Resumo em Português:

Resumo O tema central do artigo é o comportamento de firmas industriais em redes de conhecimentos tecnológicos. A importância de fluxos de conhecimentos é reconhecida na discussão econômica a respeito da mudança tecnológica como um elemento essencial para as firmas inovarem. O objetivo do estudo é compreender o comportamento cognitivo de firmas localizadas geograficamente próximas quando do estabelecimento de fluxos de conhecimento, considerados relevantes para seus processos de melhoria e desenvolvimento de novos produtos e processos. Foi realizada uma pesquisa de campo com o uso da metodologia Social Networks Analyses em duas aglomerações do segmento produtor de máquinas para calçados: um da Itália e outro do Brasil. Os resultados revelaram a existência de fluxos de conhecimento restritos a algumas firmas e rarefeitos, bem como diferentes comportamentos cognitivos, indicando que coexistem nos dois aglomerados firmas que desempenham papéis heterogêneos, sendo algumas bem articuladas, enquanto outras estão isoladas da rede de conhecimento tecnológico.

Resumo em Inglês:

Abstract The central theme of the paper is the industrial firms' behavior in networks of technological knowledge. The importance of knowledge flows is recognized in the economic discussion of technological change as an essential element for firms to innovate. The aim of the study is to understand the behavior of cognitive firms located geographically close when establishing knowledge flows considered relevant to their processes for improvement and development of new products and processes. A field survey using the methodology Social Networks Analyses was performed in two agglomerations of machines for footwear producers: one from Italy and one from Brazil. The results revealed the existence of knowledge flows restricted to some firms and rarefied as well as different cognitive behaviors, indicating that in the two clusters coexist heterogeneous firms that play different roles, some well articulated while others isolated from the technological knowledge network.

Resumo em Português:

Resumo O objetivo principal deste trabalho é avaliar os determinantes do impacto da crise financeira internacional sobre a mudança na taxa de crescimento do PIB (2009-2008) para 118 países, utilizando estimações por MQO. Os resultados econométricos para os modelos estimados tendo como variável dependente a diferença entre a taxa de crescimento do PIB real em 2009, e o projetado em 2008 para 2009, indicam que apreciações cambiais e uma piora na percepção dos investidores estão associadas a uma maior diferença entre a taxa de crescimento do PIB real de 2009 em relação à taxa de crescimento projetada em 2008 para 2009. Além disso, um aumento no nível de reservas internacionais e uma melhora na situação orçamentária do governo estão associados a uma diminuição na diferença entre a taxa de crescimento do PIB real de 2009 em relação à taxa de crescimento projetada em 2008 para 2009. Os resultados das estimações para os modelos com a variável dependente dada pela diferença entre a taxa de crescimento de 2009 e 2008 revelam que o nível de reservas internacionais, a medida do grau de flexibilidade do regime cambial (classificação de regime cambial) e o PIB per capita são estatisticamente significativos, e países com maior montante de reservas internacionais, PIB per capita e grau de flexibilidade cambial estão associados a uma menor variação na taxa de crescimento entre 2009 e 2008.

Resumo em Inglês:

Abstract The main goal of this work is to evaluate the determinants of the impact of the international financial crisis over the change in GDP growth rates (2009-2008) for a set of 118 countries using OLS estimation. The econometric results for the estimated models using the difference in the real GDP growth rate of 2009 and the 2008 expected rate for 2009 as the dependent variable indicates that real exchange rate appreciation and deterioration in the investor's perception are associated to a higher difference in the real GDP growth rate for 2009 relative what was predicted in 2008 for 2009. Other than this, an increase in international reserves and an improvement in government budget are associated to a decrease in the real GDP growth rate difference. Estimated results for the models using the difference in real GDP growth rates of 2009 and 2008 as the dependent variable reveals that countries with higher levels of international reserves, per capita income levels and the degree of exchange rate flexibility are associated to lower changes in GDP growth rates from 2009 to 2008.

Resumo em Português:

Resumo O objetivo do presente trabalho é trazer luz para a divergência da historiografia econômica sobre a produção, investimento e lucratividade da indústria de máquinas e equipamentos brasileira e paulista no período da Primeira Guerra Mundial por meio do exame da evolução dessa indústria entre 1900 a 1920, utilizando fontes primárias originais. As principais fontes são os contratos, alterações e distratos arquivados na Junta Comercial de São Paulo para o período de 1911 a 1920. Esses contratos são os registros de constituição de empresas em sociedades de empresários de todo ramo de atividade econômica do estado de São Paulo. Os principais resultados dos efeitos da Primeira Guerra Mundial para a indústria de máquinas e equipamentos de São Paulo foram queda do investimento, aumento da produção, com aumento da demanda doméstica devido à queda das importações, e aumento da lucratividade das empresas que resultaram em um ambiente de incentivo para a fundação de novas pequenas empresas (oficinas mecânicas). Algumas dessas empresas ampliaram seu investimento no período pós-guerra.

