics tradition. The Ayresian group of institucionalists became known as the Cactus Branch. However, Ayres held a particular perspective of Veblen’s writings; Ayresian institutionalism focused on the instrumental-ceremonial dichotomy. The 1980s witnessed a rediscovery of Veblenian institucionalism. Institutionalists from the Cactus Branch introduced readings of Ayresian institutionalism closer to the Veblenian perspective. A segment of the Cactus Branch self-identified as Radical Institutionalists recovered Veblen’s social criticism in their studies.

Resumo em Português:

Resumo A Economia tradicional ignora elementos institucionais do comportamento humano. Entretanto, avanços nesta temática incorporam contribuições de outras ciências, como a Psicologia e Sociologia, e resgatam autores que enfatizam a importância das instituições para compreender o comportamento humano nas diferentes sociedades, como é o caso de Thorstein Bunde Veblen. Diferente da concepção de “homem econômico”, tradicionalmente entendido como isolado e dotado de racionalidade perfeita, a reflexão deste trabalho está centrada na possibilidade de compreender o comportamento dos indivíduos na Economia com base nas contribuições de Veblen. O objetivo deste artigo é apresentar os aspectos cognitivos e institucionais do comportamento dos indivíduos na Economia, por meio da abordagem vebleniana, que faz referência aos hábitos e aos instintos como forma de abranger as instituições e utiliza a ideia de consumo conspícuo para justificar a presença desses elementos no comportamento. O estudo do comportamento dos indivíduos considera contextos históricos, interações sociais e instituições.

Resumo em Inglês:

Abstract Traditional Economics ignores institutional elements of human behavior. However, advances in this subject incorporate contributions from other sciences, such as Psychology and Sociology, to include authors that emphasize the importance of institutions to understand human behavior in different societies, such as Thorstein Bunde Veblen. Unlike the concept of “economic man”, traditionally seen as isolated and endowed with perfect rationality, the reflection of this work is focused on the possibility to understand the behavior of individuals in the Economics based on contributions made by Veblen. The purpose of this article is to present the cognitive and institutional aspects of the behavior of individuals in the Economics through the Veblenian approach which refers to the habits and instincts as a way to include the institutions and uses the idea of conspicuous consumption to justify the presence of these elements in behavior. The study of the behavior of individuals considers historical contexts, social interactions and institutions.

Resumo em Português:

Resumo A instabilidade financeira na zona do Euro, deflagrada em setembro de 2008, e sua intensificação com a crise dos títulos soberanos dos GIIPS (Grécia, Irlanda, Itália, Portugal e Espanha) a partir de 2010 revelam a capacidade disruptiva da articulação entre finanças liberalizadas e desregulamentadas, de um lado, e a rígida institucionalidade do Euro, de outro. Embora essa institucionalidade tenha propiciado a expansão das economias mais fracas da Eurozona no contexto de bonança, as rigidezes impostas pela institucionalidade do Euro sobre as políticas econômicas nacionais se tornaram explícitas quando da reversão das expectativas. Neste sentido, o objetivo do artigo consiste em analisar a instabilidade financeira da Eurozona, com destaque à crise dos títulos soberanos dos GIIPS, a partir da abordagem Minskiana. O artigo discute as principais características do processo de fragilização da estrutura financeira dos GIIPS, assim como o comportamento do sistema financeiro da zona do Euro e o papel do Eurossistema na acomodação da crise. Sustenta-se que a crise financeira dos GIIPS pode ser compreendida a partir da abordagem Minskiana e que as deficiências da institucionalidade do Euro, particularmente no que diz respeito à perda de soberania monetária das economias nacionais, dificultaram a viabilização da estabilidade financeira nas economias da região mais afetadas pela crise.

Resumo em Inglês:

Abstract The financial instability in the Eurozone, triggered in September 2008, and its intensification as a result of the GIIPS (Greece, Ireland, Italy, Portugal, and Spain) sovereign bonds crisis since 2010, shows the disruptive capacity of the combination of deregulated and liberalized finances and the rigid institutional framework of the Euro. Although this institutionality enabled the growth of the Eurozone’s peripheral economies before the crisis, the rigidities imposed by it on national economic policies became clear when the expectations changed. In this sense, this paper discusses the Eurozone’s financial instability, especially the sovereign bond crisis of GIIPS, in light of the Minskyan approach. The paper describes the principal features of the fragility of GIIPS financial structure, as well as the Eurozone financial system’s behavior and the Eurosystem’s role in dealing with the crisis. It is argued that is possible to understand the GIIPS financial crisis using the Minskyan approach and that the rigidities of the European Monetary Union institutionality, especially with regard to the loss of monetary sovereignty of the national economies, increased the financial fragility of the GIIPS.

