As Megainstituições e a Instabilidade Financeira: Os Desafios para a Regulamentação Prudencial

CINTRA, MARCOS ANTONIO MACEDO; FREITAS, MARIA CRISTINA PENIDO DE

doi:10.1590/0101-31572000-1239

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Brazilian Journal of Political Economy

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Sumário

Articles • Brazil. J. Polit. Econ. 20 (2) • Apr-Jun 2000 • https://doi.org/10.1590/0101-31572000-1239 copiar

As Megainstituições e a Instabilidade Financeira: Os Desafios para a Regulamentação Prudencial

Megainstitutions and Financial Instability: The challenges for prudential regulation

Autoria SCIMAGO INSTITUTIONS RANKINGS

RESUMO

Este artigo analisa o processo recente de concentração financeira nos principais países industrializados. Ele revela que a formação de grandes conglomerados financeiros diversificados consolida os chamados “supermercados bancários ou financeiros de serviço completo” nos Estados Unidos e o Allfinaz na Europa. Também avalia o papel desempenhado por essas megainstituições na intensificação da instabilidade financeira devido ao crescente risco moral potencial e ao risco sistêmico. Por fim, lida com as dificuldades enfrentadas pelas autoridades na supervisão e controle desses megabancos.

PALAVRAS-CHAVE:
Fusões e aquisições; bancos; instabilidade financeira; governança corporativa

Empresa	Data Anunciada	Valor do Negócio⁽¹⁾
Travelers Group - Citicorp	06.04.1998	70,00
NationsBank - BankAmerica	13.04.1998	64,80
Banc One - First Chicago	13.04.1998	29,80
First Union - Core States Financial	18.11.1997	17,10
NationsBank - Barnett Bank	29.08.1997	15,52
Wells Fargo - First Interstate Bancorp	24.01.1996	12,31
Chemical Banking - Chase Manhattan	25.08.1995	11,36
Dean Witter Discover - Morgan Stanley	05.02.1997	10,72
Washington Mutual - H. F. Ahmanson	17.03.1998	9,88
Travelers Group - Salomon Brothers	24.09.1997	9,75
Household International - Beneficial Corp.	07.04.1998	8,60
Conseco - Green Tree Financial	07.04.1998	7,60

	Números				Valores (em US$ bilhões)
	1989-90	1991-92	1993-94	1995-96⁽¹⁾	1989-90	1991-92	1993-94	1995-96⁽¹⁾
Alemanha	19	71	83	27	1,1	3,5	1,9	0,7
Austrália	23	19	20	9	2,3	0,9	1,5	2,5
Bélgica	11	22	18	12	0,0	1,0	0,6	0,4
Canadá	13	29	31	14	0,8	0,5	1,8	0,1
Espanha	30	72	44	26	4,0	4,3	4,5	2,1
E. Unidos	1.501	1.354	1.477	1.176	37,8	56,8	55,3	82,5
Finlândia	6	51	16	4	0,4	0,9	1,0	0,8
França	52	133	71	43	2,7	2,4	0,5	3,2
Holanda	12	20	13	7	10,9	0,1	0,1	0,8
Itália	41	122	105	65	8,2	5,3	6,1	3,0
Japão	8	22	8	17	31,2	0,0	2,2	33,8
Noruega	12	23	24	2	0,4	0,1	0,2	0,4
R. Unido	86	71	40	28	6,4	7,5	3,3	21,7
Suécia	10	38	23	8	2,0	1,1	0,4	0,1
Suíça	31	47	59	14	0,5	0,4	3,9	0,7