Resumo em Inglês:

Abstract The aim of this paper is to shed light on the divergence of economic historiography on production, investment and profitability of the machinery and equipment industry in Brazil and São Paulo in the period of the First World War through the evolution of the industry from 1900 to 1920, using original primary sources. The main sources are the contracts, amendments and dissolutions filed in the Sao Paulo Trade Board between 1911 and 1920. These contracts are records of business formation in societies of entrepreneurs from every branch of economic activity in the state of São Paulo. The main results of the effects of the First World War for the machinery and equipment industry in São Paulo were decrease in investment, increased in production, rising domestic demand due to drop in imports, and increased in profitability of the companies that resulted in an environment incentive for the foundation of new small businesses (workshops). Some of these companies increased their investment post-war.

Resumo em Português:

Resumo Este artigo investiga a alocação de horas de trabalho pelas mulheres brasileiras usando dados da PNAD de 2011. Para tanto, são utilizadas duas estratégias empíricas: modelos heckit e double hurdle, que permitem a estimação conjunta da participação da mulher na força de trabalho e quantidade de horas de trabalho. Os principais resultados indicam que o ciclo de vida, como casamento, maternidade e construção da família reduzem a oferta de trabalho das mulheres. Entretanto, a educação, condição de chefe de família e acesso a creches colaboram para aumentar a inserção feminina no mercado de trabalho. Já a renda do esposo apresenta efeito negativo sobre a decisão de trabalho da mulher. Portanto, para estimular a entrada das mulheres no mercado de trabalho, as políticas públicas devem ser formuladas visando aumentar o investimento em educação da mulher e ampliar a oferta de creches como forma de dar suporte ao cuidado das crianças na primeira infância.

Resumo em Inglês:

Abstract This article investigates the working hours of women in the Brazilian labor market using data from Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílio (National Household Survey) or PNAD of 2011. A heckit model and double hurdle model are used to estimate the women’s participation in the workforce and hours worked. The main results indicate that marriage and motherhood reduce the women labor supply. However, education, head of household and access to childcare collaborate to raise female participation in the labor force. Spouse’s income collaborates to reduce female participation in the workforce. Finally, to encourage the entry of women into the labor market, the public policies should be directed to increase the investment in women’s education and in the childcare supply.

Resumo em Português:

Resumo Após a adoção generalizada do regime de câmbio flexível nos diversos países desde 1973, a volatilidade da taxa cambial aumentou, em contexto de maior abertura comercial e integração financeira. Tornou-se mais difícil encontrar evidências favoráveis à hipótese da paridade do poder de compra. Este estudo analisa a possibilidade de queda na persistência da taxa de câmbio real como consequência da abertura comercial e integração financeira, com dados mensais de 20 países no período de 1975 a 2011. A partir de uma análise exploratória dos dados no domínio da frequência, o coeficiente fracionário d foi obtido utilizando-se um estimador semiparamétrico com redução de viés em que um algoritmo dependente dos dados seleciona o número ótimo de frequências que minimiza o erro quadrático médio, diferente do estimador tradicional GPH. O estudo também utiliza uma janela móvel de 15 anos para identificar a evolução do coeficiente fracionário ao longo dos anos. Não há evidência de queda na persistência da taxa de câmbio real, nem indicações que corroborem a hipótese da paridade do poder de compra.

Resumo em Inglês:

Abstract After the widespread adoption of flexible exchange rate regime since 1973 the volatility of the exchange rate has increased, as a consequence of greater trade openness and financial integration. As a result, it has become difficult to find evidence of the purchasing power parity hypothesis (PPP). This study investigates the possibility of a fall in the persistence of the real exchange rate as a consequence of the financial and commercial integration by employing monthly real effective exchange rate dataset provided by the International Monetary Fund (IMF). Beginning with an exploratory data analysis in the frequency domain, the fractional coefficient d was estimated employing the bias-reduced estimator on a sample of 20 countries over the period ranging from 1975 to 2011. As the main novelty, this study applies a bias-reduced log-periodogram regression estimator instead of the traditional method proposed by GPH which eliminates the first and higher orders biases by a data-dependent plug-in method for selecting the number of frequencies to minimize asymptotic mean-squared error (MSE). Additionally, this study also estimates a moving window of fifteen years to observe the path of the fractional coefficient in each country. No evidence was found of a statistically significant change in the persistence of the real exchange rate.

