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Articles • Brazil. J. Polit. Econ. 12 (4) • Oct-Dec 1992 • https://doi.org/10.1590/0101-31571992-0577   copiar

Aceleração inflacionária, instabilidade financeira e endividamento interno e externo* * Agradeço aos comentários de Francisco Anuatti Neto, Luiz Fernando Eleutério Lopes, Márcio lssao Nakane e Reynaldo Fernandes, que evitaram muitos equívocos e contribuíram com sugestões. Desnecessário dizer, a responsabilidade pelos erros remanescentes cabe integralmente ao autor.

Inflationary acceleration, financial instability and internal and external indebtedness

Autoria SCIMAGO INSTITUTIONS RANKINGS

RESUMO

Fornecemos aqui um modelo que tenta explicar como o circuito financeiro no Brasil se tornou um excelente local de valorização da riqueza. Isso mostra que seu caráter especial se deve a um arranjo institucional peculiar que permite ao setor público - o principal agente financeiro - operar com spread negativo. Portanto, choques inflacionários podem produzir movimentos muito fortes da carteira do setor privado, entre títulos indexados e não indexados, o que pode aprofundar o spread negativo. Esta é a razão pela qual o circuito financeiro é uma fonte de avaliação da riqueza, uma vez que esse spread negativo é apropriado pelos especuladores financeiros.

PALAVRAS-CHAVE:
Dívida pública; crédito; inflação

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