O risco de contágio é a possibilidade de que a falência de uma instituição financeira afetada por algum choque exógeno gere a falência de outras instituições não afetadas pelo choque inicialmente. Como salienta Upper e Worms (2002) e outros, o efeito dominó no sistema de pagamentos depende do padrão das interligações bancárias. Este artigo estuda a ocorrência de contágio financeiro após a falência exógena de uma instituição autorizada a operar no mercado interbancário de câmbio no Brasil. Os dados contêm informações sobre todas as transações efetivamente realizadas no período 01/08/2000 a 31/10/2002. A metodologia adotada mostra a ocorrência da propagação do contágio após várias rodadas subseqüentes à falência inicial. O artigo quantifica o número de instituições que quebrariam e as perdas financeiras do mercado. Existe um aumento substancial no número de falências durante o período pré-eleitoral em 2002.
contágio; risco sistêmico; mercado interbancário câmbio; Brasil
