Conteúdo informacional dos principais assuntos de auditoria e a previsão dos analistas financeiros

Venturini, Lauren Dal Bem; Bianchi, Márcia; Machado, Vanessa Noguez; Paulo, Edilson

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Revista Contabilidade & Finanças

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Sumário

Artigo Original • Rev. contab. finanç. 33 (89) • May-Aug 2022 • https://doi.org/10.1590/1808-057x202113080 copiar

Conteúdo informacional dos principais assuntos de auditoria e a previsão dos analistas financeiros^* * Trabalho apresentado na XX USP International Conference in Accounting, julho de 2020

Autoria SCIMAGO INSTITUTIONS RANKINGS

Resumo

O objetivo deste artigo foi analisar a relação entre o conteúdo informacional dos principais assuntos de auditoria (PAA) reportados no Relatório de Auditoria Independente (RAI) e a previsão de analistas financeiros das empresas listadas na B3 S.A. - Brasil, Bolsa, Balcão (B3). As pesquisas que investigaram a relevância dos PAA não analisaram as informações incrementais sobre o auditado, na visão do auditor independente, que possam vir a afetar a previsão dos analistas financeiros. Os achados desta pesquisa evidenciam que os PAA reportados apresentam conteúdo informacional relevante sobre o auditado aos analistas financeiros, melhorando a qualidade das suas previsões. Adicionalmente, observou-se na análise quantílica que os PAA contribuem para um ajuste fino nas previsões dos analistas. Ainda, amplia-se o debate da relação auditor-analista, especificamente quanto à utilidade dos PAA para os analistas financeiros, no tocante à consideração de uso dessas informações nas suas projeções das empresas analisadas, reforçando a busca pela sua melhoria por parte do regulador. A análise foi realizada com base em regressão de mínimos quadrados generalizados [generalized least square (GLS)] e quantílica em 137 companhias não financeiras, utilizando dados de previsões (trimestrais e anuais) de analistas disponíveis na Thomson Reuters Eikon^® e informações financeiras na Economatica^®. De modo geral, a quantidade e o conteúdo dos itens reportados como PAA se revelaram significantes em relação à previsão do lucro por ação e ao erro das projeções dos analistas, evidenciando redução da assimetria. Assim, quanto maior o valor informativo dos PAA, melhor é a qualidade dessa informação, contribuindo para formar o consenso de previsão de lucro e minimizar o erro das estimativas dos analistas financeiros. Adicionalmente, observou-se que a divulgação dos PAA não tem reflexo imediato sobre a previsão de lucros no trimestre seguinte à sua divulgação, sendo que seu conteúdo informacional é diluído ao longo do exercício seguinte, refletindo na previsão do lucro anual.

Palavras-chave:
relatório de auditoria; principais assuntos de auditoria; analistas financeiros; assimetria informacional; valor informativo

Composição da amostra final	2016	2017	2018
1. Empresas não financeiras com PAA reportados	293	307	304
2. (-) Sem dados de analistas na base da Thomson	(-156)	(-170)	(-134)
3. Amostra final	n = 137		%
Consumo cíclico	43		31,39
Bens industriais	20		14,60
Utilidade pública	22		16,06
Materiais básicos	12		8,76
Consumo não cíclico	15		10,95
Saúde	13		9,49
Petróleo, gás e biocombustíveis	6		4,38
Tecnologia da informação	3		2,19
Comunicações	3		2,19

