Brazilian Journal of Political Economy, Volume: 39, Issue: 3, Published: 2019
  • USA’s trade policy in the context of global crisis and the decline of North American hegemony Articles

    Guillén, Arturo

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO A crise global de 2007 reforçou as tendências deflacionárias, assim como a retirada dos países centrais para dentro. Após a Grande Recessão de 2008-2009, a maioria das economias experimentou processos de semiestagnação e deglobalização. A crise acelerou o declínio da hegemonia dos Estados Unidos. Embora mantenham uma vantagem militar esmagadora e mantenham a hegemonia financeira, perderam terreno na produção, no comércio internacional e no investimento direto estrangeiro. A política comercial de Trump acelerará a desglobalização. E enquanto seu corte de impostos teve um efeito positivo de curto prazo no crescimento, será difícil superar a “estagnação secular”.

    Abstract in English:

    ABSTRACT The global crisis of 2007 reinforced the deflationary tendencies, as well as the withdrawal of the central countries inwards. After the Great Recession 2008-2009, most economies have experienced semi-stagnation and deglobalization processes. The crisis accelerated the decline of the hegemony of the United States. While they retain an overwhelming military advantage and maintain financial hegemony, they have lost ground in production, in international trade and in direct foreign investment. Trump’s trade policy will accelerate deglobalization. And while its tax cut has had a short-term positive effect on growth, it will be difficult to overcome “secular stagnation”.
  • Economics and economic methodology in a core-periphery economic world Articles

    Davis, John B.

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Este artigo usa uma distinção centro-periferia para caracterizar a economia contemporânea, a metodologia econômica e também a economia mundial atual. Primeiro, aplica a distinção à organização da economia contemporânea através de um exame do problema de explicar as relações e fronteiras da economia com outras disciplinas. Em segundo lugar, argumenta que a organização centro-periférica da economia é replicada numa organização similar do uso e prática da metodologia econômica contemporânea na economia. Terceiro, ela se baseia no uso do pensamento centro-periferia na própria economia com relação ao desenvolvimento desigual da economia mundial para fornecer possíveis bases para a economia e metodologia econômica sendo organizada em termos de periferia. Quarto, o artigo discute brevemente três forças potenciais de contrapeso que operam no desenvolvimento da economia contemporânea que podem funcionar contra sua organização periferia.

    Abstract in English:

    ABSTRACT This paper uses a core-periphery distinction to characterize contemporary economics, economic methodology, and also today’s world economy. First, it applies the distinction to the organization of contemporary economics through an examination of the problem of explaining economics’ relations to and boundaries with other disciplines. Second, it argues that economics’ core-periphery organization is replicated in a similar organization of the use and practice of contemporary economic methodology in economics. Third, it draws on the use of the core-periphery thinking in economics itself regarding the uneven development of the world economy to provide possible foundations for economics and economic methodology being organized in core-periphery terms. Fourth, the paper briefly discusses three potential countervailing forces operating on the development of contemporary economics that might work against its core-periphery organization.
  • Commodity prices shocks and the Brazilian economy in the 2000s Articles

    Lélis, Marcos Tadeu Caputi; Cunha, André Moreira; Linck, Priscila

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO O presente trabalho avalia os impactos macroeconômicos da queda nos preços das commodities na economia brasileira ao longo dos anos 2000. Por meio da aplicação de dois métodos estatísticos complementares - os modelos Markov Switching Dynamic Regression e Vetoriais Autorregressivos (VAR) - foi possível estimar que 1/3 da desaceleração econômica pós-2014 esteve associada à mudança no regime de preços das commodities.

    Abstract in English:

    ABSTRACT This paper evaluates how falling commodity prices affected the Brazilian economy during the 2000s. In order to fulfill this objective two different statistical methods were used, the Markov Switching Dynamic Regression model with structural component and the Vector Autoregression (VAR) model. With respect to the level of activities, it was found that about 1/3 of the economic slowdown post 2014 could be attributed to the change in the commodities prices regime.
  • Inequalities and capital accumulation in China Articles

    Nogueira, Isabela; Guimarães, João Victor; Braga, João Pedro

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Esse artigo contribui para o debate sobre distribuição de renda e riqueza na China ao analisar as principais características do padrão de acumulação chinês que determinam sua dinâmica distributiva em uma perspectiva comparada. Depois de um período de rápido crescimento das desigualdades, acompanhado por redução abissal da pobreza e melhora nas condições de vida de todos os decis da distribuição, as desigualdades se estabilizaram na China desde meados dos anos 2000. Globalmente, a China se encontra hoje em uma situação distributiva pior do que a média da Europa Ocidental ou Japão, mas mais igualitária do que Estados Unidos e muito distante dos limites extremos da má distribuição como Brasil, Índia, África do Sul e Oriente Médio. Neste artigo, nós escrutinamos três ca­racterísticas do regime de acumulação na China que arrefecem a tendência concentradora do capital naquele país: 1. o processo de financeirização com características chinesas, 2. a estratégica fatia da propriedade estatal na economia, 3. sua trajetória na questão agrária.

