Brazilian Journal of Political Economy, Volume: 42, Issue: 2, Published: 2022
  • Exchange rate crises in Latin America, East Asia and Russia Articles

    AGARWAL, MANMOHAN; VANDANA, T. R.

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Vários países em desenvolvimento, principalmente no Leste Asiático e na América Latina e na Rússia, sofreram crises cambiais na década de 1990. Examinamos a corrida até a crise em termos de alguns indicadores macro sugeridos por vários modelos de crise. Em seguida, examinamos as consequências da crise, em contraste com a maioria dos trabalhos empíricos que se concentram em determinar as causas das crises. Procuramos explicar a situação pré e pós-crise à luz de vários modelos de crise. Descobrimos que o modelo de crise de primeira geração, apesar das anomalias, parece se adequar às crises dos países latino-americanos, ao passo que não se ajusta à crise dos países asiáticos. O caso russo é diferente de qualquer um dos modelos de crise. A crise eliminou os aspectos da doença holandesa levando a um grande aumento das exportações e à melhora do saldo em conta-corrente. Isso resultou em uma maior taxa de crescimento do PIB. Também descobrimos que o índice de pressão do mercado de câmbio não tem sucesso em prever as crises.

    Abstract in English:

    ABSTRACT A number of developing countries mainly in East Asia and Latin America and Russia suffered exchange rate crises in the 1990s. We examine the run up to the crisis in terms of a few macro indicators suggested by various crisis models. We then examine the aftermath of the crisis, in contrast to most empirical work that concentrates on determining the causes of crises. We seek to explain the pre-crisis as well as the post-crisis situation in the light of various crisis models. We find that the first-generation crisis model despite anomalies seems to fit the crises in Latin American countries whereas it does not fit the crisis in the Asian countries. The Russian case is different from any of the crisis models. The crisis eliminated the Dutch disease aspects leading to a large increase in exports and an improvement in the current account balance. This resulted in a higher growth rate of GDP. We also find that the exchange market pressure index is not successful in predicting the crises.
  • The compass and the pendulum: development and international insertion of Brazil Articles

    FARIA, LUIZ AUGUSTO E.

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Mudanças nas políticas de desenvolvimento e na inserção externa do país são analisadas. Partindo da crise dos anos 1980 e do primeiro ciclo neoliberal, seu fracasso e a mudança de trajetória na gestão do Partido dos Trabalhadores, o trabalho prossegue discutindo o “neodesenvolvimentismo” petista, sua política econômica e tentativa de mudar a modalidade de adesão do país ao regime internacional. A crise iniciada em 2014 e que culminou no golpe de 2016 e no retorno do neoliberalismo vêm na sequência. Também fazem parte da análise o papel dos interesses de classe e a correlação de forças sociais em transformação na definição das escolhas entre “neodesenvolvimentismo” e neoliberalismo.

    Abstract in English:

    ABSTRACT Changes in the development policies and the international insertion are analyzed. Starting from 1980s crisis and the first neoliberal cycle, its failure and political change by Workers Party administration, the work goes on examining PT’s “neodevelopmentalism” and its aim on changing the country’s role in the international regime. Economic crisis begun in 2014 and proceeded in the coup of 2016 and the return of neoliberalism. The analysis goes on dealing with changing class interests and social forces balance of power making the choice on “neodevelopmentalism” and neoliberalism.
  • Is Inflation Targeting destabilizing? Lessons from Latin America Articles

    LIBMAN, EMILIANO

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Este artigo argumenta que vários aspectos da estrutura produtiva e das políticas macroeconômicas dos países latino-americanos, quando combinados com a Regra de Taylor, podem produzir volatilidade excessiva do produto e um viés para a sobrevalorização da taxa de câmbio real. Com base em um modelo simples Demanda Agregada - Oferta Agregada, mostramos que este é um resultado provável quando: a) a elasticidade da taxa de juros real da demanda é baixa; b) as depreciações têm fortes efeitos contracionistas; e c) o repasse da taxa de câmbio é relativamente grande. Essas condições implicam que as depreciações são contracionistas e têm um forte efeito sobre a inflação.