	Descrição	Sigla	Métrica	Suporte teórico	Sinal Previsto
	Descrição	Sigla	Métrica	Suporte teórico	C	E	A
Dependentes	Previsão de lucro por ação	LPAp	Consenso da média do lucro trimestral esperado por ação conforme dados do I/B/E/S Earnings Consensus Information	Behn et al. (2008Behn, B., Choi, J., & Kang, T. (2008). Audit quality and properties of analyst earnings forecasts. The Accounting Review, 83(1), 327-349.), Martinez (2004Martinez, A. L. (2004). Analisando os analistas: estudo empírico das projeções de lucros e das recomendações dos analistas de mercado de capitais para as empresas brasileiras de capital aberto [Doctoral Thesis]. Fundação Getulio Vargas., 2007Martinez, A. L. (2007). Otimismo e viés de seleção dos analistas. BBR - Brazilian Business Review, 4(2), 104-118.)	NA
	Erro de previsão	ELPAp	Diferença entre o resultado real e o previsto pelos analistas do lucro por ação dividido pelo (módulo) resultado real [(LPA - LPAp)/│LPA│]	Dalmácio et al. (2013Dalmácio, F. Z., Lopes, A. B., Rezende, A. J., & Sarlo Neto, A. (2013). Uma análise da relação entre governança corporativa e acurácia das previsões dos analistas do mercado brasileiro. RAM - Revista Administração Mackenzie, 14(5), 104-139. ), Martinez (2004Martinez, A. L. (2004). Analisando os analistas: estudo empírico das projeções de lucros e das recomendações dos analistas de mercado de capitais para as empresas brasileiras de capital aberto [Doctoral Thesis]. Fundação Getulio Vargas., 2007Martinez, A. L. (2007). Otimismo e viés de seleção dos analistas. BBR - Brazilian Business Review, 4(2), 104-118.)	NA
	Acurácia da previsão	ALPAp	Diferença absoluta (módulo) entre o consenso da previsão dos analistas e o lucro por ação real, sendo ponderado pelo preço da ação defasado (t-1). [│ (LPAp - LPA) │/ Preço da ação]	Behn et al. (2008Behn, B., Choi, J., & Kang, T. (2008). Audit quality and properties of analyst earnings forecasts. The Accounting Review, 83(1), 327-349.), Martinez (2004Martinez, A. L. (2004). Analisando os analistas: estudo empírico das projeções de lucros e das recomendações dos analistas de mercado de capitais para as empresas brasileiras de capital aberto [Doctoral Thesis]. Fundação Getulio Vargas., 2007Martinez, A. L. (2007). Otimismo e viés de seleção dos analistas. BBR - Brazilian Business Review, 4(2), 104-118.)	NA
Interesse	Número total de PAA reportados	QPAA	Logaritmo da quantidade de PAA reportados anualmente por empresa	Lennox et al. (2019Lennox, C. S., Schmidt, J. J., & Thompson, A. (2019). Is the expanded model of audit reporting informative to investors? Evidence from the UK [ Working Paper]. Social Science Research Network. https://ssrn.com/abstract=2619785 https://ssrn.com/abstract=2619785 ... ), Sierra-García et al. (2019Sierra-García, L., Gambetta, N., García-Benau, M. A., & Orta-Pérez, M. (2019). Understanding the determinants of the magnitude of entity-level risk and account-level risk key audit matters: The case of the United Kingdom. The British Accounting Review, 51(3), 227-240.)	+	-	+
	Assuntos reportados	PAA	Quantidade de assuntos reportados por ano e empresa categorizado em seis itens:	ACCA (2018Association of Chartered Certified Accountants. (2018). Key audit matters: Unlocking the secrets of the audit. https://www.accaglobal.com/vn/en/professional-insights/global-profession/key-audit-matters.html https://www.accaglobal.com/vn/en/profess... )	+	-	+
			Assuntos específicos do setor (AsEsp)
			Ativos
			Impairments
			Passivos
			Assuntos complexos (AsComp)
			Controles
Controle	Tamanho da companhia	TAM	Logaritmo natural do ativo total	Behn et al. (2008Behn, B., Choi, J., & Kang, T. (2008). Audit quality and properties of analyst earnings forecasts. The Accounting Review, 83(1), 327-349.), Sierra-García et al. (2019Sierra-García, L., Gambetta, N., García-Benau, M. A., & Orta-Pérez, M. (2019). Understanding the determinants of the magnitude of entity-level risk and account-level risk key audit matters: The case of the United Kingdom. The British Accounting Review, 51(3), 227-240.)	+	-	+
	Retorno sobre o ativo	ROA	Lucro antes do imposto de renda dividido pelo ativo total	Behn et al. (2008Behn, B., Choi, J., & Kang, T. (2008). Audit quality and properties of analyst earnings forecasts. The Accounting Review, 83(1), 327-349.), Martinez (2004Martinez, A. L. (2004). Analisando os analistas: estudo empírico das projeções de lucros e das recomendações dos analistas de mercado de capitais para as empresas brasileiras de capital aberto [Doctoral Thesis]. Fundação Getulio Vargas.)	+	-	+