Resumo em Português:

Resumo O artigo discute a evolução do projeto sraffiano, iniciado em 1962 por Garegnani, de desenvolver uma teoria da demanda efetiva de longo prazo. Tratamos tanto dos aspectos metodológicos quanto analíticos, começando com a questão da compatibilidade entre o princípio da demanda efetiva e a abordagem clássica do excedente. Discutimos as relações entre os graus efetivo e normal da utilização da capacidade e o problema do caráter dual do investimento. A seguir relacionamos estes conceitos com a noção de posições de longo prazo e a análise do processo de ajustamento da capacidade à demanda no processo de acumulação de capital.

Resumo em Inglês:

Abstract We discuss the evolution of the Sraffian project, initiated in 1962 by Garegnani, developing a long period theory of effective demand, analyzing its methodological and analytical aspects. Starting with the question concerning the compatibility between the principle of effective demand and the classical surplus approach, we then deal with the relationship between the actual and normal degrees of capacity utilization and the problem of the dual character of investment. These concepts are then related to the notion of long period positions and the analysis of the adjustment of capacity to demand in the process of capital accumulation.

Resumo em Português:

Resumo Este artigo analisa a sustentabilidade do endividamento estudantil em um modelo teórico no qual o nível de atividade econômica é determinado pela demanda efetiva agregada. Enquanto grande parte da literatura sobre dívida estudantil considera em sua avaliação de sustentabilidade apenas os diferenciais de salário entre trabalhadores com níveis de escolaridade distintos, propõe-se uma metodologia formal que compreenda os impactos desse endividamento sobre determinadas variáveis macroeconômicas que influenciam a capacidade de pagamento dessa dívida, tais como a taxa de emprego. São comparadas duas formas de pagamento da dívida, sendo a primeira similar aos Income-Driven Repayment Plans, recentemente comuns nos Estados Unidos, e a segunda a propensão marginal a consumir das famílias que se adapta, em alguma medida, ao serviço da dívida. O resultado obtido indica que fatores como a distribuição da renda e as propensões marginais a consumir de diferentes classes funcionais têm impacto sobre as condições macroeconômicas para a sustentabilidade desse endividamento.

Resumo em Inglês:

Abstract This paper analyzes the sustainability of student debt in a theoretical model in which economic activity is determined by aggregate effective demand. While most of the literature on this topic only considers the wage differentials among workers with distinct educational levels, we propose a formal methodology that considers the impact of this indebtedness on certain macroeconomic variables that affect the possibility of serving the outstanding debt, such as the rate of employment. We compare two forms of debt repayment, the first being similar to the “ Income-Driven Repayment Plans”, which have become common in the U.S. as of late, while, in the second, households’ marginal propensity to consume adapts, to some extent, to the debt service. Our results indicate that factors such as the distribution of income and marginal propensities to consume of different functional classes affect the macroeconomic conditions related to the sustainability of student debt.

Resumo em Português:

Resumo As investigações sobre os determinantes dos preços das terras agrícolas, bem como a análise do mercado de terras, são temas recorrentes na história do pensamento econômico. Nesse sentido, o objetivo deste estudo é investigar os conceitos sobre esses determinantes e, de forma mais específica, sistematizar o pensamento econômico sobre o mercado de terras. Para tanto são resgatados os traços distintivos das escolas pré-clássica, clássica, marxista e neoclássica. Além disso, são apresentados os argumentos teóricos sobre o “paradoxo do preço da terra” e a relação da nova economia institucional com a determinação dos preços da terra. Por fim, comenta-se a contribuição de cada escola do pensamento econômico para a construção do debate teórico acerca do mercado de terras agrícolas.

Resumo em Inglês:

Abstract The research on the determinants of farmland prices, as well as land market analysis, are recurrent topics in the history of economic thought. In this respect, the aim of this study is to research the concepts of these determinants and, more specifically, to systemize the economic thinking about land markets. For this purpose, distinctive features of classical, Marxist and neoclassical schools of economics were recovered. The work provides the theoretical arguments about the “land price paradox” and complements them with the new institutional economics view on the determinants of farmland prices. Finally, comments are made about the contribution of the theoretical debate about land markets.

Resumo em Português:

Resumo O presente artigo busca, por meio de um estudo de economia política, aprofundar na análise da condução política monetária do primeiro governo Dilma Rousseff, com ênfase especial para o comportamento da taxa de juros. Com base nas teses sobre dominância financeira da economia política (pós) keynesiana, sobretudo no que concerne aos conceitos de convenção e rentismo, sustenta-se que a redução da taxa nominal de juros acompanhada de uma inflação persistente resultou em um nível de taxa de juros reais abaixo do nível convencionalmente aceito pela população. A partir daí, os setores mais interessados na manutenção da convenção, os setores rentistas e financistas, no afã de retomar o patamar de rentabilidade real, passaram a se organizar em desfavor da política econômica como um todo. Argumenta-se ainda a formação de um processo retroalimentado na economia brasileira, no qual a reação organizada destes setores de oposição resultara no agravamento da crise econômica e política, que por sua vez, fornecera cada vez mais a substância para a atuação destes setores.