    Abstract in English:

    ABSTRACT This paper argues that several aspects of the productive structure and the macroeconomic policies of Latin American countries, when combined with a Taylor Rule, may produce too much output volatility and a bias towards real exchange rate overvaluation. Relaying on a simple Aggregate Demand - Aggregate Supply model, we show that this is a likely outcome when: a) the real interest rate elasticity of demand is low; b) depreciations have strong contractionary effects; and c) the exchange rate pass-through is relatively large. These conditions imply that depreciations are contractionary and a have a strong effect on inflation.
  • On the semantic and methodological dimensions of equilibrium in economics Articles

    BRAZ, MÁRIO PALMÉRIO DOUGLAS DIAS; TERRA, FABIO BITTES

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Este artigo objetiva explicitar algumas das diferentes aplicações da noção de equilíbrio nas mais diversas abordagens econômicas e estabelecer certa ordem na miríade de interpretações existentes, através de um esforço de classificação em duas dimensões: (i) semântica, que trata do significado da noção de equilíbrio nos diferentes contextos teóricos; e (ii) metodológica, em que o equilíbrio é entendido como ferramenta analítica, isto é, instrumento de abstração para apreensão de determinados aspectos do sistema econômico. Observa-se que a diversidade de usos do equilíbrio dificulta o debate entre as diferentes perspectivas teóricas, atrapalhando a avaliação sobre a proficuidade da aplicação dessa noção no entendimento dos fenômenos econômicos.

    Abstract in English:

    ABSTRACT This article aims to distinguish different uses of the notion of equilibrium in various theoretical economic approaches and to establish a classification in the myriad of interpretations of equilibrium. It does so by categorizing equilibrium in two dimensions: (i) semantical, which deals with the meaning of the notion of equilibrium in different theoretical contexts; and (ii) methodological, that sees equilibrium as an analytical tool - that is, a method for apprehending certain aspects of the economic system. We argue that the diversity of equilibrium uses hampers the debate among different theoretical perspectives, making it harder to assess how fruitful this notion can be to the comprehension of economic phenomena.
  • Celso Furtado’s transdisciplinary view on economic development Articles

    ARAUJO, ASSILIO LUIZ ZANELLA DE

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO O objetivo principal deste trabalho é trazer uma visão diferente da exposta em trabalhos anteriores que abordaram o “processo de desenvolvimento” na obra de Furtado. Em consonância com seus escritos metodológicos, argumentamos que Furtado extrapolou, em sua formulação do “processo de desenvolvimento”, os limites da ciência econômica, divergindo, desse modo, dos modelos de crescimento econômico convencionais. Além disso, destacamos que o referido autor conseguiu combinar, de maneira criativa, diferentes aspectos das formulações precedentes sobre o desenvolvimento econômico.

    Abstract in English:

    ABSTRACT The main objective of this work is to bring a different perspective from that presented in previous works on the “development process” in Furtado’s thought. In line with his methodological writings, we argue that Furtado extrapolated, in his formulation of the “development process”, the limits of economic science, thus diverging from conventional economic growth models. Furthermore, we emphasize that the referred author managed to combine, in a creative manner, different aspects of the previous formulations on economic development.
  • Methodological approaches to measuring quality of life Articles

    GULIYEVA, AYGUN

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO O objetivo final do presente trabalho está na criação de uma metodologia vetorial para medir a qualidade de vida. A aplicação de uma abordagem integrada aos resultados da análise de classificação e da análise SWOT possibilitou a elaboração de uma metodologia vetorial de tipo recomendatório com o objetivo de aprimorar as abordagens de mensuração da QV. Ficou estabelecido que essa metodologia deveria incluir quatro grandes atualizações levando em consideração os desafios do amanhã. Os resultados do estudo podem ser do interesse das autoridades públicas responsáveis pela tomada de medidas destinadas a elevar o ranking internacional do país, bem como ser usados para reduzir as contradições por parte dos procedimentos de medição da QV.