	Oportunidade de crescimento	MB	Valor de mercado dividido pelo valor patrimonial (price to book)	Behn et al. (2008Behn, B., Choi, J., & Kang, T. (2008). Audit quality and properties of analyst earnings forecasts. The Accounting Review, 83(1), 327-349.), Martinez (2004Martinez, A. L. (2004). Analisando os analistas: estudo empírico das projeções de lucros e das recomendações dos analistas de mercado de capitais para as empresas brasileiras de capital aberto [Doctoral Thesis]. Fundação Getulio Vargas.)	+	-	+
	Resultado do período	Prej	Dummy assumindo 1 quando a empresa apresentou prejuízo no período e 0 caso contrário (lucro)	Chu et al. (2018Chu, L., Dai, J., & Zhang, P. (2018). Auditor tenure and quality of financial reporting. Journal of Accounting, Auditing & Finance, 33(4), 528-554.), Sierra-García et al. (2019Sierra-García, L., Gambetta, N., García-Benau, M. A., & Orta-Pérez, M. (2019). Understanding the determinants of the magnitude of entity-level risk and account-level risk key audit matters: The case of the United Kingdom. The British Accounting Review, 51(3), 227-240.)	-	+	-
	Lucro por ação no período anterior	LPAa	Valor efetivo do lucro por ação da empresa no período anterior ao de análise	Behn et al. (2008Behn, B., Choi, J., & Kang, T. (2008). Audit quality and properties of analyst earnings forecasts. The Accounting Review, 83(1), 327-349.), Martinez (2004Martinez, A. L. (2004). Analisando os analistas: estudo empírico das projeções de lucros e das recomendações dos analistas de mercado de capitais para as empresas brasileiras de capital aberto [Doctoral Thesis]. Fundação Getulio Vargas.)	+	-	+
	Firma auditora	BIG	Dummy assumindo 1 se a companhia foi auditada por firma Big Four e 0 não Big Four	Behn et al. (2008Behn, B., Choi, J., & Kang, T. (2008). Audit quality and properties of analyst earnings forecasts. The Accounting Review, 83(1), 327-349.), Sierra-García et al. (2019Sierra-García, L., Gambetta, N., García-Benau, M. A., & Orta-Pérez, M. (2019). Understanding the determinants of the magnitude of entity-level risk and account-level risk key audit matters: The case of the United Kingdom. The British Accounting Review, 51(3), 227-240.)	+	-	+
	Idade da previsão	Age	Logaritmo natural da quantidade de dias entre a data da previsão do lucro por ação e a data de anúncio do lucro efetivo por ação	Behn et al. (2008Behn, B., Choi, J., & Kang, T. (2008). Audit quality and properties of analyst earnings forecasts. The Accounting Review, 83(1), 327-349.), Martinez (2004Martinez, A. L. (2004). Analisando os analistas: estudo empírico das projeções de lucros e das recomendações dos analistas de mercado de capitais para as empresas brasileiras de capital aberto [Doctoral Thesis]. Fundação Getulio Vargas.)	NA	+	-
	Cobertura dos analistas	QAnalist	Quantidade de analistas que acompanharam a empresa no período	Behn et al. (2008Behn, B., Choi, J., & Kang, T. (2008). Audit quality and properties of analyst earnings forecasts. The Accounting Review, 83(1), 327-349.), Martinez (2004Martinez, A. L. (2004). Analisando os analistas: estudo empírico das projeções de lucros e das recomendações dos analistas de mercado de capitais para as empresas brasileiras de capital aberto [Doctoral Thesis]. Fundação Getulio Vargas.)	+	-	+
	Viés da previsão	DoTip	1 para a previsão otimista e 0 para pessimista	Martinez (2004Martinez, A. L. (2004). Analisando os analistas: estudo empírico das projeções de lucros e das recomendações dos analistas de mercado de capitais para as empresas brasileiras de capital aberto [Doctoral Thesis]. Fundação Getulio Vargas., 2007Martinez, A. L. (2007). Otimismo e viés de seleção dos analistas. BBR - Brazilian Business Review, 4(2), 104-118.)	+	-	+
	Setor de atuação	Setor	Setor que a empresa atua, conforme site da B3. Dummy para cada setor, tendo como referência o setor de comunicação	Sierra-García et al. (2019Sierra-García, L., Gambetta, N., García-Benau, M. A., & Orta-Pérez, M. (2019). Understanding the determinants of the magnitude of entity-level risk and account-level risk key audit matters: The case of the United Kingdom. The British Accounting Review, 51(3), 227-240.)	+	+	+
	Ano de reporte dos PAA	Ano	Dummies de 2017 e 2018, tendo como base o ano de 2016	Sierra-García et al. (2019Sierra-García, L., Gambetta, N., García-Benau, M. A., & Orta-Pérez, M. (2019). Understanding the determinants of the magnitude of entity-level risk and account-level risk key audit matters: The case of the United Kingdom. The British Accounting Review, 51(3), 227-240.)	+	-	+

