Brazilian Journal of Political Economy, Volume: 41, Issue: 2, Published: 2021
  • The exchange rate in Orthodox, Keynesian and New Developmentalism theoretical models: a literature review Articles

    CAPRIATA, WILLIAM; SOUZA, LEONARDO FLAUZINO DE

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO O principal objetivo deste artigo é apresentar as diferenças nas taxas de câmbio nos modelos macroeconômicos a partir das três visões teóricas atuais: Ortodoxa, Pós--Keynesiana e Novo-Desenvolvimentista. Para atingir esse objetivo, propõe-se fazer um levantamento bibliográfico da literatura sobre macroeconomia aberta e taxa de câmbio. As principais diferenças entre essas visões dizem respeito à determinação da taxa de câmbio, causas das variações da taxa de câmbio e determinação do equilíbrio da balança de pagamentos.

    Abstract in English:

    ABSTRACT The main purpose of this paper is to present the differences in the exchange rates in macroeconomic models from the three current theoretical views: Orthodox, Post-Keynesian and New Developmentalism. To achieve this objective, it is proposed to make a bibliographic survey of the literature on open macroeconomics and exchange rate. The main differences among these views concerns to exchange rate determination, causes of exchange rate variations and balance of payments equilibrium determination.
  • Panem et circenses: a propósito da macroeconomia da pandemia* Articles

    SOUZA, FRANCISCO EDUARDO PIRES DE

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO O presente texto destaca duas características que singularizam a macroeconomia da pandemia: a interdição de parte do consumo e da produção, pelas políticas de saúde pública; e um importante processo de redistribuição de renda que resulta das políticas destinadas a mitigar os efeitos da paralisia econômica sobre a saúde financeira de indivíduos e empresas. Um aspecto central deste segundo processo é a transferência de renda do setor público para o privado, que resulta em aumento da despoupança do setor público e elevação da poupança privada. A consequência é uma forte alteração da riqueza líquida dos diferentes setores da sociedade. As estimativas feitas neste trabalho indicam que entre fevereiro e agosto de 2020, no Brasil, o setor privado obteve um ganho de riqueza líquida de quase 12% do PIB.

    Abstract in English:

    ABSTRACT This paper is about the consequences of pandemics on the macroeconomic behavior, with an empirical analysis of such effects on the Brazilian economy. Two features of the macroeconomic of pandemics are highlighted: the emergence of a dual economy, in which we have the coexistence of a sector where consumption and production are impaired by public health policies, side by side with a full employment sector; and a large redistribution of income between the public and the private sectors. Regarding the latter, we found that the redistribution had strong effects on the flows of savings in the Brazilian economy, and consequently on the stocks of net wealth: there was a sharp rise in public debt and an increase in private net wealth of 12% of GDP.
  • Conventions, Money Creation and Public Debt to Face the Covid-19 Crisis and its Aftermath: A Post-Keynesian View Articles

    RESENDE, MARCO FLÁVIO DA CUNHA; TERRA, FÁBIO HENRIQUE BITTES; FERRARI, FERNANDO

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO O objetivo deste artigo é, por um lado, analisar, com base nas ideias de Keynes, a relevância da emissão de moeda e de dívida pública para mitigar a crise econômica da Covid-19 e, por outro lado, analisar o papel das convenções neste contexto.

    Abstract in English:

    ABSTRACT The aim of this article is, on the one hand, to analyze, based on Keynes’s ideas, the relevance of money creation and public debt to mitigate the Covid-19 economic crisis, and, on the other hand, it analyses the role of conventions in this context.
  • The resistance of the four European worlds of welfare from the birth of the euro Articles

    LOSADA, ANTÓN; ARES, CRISTINA

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Este artigo compara as preferências parlamentares sobre gastos com bem-es­tar na Áustria, Bélgica, Dinamarca, Finlândia, França, Alemanha, Grécia, Irlanda, Itália, Luxemburgo, Holanda, Portugal, Suécia e Reino Unido entre 1996 e 2013. A análise concentra-se na relação entre o tipo de regime de bem-estar e a oferta programática sobre o volume de gastos sociais. Foram calculados dois índices: gasto social e contenção social. Ao sair da recessão, detecta-se uma concepção cada vez mais homogênea das políticas sociais como subordinadas às políticas econômicas; a convergência ocorreu dentro de cada um dos mundos de bem-estar, mantendo a variação entre eles encontrada antes da Crise.