	Ano	País	Instituição	Rank⁽²⁾
Fleet Financial	1995	Est. Unidos	Fleet Financial	53
Shawmut National Corp.
Banco di Roma	1995	Itália	Banca di Roma	68
B. Naz. Dell'Agricoltura
Chemical Bank	1995	Est. Unidos	Chase
Chase Manhattan			Manhattan	2
Kansalis-Osake-Pankki	1995	Finlândia	Merita	137
Unitas (Union Bank of Finland)
Mitsubishi	1995	Japão	Tokyo-	5
Bank of Tokyo			Mitsubishi
Dresdner	1995	Alemanha	Dresdner Bank	28
Kleinwort Benson
Loyds Bank TSB Group	19975	R. Unido	Lloyds TSB Group	29
ING	1995	Holanda	ING Bank	35
Baring
San Paolo Bank B. Naz. Della Communicazione	1995	Itália	lsti. Bancario San Paolo Torino	69
National Australia Bank Michigan National	1995	Austrália	Nat. Australia Bank	44
First Union	1995	Est. Unidos	First Union Corp.	20
First Fidelity
First Chicago NBD Bancorp	1995	Est. Unidos	First Chicago NDB Bancorp	37
PNC	1995	Est. Unidos	PNC Bank	71
Midlantic			Corp.
Bank of Boston	1995	Est. Unidos	Bank Boston	77
Baybank
Credito Italiano	1995	Itália	Credito Italiano	95
Credito Romagnolo
National City	1995	Est. Unidos	Nation al City	96
Integra Financial Corporation			Corp.
Boatmen's Bancshares	1995	Est. Unidos	Boatmen's
Fourth Financial Corp.			Bancshares
Unibanco	1995	Brasil	Unibanco	14 5
Banco Nacional
Bank One Corp.	1996	Est. Unidos	Bank One Corp.	33
Premier Bancorp
Cariplo	1996	Itália	Cariplo	58
Ambrosiano Veneto
Wells Fargo Co.	1996	Est. Unidos	Wells Fargo Co.	55
First Interstate
Crédit Local de France	1996	União	Dexia	57
Crédit Communale de Belgique		Europeia
Summit Bancorp Collective Bank	1996	Est. Unidos	Summit Bancorp	139
BMJ Holding
ING	1997	Holanda	ING	35
B. Bruxellas Lambert		Bélgica
Bank Austria	1997	Austria	Bank Austria	91
Creditanstalt-Bankverein
Boatmen' s Bancshares	1997	Est. Unidos
Nations Bank
Barnett s	1997	Est. Unidos	NationsBank	13
NationsBank
Merita	1997	F1nlând1a	Merita-	137
Nordebanken		Suécia	Norbanken
US Bankcorp	1997	Est. Unidos	US Bancorp	74
First Bank System
Bankgesellschaft Berlin	1997	Alemanha	Bankgesellschaft Berlin	86
Norddeutsche Landesbank
Bayensche Vereinsbank Bayerishe Hypo. & Weschel B	1997	Alemanha	Bayerische Hypoth. und Vereinsbank	70
U. Bank of Switzerland	1997	Suíça	United Bank of	14
Swiss Bank Corporation			Switzerland
Bradesco	1997	Brasil	Bradesco	65
BNC
Crédito Real de MG
1. B. San Paolo de Torino	1998	Itália		69
IMI				94
National City Corp	1998	Est. Unidos		96
First of America				179
Royal Bank of Canada	199 8	Canadá		46
Bank of Montreal				54
Kredietbank	1998	Bélgica		104
CERA				156
C.I.B.C.	1998	Canadá		45
Toronto-Dominion Bank				78
Wells Fargo Co,	1998	Est.Unidos		55
Norwest Corp.				64
Generale Bank	1998	Bélgica		93
ASLK-CGER		Bélgica		142
Fortis Bank		Holanda		189
Asahi Bank	1998	Japão		47
Tokai Bank				32