IBRACON (2017Instituto dos Auditores Independentes do Brasil (Brazilian Institute of Independent Auditors). (2017). A experiência da aplicação do novo relatório do auditor 1º ano: principais assuntos de auditoria. http://www.ibracon.com.br/ibracon/Portugues/detDocumento.php?cod=100 http://www.ibracon.com.br/ibracon/Portug... , 2018Instituto dos Auditores Independentes do Brasil (Brazilian Institute of Independent Auditors). (2018). Principais assuntos de auditoria. http://www.ibracon.com.br/ibracon/Portugues/detNoticia. php?cod=5573&codregional=6 http://www.ibracon.com.br/ibracon/Portug... )	ACCA (2018Association of Chartered Certified Accountants. (2018). Key audit matters: Unlocking the secrets of the audit. https://www.accaglobal.com/vn/en/professional-insights/global-profession/key-audit-matters.html https://www.accaglobal.com/vn/en/profess... )	*Lennox et al. (2019* Lennox, C. S., Schmidt, J. J., & Thompson, A. (2019). Is the expanded model of audit reporting informative to investors? Evidence from the UK [ Working Paper]. Social Science Research Network. https://ssrn.com/abstract=2619785 https://ssrn.com/abstract=2619785 ... ), Sierra-García et al. (2019Sierra-García, L., Gambetta, N., García-Benau, M. A., & Orta-Pérez, M. (2019). Understanding the determinants of the magnitude of entity-level risk and account-level risk key audit matters: The case of the United Kingdom. The British Accounting Review, 51(3), 227-240. )
Ativos e passivos de concessão e setoriais	Assuntos específicos do setor	Risco em nível da conta (RConta)
Realização do impacto de renda diferido	Ativos
Investimentos
Estoques
Propriedade para investimento
Ativo biológico
Imobilizado
Contas a receber
Ativos intangíveis
Ativos disponíveis à venda/operações descontinuadas
Valor recuperável de ativos não financeiros	Impairments
Redução a valor recuperável de ativos financeiros	Impairments
Contingências	Passivos
Benefício pós-emprego
Outros passivos
Receita	Assuntos complexos
Instrumentos financeiros	Assuntos complexos
Combinação de negócios	Assuntos complexos	Risco em nível da entidade (REntidade)
Leis e regulamentações
Impostos
Transação com partes relacionadas	Controles
Pressuposto de continuidade operacional
Gestão de liquidez
Controles internos - Tecnologia da informação
Demonstrações fiduciárias