    Abstract in English:

    ABSTRACT This article compares parliamentary preferences on welfare expenditure in Austria, Belgium, Denmark, Finland, France, Germany, Greece, Ireland, Italy, Luxembourg, Netherlands, Portugal, Sweden, and the United Kingdom between 1996 and 2013. The analysis is focused on the relationship between the type of welfare regime and the programmatic offer on the volume of social spending. Two indexes were calculated: social spending and social retrenchment. Upon emergence from the recession, an increasingly homogeneous conception is detected of social policies as being subordinated to economic policies; convergence has occurred within each of the worlds of welfare, maintaining the variation among them found prior to the Crisis.
  • Growth and institutional changes: a historical evolution Articles

    MORSELLI, ALESSANDRO

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Este artigo destaca o fato de que a teoria neoclássica não pode explicar o processo de mudança econômica. Em um mundo incerto e em constante mudança, uma teoria baseada em modelos de equilíbrio estático é de pouca ajuda. Colocamos as instituições no centro da compreensão dos sistemas econômicos, uma vez que constituem sua estrutura de incentivos. Assim, a mudança econômica é em grande parte um processo intencional criado pelas percepções dos indivíduos sobre as consequências de suas ações. Essas percepções, provenientes das crenças dos indivíduos, combinam-se com suas preferências. No final, não será construída uma teoria dinâmica da mudança econômica, mas será feita uma tentativa de compreender a ligação entre as instituições e o crescimento econômico, o processo de mudança, e desenvolver pressupostos, dentro de seus limites, capazes de melhorar o ser humano, o meio ambiente e os resultados econômicos.

    Abstract in English:

    ABSTRACT This paper highlights the fact that neoclassical theory cannot explain the process of economic change. In an uncertain and ever-changing world, a theory based on static equilibrium models is of little help. Whereas we have placed the institutions at the centre of the understanding of economic systems, since they constitute their incentive structure. Thus, economic change is largely an intentional process created by individuals’ perceptions of the consequences of their actions. These perceptions, coming from the beliefs of individuals, combine with their preferences. In the end, a dynamic theory of economic change will not be built, but an attempt will be made to understand the link between institutions and economic growth, the process of change, and to develop assumptions, within its limits, capable of improving the human environment and economic results.
  • MODERN MONEY THEORY: RISE IN THE INTERNATIONAL SCENARIO AND RECENT DEBATE IN BRAZIL Articles

    DEOS, SIMONE; MATTOS, OLÍVIA BULLIO; ULTREMARE, FERNANDA; MENDONÇA, ANA ROSA RIBEIRO DE

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO O presente artigo tem duplo objetivo: apresentar o núcleo da Modern Money Theory e sua recente ascensão no debate brasileiro, a qual se deu a partir da publicação dos artigos de Lara Resende na imprensa, em 2019, seguidos pela publicação de seu livro em 2020. Para tanto, o trabalho está dividido em três seções, além da introdução e de considerações finais. Na primeira, apresentamos o core da MMT. Na segunda seção, algumas das críticas ortodoxas e heterodoxas enviadas ao MMT são discutidas. Na terceira seção, apresentamos o espraiamento das ideias da MMT no Brasil, observando o contexto macroeconômico e político peculiar no qual isso se deu. Uma crítica às contribuições de Lara Resende numa chave de “economia política” é feita na conclusão.

    Abstract in English:

    ABSTRACT This paper has a twofold purpose. The first one is to present the core ideas of MMT. The second one is to explain its recent rise in Brazil after the publication of Andre Lara Resende’s articles in the press in 2019 and a book in 2020. In order to do that, the paper is organized as follows. After the introduction, the first session presents the core ideas of MMT: i) chartal money, or tax driven money; ii) functional finance; iii) Minskyan financial fragility; iv) sectoral balances approach; v) employer of last resort. The second session presents some critiques MMT has received both from the orthodox and the heterodox sides at the international level. The third section discusses the particular way in which MMT’s ideas have recently arrived in Brazil, considering peculiarities of the Brazilian economic debate and political scenario. The final session brings back the main ideas presented in the paper and raises critics to Lara Resende’s contributions from a political economy perspective.
  • The unexplored influences of modern physics on John R. Commons’ economic theory Articles

    GUEDES, SEBASTIÃO NETO RIBEIRO; JERÔNIMO, RODRIGO CONSTANTINO

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Trabalhos anteriores dos intérpretes de John R. Commons enfatizaram a influência de várias referências teórico-metodológicas (por exemplo, pragmatismo, evolucionismo, etc.) na formação de seu pensamento econômico. No entanto, quase nenhuma menção é feita à influência da física de partículas e da relatividade, que, conforme debatemos, fornecem fontes de insights para seu trabalho. Este artigo explora essas conexões, mostrando que John R. Commons não estava apenas interessado nos avanços dessa ciência, mas também foi inspirado por eles para produzir paralelos e analogias que permitiram que sua teoria escapasse das armadilhas do individualismo e do determinismo enquanto incorporava tempo e espaço de forma inovadora no discurso econômico.