Resumo em Português:

Resumo Este estudo analisou o efeito dos fluxos de capital de portfólio nos retornos das ações de empresas brasileiras listadas em bolsa através de um modelo APT (Arbitrage Pricing Theory), no qual foi adicionado um fator de risco para os fluxos de capital de portfólio. Em uma análise agregada, o efeito parcial do fluxo de capital de portfólio no retorno do índice IBOVESPA foi estatisticamente significante e positivo. A seguir, uma análise desagregada foi realizada, na qual portfólios de ações foram formados utilizando o setor de atividade econômica, o nível de risco e o nível de governança corporativa. Fluxos de capital de portfólio causaram aumentos nos retornos especialmente para os setores de commodities, indústria e consumo cíclico. Para os portfólios de risco (nos quais o coeficiente beta das ações foi usado como parâmetro para classificação), os capitais de portfólio causaram aumentos nos retornos dos portfólios com beta médio-alto e alto, porém causaram decréscimos nos retornos dos portfólios com beta baixo-médio e baixo. Para os portfólios de governança corporativa, o portfólio de empresas listadas no segmento Novo Mercado teve o retorno afetado positivamente pelo fluxo de capitais. Em geral, os resultados do estudo corroboram a hipótese do “revaluation effect”

Resumo em Inglês:

Abstract This study analyzed the effect of foreign portfolio capital flows on stock returns of Brazilian listed firms through a 6-factors APT model, in which an additional risk factor for foreign portfolio capital flows was included. First, an aggregate analysis was conducted. The partial effect of foreign portfolio capital flows on the IBOVESPA index’s returns was statistically significant and positive. Next, a disaggregate analysis was also implemented, in which portfolios of stocks were sorted by sector of economic activity, level of risk and level of corporate governance. Foreign portfolio capitals caused increases in returns especially for sectors related to commodities, industry and cyclical consumption. For the portfolios sorted by risk (in which the stocks’ betas were used as a risk parameter for sorting), foreign capitals increased the returns of mid-high and high beta portfolios, but decreased the returns of low and low-mid beta portfolios. For corporate governance portfolios, the firms listed on the Novo Mercado segment (according to BMF&Bovespa criteria) experienced a statistically significant revaluation effect. Overall, the results of the study provide support to the revaluation effect hypothesis.

Resumo em Português:

Resumo Embora haja uma vasta literatura que busca identificar regressores robustos capazes de influenciar o crescimento econômico em âmbito internacional, esse tema ainda carece de pesquisas que apresentem resultados estatisticamente satisfatórios para o caso brasileiro. O presente artigo busca contribuir para a identificação de variáveis robustas capazes de influenciar o crescimento econômico brasileiro. A base de dados de Resende e Figueiredo (2010) é reexaminada e busca-se contornar o problema da incerteza com relação à especificação do modelo. Para tanto, utilizou-se a técnica de Ponderação de Modelos Frequentista proposta em Hansen e Racine (2012), conhecida por Jackknife Model Averaging. Essa técnica não é tão restritiva quanto a Extreme Bound Analysis e nem tão permissiva quanto a abordagem de Sala-i-Martin (1997). Os resultados da pesquisa sugerem que, dentre os 22 regressores investigados, apenas a carga tributária global teria influência significante sobre o crescimento. Em linhas gerais, nossos resultados permanecem indicando muita cautela ao se trabalhar com regressões de crescimento que fazem uso de dados estaduais. Outrossim, o trabalho motiva estudos futuros e chama a atenção para a importância de se retomar essa linha de pesquisa.

Resumo em Inglês:

Abstract Although there is a vast literature that seeks to identify robust regressors able to influence economic growth at the international level, this issue still needs research that have satisfactory results for the Brazilian case. This article aims to contribute to the identification of robust variables that influence the Brazilian economic growth. The Resende and Figueiredo (2010) dataset is reviewed and we seek to circumvent the problem of uncertainty about the model specification. For this purpose, a Frequentist Model Averaging technique proposed in Hansen and Racine (2012) is used. This method is known by Jackknife Model Averaging and it is not as restrictive as the Extreme Bound Analysis and not as permissive as the approach of Sala-i-Martin (1997). The results suggest that, among the 22 investigated covariates, only the overall tax burden would have significant influence on growth. In general, our results remain indicating caution when working with growth regressions that use state data. Moreover, the work motivates further studies and draws attention to the importance of resuming this line of research.

Resumo em Português:

Resumo Com a publicação de textos inéditos de Marx, tem sido possível avaliar com maior precisão seu itinerário intelectual. O presente artigo investiga os momentos que conduziram o autor a um plano consistente e logicamente articulado para O Capital, em meio à redação de uma série de planos e manuscritos. Utilizam-se para tanto os Grundrisse, o Manuscrito de 1861-1863 e manuscritos redigidos nos anos seguintes, recentemente publicados. Explora-se assim uma perspectiva sobre os planos de redação da obra econômica de Marx, diferente daquela formulada por Roman Rosdolsky.

Resumo em Inglês:

Abstract The publishing of the unknown manuscripts by Karl Marx has made possible a more detailed analysis of his intellectual legacy. This paper tries to show how and when Marx was able to establish a logical plan for his work Das Kapital. For this matter, the paper examines the manuscripts written between 1857 and 1865, some of them recently published in the new MEGA edition. Those writings may offer a different point of view from Roman Rosdolsky among others on the many plans Marx wrote for his economical work.