Resumo em Inglês:

Abstract This article seeks to understand, through an analysis of the political economy, the limitations of Dilma Rousseff’s government’s monetary policy, with an emphasis on the trajectory of interest rates. Based on the convention thesis (in the Keynesian sense) and focusing on the concepts of financial dominance and rent seeking of the (post) Keynesian political economy, it is argued that there was an attempt to reduce the interest rate (nominal and real) below a level conventionally accepted by the population. From there, the sectors concerned with the maintenance of the convention, specifically the rent seeking financial sector, began to organize themselves in disfavor of economic policy as a whole. It is also argued that a short-term vicious circle in the Brazilian economy formed, in which the reaction of these opposition sectors resulted in deepening economic and political crisis, which, in turn, improved the performance of these sectors.

Resumo em Português:

Resumo O objetivo deste estudo é analisar a composição da renda pessoal entre os 10% mais ricos do Brasil e sua evolução no período 2006 a 2012, a partir de tabulações de dados da Declaração de Imposto de Renda da Pessoa Física (DIRPF). Os dados originais foram reorganizados de modo a produzir uma classificação estável nesse período. A distribuição da renda foi obtida por interpolação de Pareto das tabulações. Os resultados indicam que, em média, no 1% mais rico, menos de metade dos valores totais declarados é de salários e aposentadorias, e mais de um terço predominantemente vinculado a capital, sendo um quarto lucros e um sexto aplicações financeiras e ganhos de capital. Entre 2006 e 2012 cresceu a participação dos rendimentos de capital no topo da distribuição de renda. Esses rendimentos são extremamente concentrados: três quartos dos lucros e dividendos, três quartos das rendas de aplicações financeiras e quatro quintos de todos os ganhos de capital dos 10% mais ricos são apropriados pelo 1% mais rico. Essas frações expressam, aproximadamente, a concentração na população inteira. O comportamento da desigualdade de renda entre 2006 e 2012 decorre de um aumento das rendas de capital no topo da distribuição compensando uma desconcentração dos rendimentos do trabalho, o que em parte explica a divergência de comportamento da desigualdade em relação à estimada em pesquisas domiciliares. Não foi possível calcular o quanto desse aumento é resultado de modificação contábil ou inflação.

Resumo em Inglês:

Abstract Using personal income tax data, we analyze the composition of the richest 10% of the Brazilian population, and its evolution between 2006 and 2012. We reorganized the original data to produce stable categories of income over the period. Pareto interpolations produced a distribution of income from tabulated data. The results highlight that, on average, in the top 1%, less than half of the income is composed of wages and pensions and more than one third of capital related incomes. Of these, one quarter is of profits and dividends, and one sixth is of income strictly related to capital, such as financial investments and capital gains. Between 2006 and 2012 the share of capital income increased at the top of the distribution. This income is extremely concentrated: three quarters of all profits and dividends, three quarters of all financial investments and four fifths of all capital gains of the top 10% are accrued by the top 1% of the population. To some extent these shares express the concentration across the entire population. The income inequality trends between 2006 and 2012 are the result of an increase in the share of capital income at the top of the distribution compensating a decrease in the concentration of labor income below the top 1%, which explains the divergence of trends between tax and survey data. We were not able to calculate how much of the former increase is due to inflation.

Resumo em Português:

Resumo Este artigo analisa os impactos diferenciados da crise financeira global de 2007/2008 sobre os estados brasileiros. Examinaram-se os padrões diferenciados de resistência e recuperação da atividade econômica a partir do emprego formal e da produção industrial com a construção de dois indicadores - Índice de Sensibilidade e Índice de Recuperação - e a estimação de uma "Equação de Resiliência" utilizando o modelo SUR (Regressões Aparentemente Não-Relacionadas). Os resultados evidenciam a heterogeneidade nos impactos do choque recessivo comum sobre os estados brasileiros, que ocorreram em termos de amplitude, timming, duração dos efeitos sobre a atividade econômica, bem como de resistência e recuperação.

Resumo em Inglês:

Abstract This paper aims to analyze the regional effects of the 2008 financial crisis' on Brazil's twenty-seven states and the different patterns of responses to this shock. The uneven patterns of resistance to and recovery from the recession were analyzed using two indicators - The Sensitivity Index and The Recovery Index - and a "Resilience Equation" estimated by Seemingly Unrelated Regressions (SUR Model). It was verified that a common recessive shock, in the financial crisis period, causes heterogeneous impacts on the Brazilian States. Such differences occurred in extent, timing and in the regional resistance and recovery to the shock.

