Resumo
Este artigo analisa se os estados brasileiros constituem uma Área Monetária Ótima ao examinar a existência de assimetrias nas respostas estaduais aos choques na política monetária e no câmbio, além de comparar a resposta estadual aos choques comuns e idiossincráticos. Para tanto, utiliza-se a metodologia inicialmente desenvolvida por Lima et al. (2018)LIMA, E. C. R.; MARTINEZ, T. S.; CERQUEIRA, V. S. Monetary policy and exchange rate: Effects on disaggregated prices in a Favar model for Brazil. Brazilian Review of Econometrics, v. 38, n 1, p. 129-174, 2018. para estimar modelos de Vetores Autorregressivos Aumentados por Fatores Dinâmicos (FAVAR), que incorpora o amostrador de Gibbs proposto por Waggoner e Zha (2003)WAGGONER, D.; ZHA, T. A Gibbs simulator for restricted VAR models. Journal of Economic Dynamics and Control, v. 26, p. 349-366, 2003. para identificar Vetores Autorregressivos Estruturais (SVAR) através de restrições de sinais nas funções impulso-resposta ao amostrador de Gibbs, desenvolvido por Bernanke e Boivin (2003)BERNANKE, B. S.; BOIVIN, J. Monetary policy in a data-rich environment. Journal of Monetary Economics, v. 50, p. 525-546, 2003. para estimar modelos FAVAR. O modelo permite identificar assimetrias nas respostas das taxas de crescimento do produto e dos preços dos estados brasileiros aos choques na política monetária e no câmbio, além de estimar a importância relativa das respostas das taxas de crescimento econômico estaduais aos choques comuns e específicos.
Palavras-chave
assimetria de choques; vetores autorregressivos aumentados por fatores dinâmicos (FAVAR); Áreas Monetárias Ótimas (AMO)