    Abstract in English:

    ABSTRACT The ultimate goal of the present work lay in creating a vector methodology for measuring QoL. Application of an integrated approach to the results of the classification analysis and SWOT analysis enabled elaborating a vector methodology of a recommendatory type aimed at improving QoL measurement approaches. It was established that this methodology should include four major updates taking into account the challenges of tomorrow. The study results may be of interest to public authorities responsible for taking measures directed at raising the country’s international ranking as well as be used for reducing contradictions on the part of QoL measuring procedures.
  • Capes’ evaluation and the field of Economics: the primacy of the American orthodox mainstream Articles

    MARQUES, FRANCISCO MORAES DA COSTA

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO Munido do conceito bourdieusiano de campo, este artigo toma a avaliação da Capes sobre os programas de pós-graduação como expressão das contínuas disputas em torno da definição mesma daquilo que constitui a Economia. Baseando-se em extensa análise documental, demonstra-se como os critérios de avaliação são marcadamente excludentes. Por um lado, incentivam-se as pesquisas filiadas aos pressupostos do liberalismo neoclássico, postos à prova por modelos econométricos, em linha com a agenda de pesquisa predominante nas escolas norte-americanas; por outro, punem-se as demais e mais variadas abordagens teóricas, metodológicas e temáticas possíveis, desencorajando-se os estudos de questões próprias às nossas realidades locais.

    Abstract in English:

    ABSTRACT Using the Bourdieusian concept of Field, this article looks at Capes’ evaluation of graduate programs as an expression of the disputes surrounding the very definition of what constitutes Economics. Based on extensive documentary analysis, it demonstrates how the criteria in place are markedly exclusionary. On the one hand, they encourage researchers to adopt the assumptions of neoclassical liberalism, tested by econometric models, in line with American mainstream; on the other hand, they punish, in more or less extent, all other possible theoretical, methodological and thematic approaches, hindering the development of studies built upon the many diverse local Brazilian realities.
  • Domar, the West and Russian economics: a historical perspective Articles

    BOIANOVSKY, MAURO

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO O artigo discute o papel de Evsey Domar como elo entre o pensamento econômico no Ocidente e na Rússia, incluindo sua influência sobre alguns economistas brasileiros. A herança russa que ele trouxe de Harbin (Manchúria) para os Estados Unidos consistia em um interesse pelo socialismo e pela história russa. Ele prestou muita atenção à controvérsia de Varga em 1947 na URSS. A redescoberta do modelo de crescimento de Feldman (1928) por Domar em 1957 chamou a atenção de economistas ocidentais e soviéticos. O desenvolvimento econômico soviético também foi discutido em sua interpretação da abordagem de Preobrazhensky (1926) sobre a interação entre os setores agrícola e industrial. O artigo seminal de Domar de 1966 sobre cooperativas de produtores chamou a atenção para o livro de Tugan-Baranovsky de 1915 sobre o assunto. O interesse de Domar pela história resultou em sua hipótese de 1970 sobre as origens da servidão russa e da escravidão nas Américas do Norte e do Sul. Os economistas soviéticos prestaram alguma atenção aos modelos de crescimento de Domar, especialmente aqueles que envolvem depreciação e a estrutura temporal dos bens de capital.

    Abstract in English:

    ABSTRACT The paper discusses Evsey Domar’s role as a link between economics in the West and in Russia, including his influence on some Brazilian economists. The Russian heritage he brought with him from Harbin (Manchuria) to the US consisted of an interest in socialism and Russian history. He paid close attention to the 1947 Varga controversy in the USSR. Domar’s rediscovery of Feldman’s (1928) growth model in 1957 brought it to the attention of Western and Soviet economists alike. Soviet economic development was also discussed in his interpretation of Preobrazhensky’s (1926) approach to the interaction between agricultural and industrial sectors. Domar’s 1966 seminal article on producer cooperatives called attention to Tugan-Baranovsky’s 1915 book on the topic. Domar’s interest in history resulted in his 1970 hypothesis about the origins of Russian serfdom and of North and South American slavery. Soviet economists paid some attention to Domar’s growth models, especially those involving depreciation and the time structure of capital goods.
  • Digitalization and its impact on economic growth Articles

    ALEKSANDROVA, ARIADNA; TRUNTSEVSKY, YURI; POLUTOVA, MARINA

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO A digitalização transforma os conceitos tradicionais de crescimento econômico e competitividade. Este artigo estuda o efeito da digitalização no crescimento econômico da Rússia. Como indicadores que medem o impacto dos processos de digitalização sobre o crescimento econômico, o estudo usou o Produto Interno Bruto per capita, o Índice de Competitividade Global, o Índice de Vida Digital, o Índice de Adoção Digital e o Índice de Resiliência. Seu exame aprofundado com base em um modelo de três frentes mostrou que o estado do macroambiente e a prontidão da população para a transformação digital não permitem que as tecnologias digitais afetem seriamente a taxa de crescimento econômico.