Teste		Métrica	LPAp	ELPAp	ALPAp
Pooling vs. RE	Breusch-Pagan	Prob.	0,000	0,000	0,000
Pooling vs. RE	Breusch-Pagan	Efeito	RE	RE	RE
FE vs. Pooling	Chow	Prob.	0,000	0,000	0,000
FE vs. Pooling	Chow	FE	FE	FE	FE
FE vs. RE	Hausmann	Prob.	-119,060	0,1243	0,000
FE vs. RE	Hausmann	Efeito	RE	RE	FE
Estimação mais adequada		Efeito	RE	RE	FE
Autocorrelação	Wooldridge	Prob.	0,000	0,000	0,001
Heteroscedasticidade	Wald	Prob.	0,000	0,000	0,000
Multicolinearidade	VIF		4,950	4,900	4,860

Análise	Variável	Obs.	Média	DP	Mediana	Mín.	Máx.
Consenso
	LPAp	1.368	1,179	0,876	1,010	-0,025	2,815
	QAnalist	1.184	4,236	2,365	4,000	1,000	8,000
	LPAa	1.597	0,685	1,126	0,594	-1,127	2,696
	DoTip	1.368	0,915	-	-	0,000	1,000
Erro e acurácia
	ELPAp	1.329	-0,822	1,179	-0,300	-3,459	0,278
	ALPAp	1.326	0,058	0,074	0,023	0,002	0,231
	Age	885	5,499	0,492	5,635	4,500	7,020
	QAnalist	887	2,945	1,756	3,000	1,000	6,000
	LPAa	1.561	0,442	1,056	0,464	-1,421	2,206
	DoTip	1.355	0,855	-	-	0,000	1,000
Consenso, erro e acurácia
	QPAA	1.608	1,077	0,423	1,099	0,000	2,079
	AsEsp	1.644	0,100	0,338	0,000	0,000	2,000
	Ativos	1.644	0,818	0,856	1,000	0,000	4,000
	Impairments	1.644	0,533	0,518	1,000	0,000	2,000
	Passivos	1.644	0,526	0,637	0,000	0,000	3,000
	AsComp	1.644	0,964	0,796	1,000	0,000	4,000
	Controles	1.644	0,180	0,432	0,000	0,000	2,000
	TAM	1.632	15,769	1,402	15,719	12,285	20,573
	ROA	1.628	3,533	5,041	3,660	-4,745	11,624
	MB	1.576	2,084	1,578	1,452	0,470	5,432
	Prej	1.644	0,253	-	-	0,000	1,000
	BIG	1.624	0,909	-	-	0,000	1,000

	(1) LPAp	(2) QPAA	(3) AsEsp	(4) Ativos	(5) Impairments	(6) Passivos	(7) AsComp	(8) Controle	(9) TAM	(10) ROA	(11) MB	(12) Prej	(13) LPAa	(14) BIG	(15) QAnalist	(16) DoTip
(1)	1
(2)	-0,09^***	1
(3)	0,20^***	0,11^***	1
(4)	-0,12^***	0,43^***	-0,11^***	1
(5)	-0,12^***	0,21^***	-0,07^**	-0,21^***	1
(6)	0,02	0,35^***	-0,02	-0,10^***	-0,01	1
(7)	-0,02	0,38^***	-0,15^***	-0,06^*	-0,02	-0,16^***	1
(8)	-0,04	0,27^***	0,06^**	-0,02	-0,11^***	0,04	-0,11^***	1
(9)	0,16^***	0,23^***	0,19^***	-0,05	-0,02	0,26^{^***}	0,06^**	0,12^***	1
(10)	0,48^***	-0,25^***	0,05	-0,24^***	-0,02	0,01	-0,14^***	-0,05	-0,15^***	1
(11)	0,14^***	-0,07^**	-0,04	-0,13^***	0,04	-0,08^***	0,07^**	-0,05^*	-0,08^***	0,39^***	1
(12)	-0,41^***	0,18^***	-0,05^*	0,12^***	-0,03	0,05	0,13^***	0,08^**	0,02	-0,66^***	-0,29^***	1
(13)	0,75^***	-0,12^***	0,12^***	-0,12^***	-0,07^**	0,04	-0,09^***	-0,03	0,12^***	0,68^***	0,16^***	-0,58^***	1
(14)	0,21^***	-0,22^***	0,05	0,01	-0,14^***	-0,08^**	-0,16^***	-0,15^***	-0,16^***	0,21^***	0,16^***	-0,18^***	0,16^***	1
(15)	0,05^*	-0,02	-0,01	-0,04	-0,02	0,12^***	0	-0,06^*	0,33^***	0,06	0,22^***	-0,10^***	0,09^***	-0,03	1
(16)	0,42^***	-0,12^***	0,09^***	-0,14^***	0,09^***	-0,04	-0,07^**	-0,11^***	0,06^*	0,34^***	0,25^***	-0,47^***	0,38^***	0,17^***	0,11^***	1

