Aplico o método do controle sintético para dados municipais brasileiros durante o Século 20 com o objetivo de avaliar o impacto econômico da Zona Franca de Manaus (ZFM). Encontro que essa zona econômica teve impactos positivos e significantes sobre PIB real e Produção Total de Serviços per capita, mas teve efeitos negativos e significantes sobre a Produção Total Agrícola per capita. Meus resultados sugerem que essa política de subsídios alcançou seu objetivo de promover crescimento econômico regional ao custo de provocar má alocação dos recursos entre os setores econômicos. Eles também rejeitam a visão de que uma política de industrialização irá beneficiar todos os setor econômicos devido às externalidades positivas do setor manufatureiro serem tão altas a ponto de compensarem os efeitos negativos da má alocação de recursos.