Ranking Global	Ranking Mundial	Instituições	País de Origem	Ativos no Exterior / Ativos Totais ( %)	Receitas no Exterior/ Receitas Totais ( %)	Staff no Exterior / Staff Total (%)
1	94	Standard Chartered	Reino Unido	74,34	83,43	88,69
2	22	Credit Suisse Group	Suíça	74,21	49,6	32,36
3	10	Union B. of Switzerland	Suíça	71,00	n d.	26,00
4	3	Crédit Agricole	França.	70,30	61,00	59,00
5	28	Su1ss Bank Corp	Suíça	64,60	39,20	34,40
6	1	HSBC Holding	Reino Unido	62,80	63,80	55,80
7	5	Citicorp.	Est. Unidos	59,63	56,65	51,67
8	26	Comp. Financiere Paribas	França	55,61	45,86	31,98
9	41	Crédit Lyonnais	França	52,50	41,00	35,00
10	153	Creditansta lt-Bankvarein	Áustria	52,31	16,76	20,57
11	115	Erste Bank	Áustria	50,98	n.d.	3,00
12	23	JP Morgan	Est. Unidos	50,92	59,22	n d.
13	56	Bankers Trust	Est. Unidos	49,50	28, 00	27,30
14	8	ABN Amro Bank	Holanda	49,39	52,81	50,83
15	141	Allied lnsh Banks	Irlanda	48,83	49,44	50,37
16	20	National Westminster	Reino Unido	47,39	37,45	n.d.
17	27	Soc1eté Générale	França	46,82	50,70	22,59
18	38	National Australia Bank	Austrália	46,70	40,20	51,90
19	6	Deutsche Bank	Alemanha	46,51	28,74	33,00
20	50	Canadian Imperial B. of C.	Canadá	44,00	30,00	10,00
21	72	Bank of Montreal	Canadá	44,00	58,00	22,00
22	68	Banca CommercialeItaliana	Itália	43,60	37,20	28,90
23	51	Banco Bilbao Vizcaya	Espanha	43,50	38,20	43,60
24	29	Dresdner Bank	Alemanha	43,00	33,04	14,90
25	73	ANZ Banking Group	Austrália	42,00	46,00	41,00
26	21	Banque Nationale de Paris	França	37,40	24,10	25,80
27	58	Scotiabank	Canadá	37,00	49,00	18,00
28	12	Sanwa Bank	Japão	35,00	41,00	11,50
29	112	Central Hispano	Espanha	33,91	11,76	n d.
30	45	Banco Santander	Espanha	33,88	39,47	47,00
Para Memória
34	62	Banco do Brasil	Brasil	32,2	n.d.	1,3

Instituições	tipo da Operação	Ano	Países	Valor do Negócio (US$ bilhões)
Commercial Union	fusão	1998	Reino Unido	24,8
General Accidente Pic
Zurich lnsurance Corp. BAT Industries Pic Financial	fusão	1997	Suíça	38,0
Services Operations			Reino Unido
Crédit Suisse Winterthur Group	fusão	1997	Suíça	8,5
Allianz AG	aquisição	1997	Alemanha	10,3
Assurance Générale de France			França
Assurance Générale de France Athena Assurances	aquisição	1997	França	2,0
Prudential lnsurance Co.	aquisição	1997	Est. Unidos	4,6
Scotish Amicable			Reino Unido
ING Group Equitable of Iowa	aquisição	1997	Holanda Est. Unidos	2,2
Union des Assurances de Paris AXA	fusão	1997	França	n.d.
Skandinaviska Esnskilda Banken	n.d.	1997	Suécia	2,2
Trygg-Hansa			Dinamarca

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[TFN1] Fonte: SNL Securities, publicado na Folha de S.Paulo, 14.04.1998, Caderno 2, p. 1 William Lewis (1998LEWIS, William (1998) “ Novas fusões movimentam mais 18 bi nos EUA”.The Finncial Times, publicado na Gazeta Mercantil, 8/04/98, pp. B-24.) “Novas Fusões Movimentam mais 18 bi nos EUA. Financial Times, publicado na Gazeta Mercantil, 08.04.1998, p. 8 -24.

[TFN2] Nota: (1) Em US$ bilhões.