    Abstract in English:

    ABSTRACT This article contributes to the debate on income and wealth distribution in China by analyzing the main characteristics of the Chinese accumulation pattern that determine its distributive dynamics in a comparative perspective. After a period of rapid growth of inequalities, coupled with improved living conditions for all distribution deciles, inequalities have stabilized in China since the mid-2000s. Globally, China is today in a distributive pattern worse than Western Europe or Japan, but it is more egalitarian than the United States and far from the world inequality frontier defined by Brazil, India, South Africa and the Middle East. In this article, we scrutinize three characteristics of the regime of accumulation in China that mitigate the capital-concentrating tendency: 1. the financialization process with Chinese characteristics, 2. the strategic share of State ownership in the economy, 3. its trajectory over the agrarian question.
  • Economic globalization in the global post-crisis of 2008: limits and deadlocks Articles

    Manzi, Rafael Henrique Dias

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO A globalização econômica entrou em uma nova fase de relativa estagnação e arrefecimento a partir do início da crise global de 2008. O principal objetivo desse artigo é examinar as dinâmicas que explicam o arrefecimento do processo de globalização econômica a partir do início da crise global de 2008. Os resultados iniciais indicam que o processo de estagnação das forças globais não está ligado apenas a uma conjuntura de menor crescimento econômico da própria economia global após 2008, mas também reflete principalmente dinâmicas políticas no âmbito dos estados nacionais e do próprio sistema internacional que possuem impacto direto sobre o fenômeno da globalização econômica.

    Abstract in English:

    ABSTRACT Economic globalization has entered a new phase of relative stagnation and cooling since the beginning of the global crisis of 2008. The main objective of this article is to examine the dynamics that explain the stagnation of the economic globalization process from the beginning of the global crisis of 2008. The initial results indicate that the process of stagnation of global forces is not only related to a scenario of lower economic growth of the global economy after 2008, but also reflects mainly political dynamics within national states and the international system itself that have a direct impact on the phenomenon of economic globalization.
  • A equação de Cambridge e o Novo Teorema de Pasinetti nos modelos pós-keynesianos de crescimento e distribuição de renda Articles

    Oreiro, José Luís; Magalhaes, Luís Carlos G. de

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Ao longo deste artigo procuramos avaliar a robustez teórica do assim chamado Novo Teorema de Pasinetti, segundo o qual numa economia na qual a diferenciação entre as propensões a poupar a partir dos lucros e dos salários deve-se a natureza da renda empresarial, não a filiação a uma classe social específica; a taxa de lucro ao longo da trajetória de crescimento de Golden Age é independente da propensão a poupar dos trabalhadores, sendo determinada pelo coeficiente de retenção de lucros das firmas, pela fração do investimento que as empresas desejam financiar com recursos de terceiros e pela taxa natural de crescimento.

    Abstract in English:

    ABSTRACT Throughout this article we try to evaluate the theoretical robustness of the so-called New Theorem of Pasinetti, according to which in an economy in which the differentiation between the propensities to save from the profits and the salaries is due to the nature of the business income, not the affiliation to a specific social class; the rate of profit along the Golden Age growth path is independent of workers ‘propensity to save, being determined by the firms’ profit retention coefficient, by the fraction of the investment firms wish to finance with third-party resources and by the natural rate growth.
  • Uma tentativa de integração entre Keynes e Kalecki: investimento e dinâmica Articles

    BUSATO, MARIA ISABEL; REIF, ANA CRISTINA; POSSAS, MARIO LUIZ

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Keynes e Kalecki foram os precursores dos modelos de dinâmica baseados no Princípio da Demanda Efetiva e atribuíram ao investimento papel central para aquela. Kale­cki retrata uma dinâmica cíclica regular associada ao efeito dual e defasado do investimento. Já o modelo de Keynes descreve uma dinâmica potencialmente instável, resultado das decisões baseadas em expectativas formuladas sob incerteza. Este artigo tem como objetivo construir uma interpretação integradora das visões dos autores, possibilitando uma melhor compreensão dos fatos estilizados que mostram que a dinâmica capitalista é marcada por fases de regularidade cíclica que são eventualmente quebradas, dando lugar à instabilidade.