LPAp	Regressão de dados em painel GLS					Regressão quantílica
LPAp	t + 1	t + 2	t + 3	t + 4	x + 1	0,05	0,1	0,25	0,5	0,75	0,9	0,95
Constante	-0,64	-0,98	0,08	1,79	0,57	-1,46^**	-0,83	0,36	0,43	-0,41	-1,41^*	-1,25^*
QPAA	0,14	0,05	0,18	0,35	0,36^**	-0,50^**	-	-	-	-	0,42	0,60^**
AsEsp	-0,23	-0,02	-0,12	-0,22	-0,28	0,29^**	0,06	-0,06	-0,05	0,06	-0,10	-0,26^*
Ativos	-0,13	-0,06	-0,04	-0,16^*	-0,16^***	0,19^**	0,01	-0,01	-0,02	-0,06^*	-0,20^*	-0,28^***
Impairments	-0,13	-0,14	-0,08	-0,20^*	-0,23^***	0,19^**	-0,02	-0,02	-0,04	-0,07	-0,20^*	-0,29^***
Passivos	-0,08	-0,06	-0,07	-0,11	-0,18^***	0,12	-0,02	-0,06^*	-0,05^*	-0,04	-0,19	-0,24^**
AsComp	0,00	-0,03	-0,03	-0,03	-0,15^**	0,22^**	0,06^*	0,09^***	0,05^**	0,13^***	0,00	-0,10
Controles	-0,01	-0,06	0,01	-0,07	-0,11	0,12	0,07	0,06	0,02	0,1267^*	0,05	-0,05
TAM	0,05	0,07	0,00	-0,06	0,02	0,02	0,04	-0,03	-0,02	0,02	0,10^**	0,11^***
ROA	-0,02	000	0,00	-0,01	-0,01	0,01	0,00	0,00	-0,01	0,00	0,01	0,01
MB	0,08^**	0,03	0,00	0,03	0,04	-0,02	-0,01	0,02	0,01	0,01	0,02	0,04^*
Prej	0,28^**	0,29^**	0,30^**	0,05	0,17^**	0,10	0,07	0,14^**	0,42^***	0,61^***	0,32^**	0,15
LPAa	0,46^***	0,39^***	0,52^***	0,41^***	0,28^***	0,33^***	0,42^***	0,62^***	0,76^***	0,64^***	0,44^***	0,34^***
BIG	0,36^***	0,26^**	0,32^**	0,10	0,19^*	0,44^***	0,17^*	0,13^*	0,17^**	0,32^***	0,42^***	0,20
QAnalist	-0,03	0,00	0,02	0,00	-0,01	0,01	0,01	0,0167^*	0,01	-0,01	-0,02	-0,03^*
DoTip	0,25	0,49^***	0,31^***	0,19	0,33^***	0,14	0,13	0,00	0,14^*	0,62^***	0,96^***	1,12^***
Ano_2017	-0,12	-0,02	0,14	-0,18^**	-0,12^**	0,10	0,04	0,05	0,05	0,00	-0,08	-0,20^**
Ano_2018	-0,05	0,00	0,17^**	-0,10^*	-0,03	0,11^*	0,08	0,07	0,05	-0,01	-0,11	-0,16^*
Observações	249	278	281	284	1092	1.092	1.099	1.099	1.099	1.099	1.092	1.092
R²/pseudo R²	0,2	0,18	0,35	0,37	0,22	0,32	0,39	0,43	0,46	0,47	0,44	0,36

	(1) ELPAp	(2) ALPAp	(3) QPAA	(4) AsEsp	(5) Ativos	(6) Impairments	(7) Passivos	(8) AsComp	(9) Controle	(10) TAM	(11) ROA	(12) MB	(13) Prej	(14) LPAa	(15) BIG	(16) Age	(17) QAnalist	(18) DoTip
(1)	1
(2)	-0,47^***	1
(3)	-0,09^***	0,15^***	1
(4)	-0,07^*	0,06^*	0,08^**	1
(5)	-0,08^**	0,11^***	0,46^***	-0,15^***	1
(6)	-0,06^*	0,05	0,25^***	-0,07^**	-0,19^***	1
(7)	0,04	0,04	0,37^***	-0,03	-0,04	-0,01	1
(8)	-0,04	-0,01	0,38^***	-0,17^***	-0,07^**	0,01	-0,14^***	1
(9)	0,01	0,1^***	0,25^***	0,03	0,03	-0,11^***	-0,01	-0,11^***	1
(10)	-0,03	0,13^***	0,23^***	0,18^***	-0,02	-0,01	0,29^***	0,06	0,08^**	1
(11)	0,45^***	-0,41^***	-0,31^***	0,07^**	-0,29^***	-0,03	0,00	-0,18^***	-0,06^*	-0,17^***	1
(12)	0,08^**	-0,46^***	-0,11^***	-0,03	-0,14^***	0,04	-0,07^**	0,06^*	-0,16^***	-0,12^***	0,41^***	1
(13)	-0,28^***	0,41^***	0,21^***	-0,08^**	0,15^***	0,01	0,04	0,14^***	0,1^***	0,05	-0,68^***	-0,32^***	1
(14)	0,53^***	-0,38^***	-0,14^***	0,1^***	-0,21^***	-0,1^***	-0,01	0,03	-0,07^**	0,05	0,65^***	0,23^***	-0,55^***	1
(15)	0,02	-0,23^***	-0,24^***	0,02^***	0,00	-0,14^***	-0,1^***	-0,12^***	-0,2^***	-0,13^***	0,22^***	0,21^***	-0,24^***	0,2^***	1
(16)	-0,12^***	0,14^***	0,00	-0,01	-0,03	0,05	0,01	0,01	-0,01	0,05	-0,03	-0,04	0,04	0,01	0,03	1
(17)	0,02	-0,11^***	-0,03	-0,01	-0,02	-0,01	0,1^***	-0,01	-0,11^***	0,27^***	0,05	0,19^***	-0,1^***	0,02	-0,04	-0,16^***	1
(18)	0,04	-0,28^*	-0,21^*	0,11^*	-0,20^*	0,04	-0,02	-0,07	-0,24^*	0,03	0,49^*	0,28^*	-0,65^*	0,49^*	0,17^***	-0,12^*	0,01	1