    Abstract in English:

    ABSTRACT Previous works of John R. Commons’ interpreters have emphasized the influence of numerous theoretical-methodological references (e.g., pragmatism, evolutionism, etc.) in shaping his economic thought. However, almost no mention is made of the influence of particle and relativity physics, which, as we debate, provide sources of insights to his work. This paper explores these connections by showing that John R. Commons was not only interested in the advances of that science but was also inspired by them to produce parallels and analogies that allowed his theory to escape the pitfalls of individualism and determinism while incorporating time and space in an innovative way in the economic discourse.
  • Atuação dos projetos de mecanismo de desenvolvimento limpo para o desenvolvimento sustentável no Brasil Articles

    FERNANDES, ELAINE APARECIDA; LEITE, GUSTAVO BARROS

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Este estudo buscou analisar, para o caso brasileiro, o Mecanismo de Desenvolvimento Limpo (MDL). Usou-se o conceito de externalidade negativa e falha de mercado para entender a necessidade de políticas ambientais capazes de favorecer o desenvolvimento sustentável dos países. Os resultados mostraram a importância da escala para o registro de projetos. O setor de energia, por exemplo, tem mais projetos de pequena escala que foram criados para simplificar os procedimentos e diminuir os custos. Concluiu-se, de forma geral, que o MDL se tornou um marco histórico internacional, pois é uma ferramenta de caráter inovador na contribuição à mitigação das mudanças climáticas. Contudo, apesar de sua importância ser reconhecida globalmente, observou-se que o mecanismo foi se enfraquecendo com o passar do tempo e há incertezas a respeito da vigência do Protocolo de Quioto.

    Abstract in English:

    ABSTRACT This paper analyzed, for the Brazilian case, the Clean Development Mechanism (CDM). The concept of negative externality and market failure was used to understand the need for environmental policies capable of favoring the sustainable development of countries. The results show the importance of scale for the registration of projects. The energy sector, for example, has more small-scale projects that were created to simplify procedures and lower costs. It was concluded, in general, that the CDM has become an international historical landmark, as it is an innovative tool in contributing to the mitigation of climate change. However, despite its importance being recognized globally, it was observed that the mechanism has weakened over time and there are uncertainties regarding the validity of the Kyoto Protocol.
  • Narrative Economics and Behavioral Economics: contributions to the behavioral insights on post-Keynesian theory Articles

    FREITAS, GABRIEL VILELA RESENDE

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO O objetivo desta resenha é discutir a formação do conhecimento proposto por Keynes em seu Tratado sobre Probabilidade e o comportamento dos agentes econômicos em um cenário de incerteza apresentado em sua Teoria Geral, pelas perspectivas da Economia da Narrativa e Economia Comportamental. A hipótese a ser analisada é que, em um cenário de incerteza keynesiano, os agentes econômicos tendem a agir de acordo com seu contexto (social, geográfico, histórico, cultural), divulgando narrativas pelas quais se identificam, e orientam decisões que causam movimentos sensíveis nos agregados econômicos. Revisitando a literatura, podemos concluir que, reunindo a economia comportamental e a teoria da economia narrativa, a partir dos insights de Keynes sobre seus escritos, podemos perceber fortes evidências empíricas que podem ser analiticamente importantes na avaliação das flutuações econômicas.

    Abstract in English:

    ABSTRACT The objective of this review is to discuss the formation of knowledge proposed by Keynes on his Treatise on Probability, and the economic agents’ behavior in an uncertainty scenario presented on his General Theory, by the Narrative Economics’ and Behavioral Economics perspectives. The hypothesis that will be analyzed is that in a keynesian uncertainty scenario, economic agents tend to act according to their context (social, geographic, historic, cultural) spreading narratives by which they identify themselves and orient decisions that cause sensible movements on the economic aggregates. Revisiting the literature, we could conclude that by bringing together the behavioral economy and the narrative economy theory, we could, from the Keynes’ insights on his writings, perceive strong empirical evidence that can be analytically important on the assessment of the economic fluctuations.
  • Nacional, democrático e social: o desenvolvimentismo chileno durante os governos radicais Articles

    BANDEIRA, JULIA VEIGA VIEIRA MANCIO; SILVA, PEDRO PERFEITO DA

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO A primeira experiência desenvolvimentista chilena ocorreu durante os quatorze anos (1938-1952) de governos democráticos do Partido Radical. Tal partido, apesar de ser formado pelas classes médias, tinha a questão social e a diminuição da dependência externa como preocupações centrais. Assim, o objetivo do presente artigo é entender as especificidades dos governos desenvolvimentistas e radicais no Chile, partindo do argumento que eles perseguiram, concomitantemente, a construção de um desenvolvimentismo nacional, democrático e social. Para tanto, será explorado o conceito de desenvolvimentismo em si, para então analisar política econômica do período.