    Abstract in English:

    ABSTRACT Digitalization transforms the traditional concepts of economic growth and competitiveness. This article studies the effect of digitalization on Russia’s economic growth. As indicators measuring the impact of digitalization processes on economic growth, the study used the Gross Domestic Product per capita, the Global Competitiveness Index, the Index of Digital Life, the Digital Adoption Index, and the Resilience Index. Their in-depth examination based on a three-pronged model showed that the state of the macroenvironment and the readiness of the population for digital transformation do not allow digital technologies to affect the economic growth rate seriously.
  • China and the change of the energy matrix in Latin America: a global political economy approach Articles

    UGARTECHE, OSCAR; LEÓN, CARLOS DE

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO A China lidera a mudança global da matriz energética e o faz principalmente na América Latina. Essa mudança questiona a posição e a liderança dos Estados Unidos em geral e, particularmente, na América Latina. As evidências mostram que os Estados Unidos estão atrasados na mudança energética em termos técnicos e institucionais e estão fortemente ancorados na energia suja. As evidências também mostram que os EUA não estão permitindo o avanço da China na região facilmente. A geração de energia a partir de fontes de energia limpa está em ascensão, com a China liderando em equipamentos solares e barragens hidrelétricas, enquanto compra redes de distribuição elétrica de empresas norte-americanas. As consequências para a economia global serão sentidas em muitas frentes, desde a mudança no sinal da balança comercial e diminuição da inflação até realinhamentos de moeda e remodelação do poder com o colapso dos preços do petróleo.

    Abstract in English:

    ABSTRACT China is leading the global change in the energy matrix and mainly Latin America. This change questions the position and leadership of the United States in general and particularly in Latin America. Evidence shows that the United States lags in energy change in technical and institutional terms and is anchored heavily in dirty energy. Evidence also indicates that the US is not allowing China to advance in the region quickly. Power generation from renewable energy sources is rising, with China leading in solar equipment and hydroelectric dams while buying out electric distribution networks from US firms. The consequences for the global economy will be felt on many fronts, from the balance of trade sign change and decreased inflation to currency realignments and power reshuffle as oil prices collapse.
  • Employment, technical change and growth in Brazil: a conclusion from Input-Output Matrix Articles

    ACYPRESTE, RAFAEL DE

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO O debate sobre o desemprego tecnológico se acentua quando as inovações disruptivas ganham destaque, como é o caso recente da inteligência artificial. No entanto, tais análises frequentemente ignoram o crescimento econômico e a demanda agregada no tratamento do desemprego. Este artigo analisa o que vem acontecendo com os empregos no Brasil a partir da decomposição estrutural da Matriz Insumo-Produto. O que constatamos é que, com exceção da agricultura, os setores foram geradores de empregos de 2000 a 2015. Além disso, os ganhos de demanda foram capazes de compensar as perdas de empregos decorrentes do progresso tecnológico.

    Abstract in English:

    ABSTRACT The debate on technological unemployment is accentuated when disruptive innovations gain eminence, as is the recent case of artificial intelligence. However, such analyses often ignore economic growth and aggregate demand in the treatment of unemployment. This article analyses what has been happening about the jobs in Brazil from the structural decomposition of the Input-Output Matrix. What we find is that, except for agriculture, sectors were job generators from 2000 to 2015. In addition, demand gains were able to compensate for job losses resulting from technological progress.
  • Brazilian underdevelopment portrayed by its excluding growth dynamics: an empirical analysis based on Celso Furtado Articles

    OLIVEIRA, ALANNA SANTOS DE; NASCIMENTO, CARLOS ALVES DO

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO A análise de Celso Furtado do subdesenvolvimento brasileiro é amplamente reconhecida por seu enfoque histórico-estrutural, enquanto seu viés analítico macroeconômico frequentemente recebe atenção diminuta. Desse modo, além de conferir ênfase a essa perspectiva de sua análise, este trabalho almeja à realização de um ensaio empírico que teste as relações entre as principais variáveis do esquema delineado pelo autor. Para tanto, utiliza-se um SVAR (Vetor Autorregressivo Estrutural) com dados da economia brasileira, de 1965 a 2015. Os resultados denotam que as inter-relações testadas se mostram consonantes com sua interpretação macroeconômica do processo de crescimento da economia brasileira no bojo do subdesenvolvimento.