ELPAp	Regressão de dados em painel GLS					Regressão quantílica
ELPAp	t + 1	t + 2	t + 3	t + 4	x + 1	0,05	0,1	0,25	0,5	0,75	0,9	0,95
Constant	2,79	-3,24	-3,25^*	-0,39	-0,40	-0,69	-3,33^**	-2,47	-0,09	1,15^***	1,55^***	1,77^***
QPAA	0,22	0,09	0,48	-0,26	0,21	2,25^***	-	-	-	-	0,22^*	0,31^**
AsEsp	-0,09	0,09	-0,56	0,11	-0,12	-1,36^***	-0,41^*	-0,45	0,19^**	0,01	-0,04	-0,07
Ativos	0,05	0,04	-0,04	0,10	0,01	-0,79^***	0,11	0,06	0,02	0,01	-0,05	-0,11^**
Impairments	0,00	-0,04	-0,22	0,01	-0,06	-0,91^***	-0,06	-0,15	-0,08	-0,06	-0,12^**	-0,15^***
Passivos	-0,10	-0,21	-0,28	-0,07	-0,19	-0,96^***	-0,10	-0,10	0,02	-0,01	-0,06	-0,14^**
AsComp	0,05	0,06	0,00	-0,09	-0,01	-0,71^***	-0,02	0,06	0,00	-0,03	-0,14^***	-0,18^***
Controles	-0,03	0,22	-0,44	-0,24	-0,12	-0,99^***	-0,06	-0,31	-0,12^*	-0,05	-0,09	-0,13^**
TAM	0,09	0,04	0,14^*	0,14	0,11	0,07	0,21^***	0,23^**	0,06^*	0,01	-0,02	-0,02
ROA	0,09^***	0,08^***	0,11^***	0,09^***	0,08^***	0,22^***	0,18^***	0,11^***	0,05^***	0,02^***	0,01^**	0,01^*
MB	0,05	-0,04	-0,02	-0,06	-0,05	-0,08	-0,01	-0,01	-0,02	-0,01	-0,02	-0,02^*
Prej	0,54	0,65^*	0,94^***	-0,70^*	0,27	0,70^**	0,77^***	0,30	-0,13	-0,44^***	-0,33^***	-0,27^***
LPAa	0,61^***	0,60^***	0,65^***	0,16	0,48^***	0,58^***	0,84^***	0,69^***	0,32^***	0,21^***	0,18^***	0,14^***
BIG	-0,72^***	-0,40	-0,17	0,00	-0,44^**	-0,24	0,25	-0,17	-0,20^**	-0,18^***	-0,20^***	-0,12^*
Age	-0,65	0,33	0,23	-0,04	-0,19^***	-0,15	-0,11	-0,15	-0,08	-0,10^***	-0,08^**	-0,07^**
QAnalist	-0,10	0,05	0,02	-0,06	-0,01	0,00	-0,03	-0,10	-0,02	-0,03^*	-0,03^**	-0,03^**
DoTip	-1,59^***	-1,27^***	-1,69^***	-1,74^***	-1,53^***	-2,71^***	-3,11^***	-2,28^***	-1,09^***	-0,79^***	-0,56^***	-0,53^***
Ano_2016	-0,40	0,32	-0,04	-0,17	0,05	-0,23	-0,29	-0,24	0,02	-0,08	0,00	-0,05
Ano_2017	-0,20	0,05	-0,15	0,00	0,00	-0,16	-0,31^**	-0,12	0,01	0,01	0,04	0,01
Observações	172	211	220	230	833	833	837	837	837	837	833	833
R²/pseudo R²	0,22	0,31	0,41	0,38	0,23	0,24	0,31	0,24	0,17	0,12	0,10	0,05