    Abstract in English:

    ABSTRACT The first Chilean developmental experience occurred during the fourteen years (1938-1952) of democratic governments of the Radical Party. This party, despite being composed by the middle classes, had the social question and the reduction of external dependence as central concerns. Thus, the aim of this article is to understand the specificities of Developmental and Radical governments in Chile, starting from the argument that they pursued, simultaneously, the construction of a national, democratic and social development. To do so, the concept of developmentalism itself will be explored to analyze the economic policy of the period.
  • A evolução conceitual da desigualdade e da pobreza no pensamento econômico Articles

    CARVALHO, ANDRÉ RONCAGLIA DE; SOUZA, LUCIANA ROSA DE

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO O artigo faz uma leitura histórica das ideias econômicas sobre o problema da desigualdade e da pobreza. Partindo das reflexões de David Ricardo, percorre-se a trajetória das preocupações dos economistas com o tema, na tentativa de demarcar as fases em que a atenção da profissão se concentrou em um aspecto do problema da justiça social, bem como suas causas e seus efeitos sobre o comportamento dos indivíduos e da economia. Atenta-se, em particular, para a sensibilidade da agenda de pesquisa aos vários contextos históricos, bem como às inovações metodológicas e tecnológicas. A agenda de pesquisa é predominantemente marcada pelo foco na distribuição funcional da renda até os anos 1980, quando a pobreza se torna o centro das atenções, motivando a elaboração de métodos de distribuição pessoal da renda (size distribution). Oferece uma releitura panorâmica e não-linear das ideias econômicas sobre desigualdade e pobreza, um tema que vem ganhando crescente importância nos desenvolvimentos analíticos da economia nos últimos 15 anos, em que a problemática da concentração de riqueza ganhou contornos mais elaborados, abrindo uma nova frente de investigações sobre justiça social e o papel da política pública.

    Abstract in English:

    ABSTRACT This is a historical reading of economic ideas about the problem of inequality and poverty. Based on the reflections of David Ricardo, the trajectory of economists’ concerns with the topic is explored, in an attempt to demarcate the phases in which the profession’s attention focused on one aspect of the problem of social justice, as well as its causes. and its effects on the behavior of individuals and the economy. In particular, attention is paid to the sensitivity of the research agenda to the various historical contexts, as well as to methodological and technological innovations. The research agenda is predominantly marked by a focus on functional income distribution until the 1980s, when poverty became the center of attention, motivating the development of methods of personal income distribution (size distribution). It offers a panoramic and non-linear reinterpretation of economic ideas about inequality and poverty, a theme that has been gaining increasing importance in the analytical developments of the economy in the last 15 years, in which the problem of concentration of wealth has gained more elaborate outlines, opening a new front of investigations on social justice and the role of public policy.
  • Sindicalismo, reestruturação produtiva e capitalismo financeiro no Brasil Articles

    OLIVEIRA, JANAÍNA DE; JARDIM, MARIA CHAVES; SILVA, SIDNEY JARD DA

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO O artigo se situa no âmbito das discussões contemporâneas que desafiam a sociologia econômica e a sociologia do trabalho a refletir sobre um novo fenômeno socioeconômico: a chegada de sindicalistas no mercado financeiro, via criação e, sobretudo, a gestão de fundos de pensão. Atores sociais da construção deste novo fenômeno financeiro, os sindicalistas passam a (re)significar não somente suas estratégias, mas também seus discursos, agregando questões morais e sociais aos interesses do mercado. O trabalho demonstra que o novo éthos do sindicalismo brasileiro busca utilizar a própria lógica do capital na resistência contra a financeirização da economia e a reestruturação produtiva.

    Abstract in English:

    ABSTRACT The article is part of contemporary discussions that challenge economic sociology and the sociology of work to reflect on a new socioeconomic phenomenon: the arrival of trade unionists in the financial market, through creation and, above all, the management of pension funds. Social actors of the construction of this new financial phenomenon, unionists come to (re)signify not only their strategies, but also their speeches, adding moral and social questions to the interests of the market. The work demonstrates that using the logic of capitalism itself in the fight against financialization of the economy and the productive restructuring would be the new ethos of Brazilian unionism.
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