Resumo
Esta nota examina o desempenho de longo prazo dos IPOs brasileiros com base em uma amostra de 143 empresas que abriram o capital entre 2004 e 2013. Não há evidências de que os IPOs tenham desempenho inferior ao do mercado nos 60 meses após a abertura de capital. Um investidor teria que investir 12,6 a mais em um fundo que replica o índice do que nos IPOs para alcançar o mesmo nível de riqueza cinco anos depois. IPOs com os maiores retornos iniciais têm um pior desempenho no longo prazo e há evidências mistas de que IPOs maiores têm desempenho inferior aos menores nos cinco anos subsequentes à oferta.