    Abstract in English:

    ABSTRACT Celso Furtado’s analysis of Brazilian underdevelopment is widely recognized for its historical-structural approach, while his macroeconomic analytical bias often receives little attention. Considering this, in addition to giving emphasis to this perspective of his analysis, this work aims at carrying out an empirical essay which tests the relationships among the main variables of the author’s scheme. For this purpose, an SVAR (Structural Vector Auto-regressive) is used with data from Brazilian economy, from 1965 to 2015. The results show that the tested interrelations are consistent with his macroeconomic interpretation of the growth process of Brazilian economy in the boundary of underdevelopment.
  • Brazil’s quasi-stagnation and the new developmentalism Articles

    Bresser-Pereira, Luiz Carlos

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO A partir da década de 1980, o Brasil ficou quase estagnado, enquanto o Leste da Ásia continuou a crescer. O que deu errado? Os desenvolvimentistas clássicos e os pós-keynesianos argumentam que a causa foi o abandono do projeto nacional-desenvolvimentista. O novo desenvolvimentismo concorda e propõe que dois fatos históricos reduziram os investimentos: nos anos 1980, a crise fiscal do estado definida por poupança pública negativa e a queda do investimento público. O investimento privado também caiu - por uma ação e uma omissão. A ação foi a adoção equivocada da política de crescimento com endividamento externo (“poupança externa”) e o resultante aumento dos influxos de capital. A omissão foi a suspensão da neutralização da doença holandesa. Ambos resultaram em sobrevalorização da taxa de câmbio no longo prazo e interromperam a industrialização.

    Abstract in English:

    ABSTRACT From the 1980s, Brazil quasi-stagnated while East-Asia continued to grow. What went wrong? Classical developmentalists and post-Keynesians argue the cause was the desertion of the national developmental project based on structural change or industrialization. New-developmental economics agrees but is more specific: two historical new facts reduced investments. In the 1980s, a fiscal crisis of the state defined by negative public savings, broke up. This crisis, which was not resolved, led to the fall of public investments. As to private investments, they also have fallen as a percentage of GDP (when we compare with the 1970). They have fallen due to an action and an omission. The action was the mistaken adoption of growth with foreign indebtedness policy and the consequent excess of capital inflows. The omission was the suspension of the neutralization of the Dutch disease. Both resulted in a long-term overvaluation of the exchange rate and stopped industrialization.
  • Does Behavioral Economics substitute or complement Neoclassical Economics? Rethinking the behavioral revolution from a contextualist approach Articles

    HERNANDEZ-CERVANTES, JOSAFAT IVAN

    Abstract in Portuguese:

    RESUMO A ascensão da Economia Comportamental levanta uma questão importante: ela substitui ou complementa a Economia Neoclássica? Este artigo faz uma análise para identificar como a questão da substituição-complementaridade é altamente sensível ao contexto epistêmico. Em particular, o artigo distingue quatro contextos epistemológicos: descritivo, explicativo, preditivo e prescritivo. Defende a ideia de que a abordagem comportamental substitua a neoclássica em contextos descritivos e explicativos; no entanto, há uma complementaridade nos contextos preditivo e prescritivo, onde existem alguns domínios em que a abordagem neoclássica ainda pode funcionar bem.

    Abstract in English:

    ABSTRACT The rise of Behavioral Economics poses an important question: does it substitute or complement Neoclassical Economics? This article makes an analysis to identify how the substitution-complementarity issue is highly sensitive to the epistemic context. In particular, the paper distinguishes four epistemological contexts: descriptive, explicative, predictive, and prescriptive. The idea that the behavioral substitute the neoclassical approach in descriptive and explicative contexts is defended; however, there is a complementarity in the predictive and prescriptive contexts, where there are some domains in which the neoclassical approach might still work well.
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