Resumo em Português:

Resumo O cenário de desaceleração do crescimento econômico tem suscitado discussões a respeito do crescente vazamento de demanda da economia brasileira para o exterior, uma vez que haveria um descompasso entre produção industrial e demanda doméstica. Ao considerar as transformações na relação entre produção e comércio internacional, este artigo extrapola os indicadores tradicionalmente utilizados para mensurar a demanda doméstica por bens industriais, avançando na caracterização do vazamento de demanda. A partir de matrizes insumo-produto, propõe-se uma forma complementar de análise dos coeficientes de penetração das importações e insumos importados. Os estímulos gerados pelo aumento na importação (e produção) de um setor específico não se propagaram pela matriz produtiva brasileira com mais força, apontando para o desadensamento da matriz produtiva. Ao mesmo tempo, o multiplicador de vazamento de demanda aponta para a deterioração da capacidade produtiva doméstica acomodar acréscimos de demanda. Dessa forma, o estudo retrata o esgarçamento do tecido industrial brasileiro.

Resumo em Inglês:

Abstract The scenario of economic slowdown has raised discussions about the growing demand leakage in the Brazilian economy, given the resultant gap between industrial production and domestic demand. By considering the recent changes in the relationship between industrial production and international trade, this paper goes beyond the indicators traditionally used to measure domestic demand for industrial goods. Using input-output tables estimated annually, we explore a complementary way to analyze both the penetration of imports and the imported inputs coefficients. The stimuli generated by an increase in imports (and production) of a specific sector have not been spread, with greater intensity, by the Brazilian productive matrix, pointing to a regression in the productive matrix. Meanwhile, the demand leakage multiplier indicates a sharp deterioration of the domestic productive capacity to accommodate increases in domestic and foreign demand. Thus, this study portrays the worsening of the Brazilian industrial scenario.

Resumo em Português:

Resumo O Plano de Metas foi fundamental para a mudança estrutural produtiva do Brasil no final dos anos 1950, aumentando a participação relativa da indústria na economia e encadeando o desenvolvimento industrial para setores mais complexos e intensivos em tecnologia. Uma questão importante é como o Plano de Metas influenciou setores industriais específicos, como o de máquinas e equipamentos. O objetivo do artigo é examinar a evolução da estrutura empresarial e financeira da indústria de máquinas e equipamentos no Brasil, por meio da análise de balanços e registros de documentos na Junta Comercial da Romi e Dedini, as maiores empresas nacionais produtoras de máquinas-ferramentas e equipamentos agrícolas, respectivamente, diante das políticas econômicas derivadas do Plano de Metas, no período de 1955 a 1961. As principais conclusões foram que as políticas do período impactaram positivamente no investimento e negativamente na rentabilidade dessas empresas nacionais de máquinas e equipamentos.

Resumo em Inglês:

Abstract The Target Plan was critical to the change in the productive structural in Brazil in the late 1950s, increasing the industry's relative share in the economy and linking industrial development to more complex and technology-intensive sectors. An important question is how the Target Plan affected specific industries, such as machinery and equipment. The aim of this paper is to examine the evolution of the business and financial structure of the machinery and equipment industry in Brazil. This is carried out through the analysis of balance sheets and document records on the Board of Trade of Romi and Dedini, the largest domestic producers of machine tools and agricultural equipment, respectively, together with the economic policies derived from the Target Plan for the period 1955 to 1961. The main conclusions were that the policies implemented during that time had a positive impact on investment and a negative impact on the profitability of these national machinery and equipment companies.

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Resumo Este artigo analisa as possíveis interferências do regime militar brasileiro (1964-1985) no ensino e pesquisa em economia marxista. Em primeiro lugar, examinamos grades curriculares, programas e bibliografias de departamentos de economia principalmente dos anos 1960 a 1970. Segundo, entrevistamos professores que lecionaram ou estudaram durante o período do regime militar. Não identificamos uma interferência sistemática e bem organizada sobre a economia marxista nos departamentos de economia. Entretanto, o clima de medo e desconfiança que reinou nas universidades brasileiras nessa época fez surgir o que podemos chamar de "autocensura".

Resumo em Inglês:

Abstract The paper analyzes the possible interferences of the Brazilian military regime (1964-1985) in teaching and research on Marxist economics. First, we examined courses, syllabi, and reading assignments from economics departments mainly from the 1960s and 1970s. Second, we interviewed professors that either studied or taught during the military regime years. We were unable to identify a systematic and well-organized interference in these departments that lead to constraining the teaching and research on Marxist economics; however, the climate of fear and suspicion that reigned in Brazilian universities led scholars to adopt what we could call "self-censorship".