    Abstract in English:

    ABSTRACT Keynes and Kalecki were the forerunners of the models of economic dynamics based on the Principle of Effective Demand (PDE) and assigned central role to investment for understanding dynamics. Kalecki’s model describes a regular cyclical dynamics - with well-marked standard - associated with dual and lagged investment effect. Keynes’s model in turn describes a potentially unstable dynamics, a result of the decisions of agents whose expectations are formed under conditions of uncertainty. This article aims to build an integrated interpretation of Keynes and Kalecki’s views, enabling a better understanding of the stylized facts that show that the capitalist dynamic is marked by phases of cyclical regularity that are eventually and suddenly broken, leading to instability.
  • Is it still possible for the developing countries to do their catching up in the 21 st century? Articles

    Zagato, Ligia

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO No presente artigo discorre-se a possibilidade de países em desenvolvimento (PED) ainda realizarem seu catching up no contexto do século XXI. Para isso, são analisados alguns casos emblemáticos de desenvolvimento - Inglaterra, Estados Unidos, Japão e Coreia do Sul. Verifica-se que esses países desenvolvidos (PD) valeram-se de quatro estratégias de desenvolvimento, a emulação, a adoção de política industrial, o investimento em inovação tecnológica e a atuação ativa do Estado. Acredita-se que se essa estratégia for adaptada aos novos contextos nacionais e internacional ela continue sendo adequada para a promoção do desenvolvimento.

    Abstract in English:

    ABSTRACT In this paper we analyze whether developing countries are able to do their catching up in the context of the 21st century. To do so we review some case studies of countries that are already considered developed - England, United States, Japan and South Korea. We support the argument that all these nations have adopted similar strategies of development, which included emulation, adoption of industrial policies, investment on innovation and the existence of an active State. We believe that if this strategy is adapted to incorporate new national and international contexts, it will remain suitable for the promotion of development.
  • A atuação histórica do BNDES: o que os dados têm a nos dizer? Articles

    Barboza, Ricardo de Menezes; Furtado, Mauricio; Gabrielli, Humberto

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Este trabalho tem três objetivos. O primeiro é investigar a composição setorial dos desembolsos do BNDES desde a sua criação, em 1952, com base nos registros históricos de financiamento da instituição. O BNDES foi criado para ser o banco da infraestrutura nacional e, de fato, cumpriu esse papel na sua primeira década de existência. No entanto, a partir da década de 1960, a maior parte dos financiamentos do BNDES destinou-se para o setor industrial, ainda que de forma cadente ao longo do tempo. Apenas na década de 2010, a infraestrutura voltou a ser o setor protagonista nos empréstimos do banco. O segundo objetivo consiste em analisar o tamanho do BNDES na economia brasileira desde a sua criação. Para isso, são analisadas estatísticas de participação do banco no investimento agregado e no PIB. Os dados mostram que a instituição aumentou significativamente de tamanho na década de 2000, especialmente entre 2009 e 2014, quando superou o tamanho prevalecente na década de 1970, período marcado pelo II PND. O terceiro objetivo consiste em decompor os desembolsos do BNDES, desde 1990, por porte de empresa. Os dados revelam que grandes empresas têm sido cada vez menos - e não mais, como parece ser o senso comum - beneficiadas pelos empréstimos do banco. Isso quer dizer que micro, pequenas e médias empresas (MPMEs) têm ganhado cada vez mais participação no crédito concedido pelo BNDES.

    Abstract in English:

    ABSTRACT This paper has three objectives. First, to investigate the sectoral composition of Brazilian Development Bank (BNDES) loans since 1952, based on the institution’s financing track record throughout its history. BNDES was created to be the bank of national infrastructure and did, in fact, played this role in its first decade of existence. However, from the 1960’s onwards, the major part of the bank’s loans was directed towards the industrial sector, even if in a decreasing manner along the course of time. Only in the 2010 decade did infrastructure return to be the focus of the bank’s loans. The second objective consists in analyzing the size of the Bank relative to Brazilian aggregate investment and to GDP. The data shows that the institution significantly increased its size in the first decade of the 2000’s, especially between 2009 and 2014, when it surpassed the size observed in the seventies, a period marked by the II PND. The third objective is to decompose BNDES loans by the size of the companies since 1990. Data reveals that big companies have been less and less - and not more, as common sense indicates - benefited by BNDES credit. This means that small and medium companies (SMEs) have gained an increasing share of BNDES loans in the last thirty years.
  • “Apoio minhas proposições no conceito de economia monetária de produção*” DOCUMENTO

    OREIRO, JOSÉ LUIS

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Fernando Cardim de Carvalho (1953-2018) foi o mais importante economista pós-keynesiano brasileiro. O Conselho do Brazilian Journal of Political Economy homenageia Cardim com a publicação desta entrevista concedida a José Luis Oreiro em 19 de julho de 2011. É um documento importante sobre seu método apoiado solidamente na realidade, sua ampla cultura econômica, e seu pensamento teórico centrado no conceito de economia monetária de produção.

    Abstract in English:

    ABSTRACT Fernando Cardim de Carvalho (1953-2018) was the most important post-Keynesian Brazilian economist. The Council of the Brazilian Journal of Political Economy honors Cardim with the publication of this interview granted to José Luis Oreiro on July 19, 2011. It is an important document about his method solidly supported in reality, his broad economic culture, and his theoretical thinking centered on the concept monetary economy of production.
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