ALPAp	Regressão de dados em painel GLS					Regressão quantílica
ALPAp	t + 1	t + 2	t + 3	t + 4	x + 1	0,05	0,10	0,25	0,50	0,75	0,90	0,95
Constante	-0,07	0,05	0,11	0,08	0,08	-0,01	-0,01	0,00	0,16^***	0,22^***	0,24^***	0,28^*
QPAA	-0,04	0,01	-0,01	0,04^*	0,01	0,00	-	-	-	-	0,00	0,03
AsEsp	0,04^*	-0,02	0,00	-0,03^**	-0,01	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-0,01
Ativos	0,01	-0,01	0,00	-0,01	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,01	0,00
Impairments	0,01	0,00	0,01	-0,02	0,01	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,01	-0,01
Passivos	0,01	0,00	0,00	-0,02^*	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,01	-0,01
AsComp	0,01	0,00	0,01	-0,01	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,01	0,00
Controles	0,02	0,00	0,04^**	0,01	0,02	0,00	0,00	0,00	0,01	0,01^**	0,02^***	-0,01
TAM	-0,01	0,00	-0,01	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-0,01^**	-0,01^**	-0,01
ROA	-0,01^*	0,00	0,00	0,01^**	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,01^***	0,00
MB	0,00	-0,01^*	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	0,00	-0,01^***	-0,01^***	-0,01^**
Prej	0,02	0,03	0,04^**	0,07^***	0,03^*	0,01^**	0,01^***	0,02^***	0,04^***	0,08^***	0,12^***	0,13^***
LPAa	-0,03^***	-0,01	-0,02^***	-0,02^***	-0,02^***	-0,01^***	-0,01^**	-0,01^***	-0,01^***	-0,02^***	-0,02^***	-0,02^*
BIG	-0,02	-0,03	-0,04^**	-0,06^***	-0,02	0,00	0,00	0,00	-0,08^***	-0,07^***	-0,07^***	-0,08^***
Age	0,05^*	0,02	0,02	0,01^*	0,01^***	0,00	0,00	0,00	0,01	0,01	0,01^*	0,01
QAnalist	0,00	0,00	0,00	-0,01^*	-0,01^*	0,00	0,00	0,00	0,00	-0,01^*	-0,01^**	-0,01
DoTip	-0,02	-0,02	0,00	0,04	0,02^**	0,01^**	0,01^***	0,01^**	0,00	-0,01	0,01	0,02
Ano_2016	-0,02	-0,03^**	-0,03^**	-0,03^***	-0,02^***	0,00	0,00	-0,01	-0,01^*	-0,02^***	-0,03^***	-0,03
Ano_2017	-0,05^**	-0,01	-0,03^***	-0,02^***	-0,02^***	0,00	0,00	0,00	-0,01	-0,01^**	-0,02^***	-0,01
Observações	172	211	220	230	833	833	837	837	837	837	833	833
R² / pseudo R²	0,36	0,13	0,1	0,12	0,08	0,01	0,03	0,09	0,24	0,45	0,54	0,46

Universidade de São Paulo, Faculdade de Economia, Administração e Contabilidade, Departamento de Contabilidade e Atuária Av. Prof. Luciano Gualberto, 908 - prédio 3 - sala 118, 05508 - 010 São Paulo - SP - Brasil, Tel.: (55 11) 2648-6320, Tel.: (55 11) 2648-6321, Fax: (55 11) 3813-0120 - São Paulo - SP - Brazil
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Conteúdo informacional dos principais assuntos de auditoria e a previsão dos analistas financeiros* * Trabalho apresentado na XX USP International Conference in Accounting, julho de 2020

Resumo

Conteúdo informacional dos principais assuntos de auditoria e a previsão dos analistas financeiros^* * Trabalho apresentado na XX USP International Conference in Accounting, julho de 2020