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Revista de Administração (São Paulo)

Print version ISSN 0080-2107On-line version ISSN 1984-6142

Abstract

NARDY, André; FAMA, Rubens; GUEVARA, José Arnoldo de Hoyos  and  MUSSA, Adriano. Verificação da ocorrência do efeito índice no Ibovespa – 2004-2013. Rev. Adm. (São Paulo) [online]. 2015, vol.50, n.2, pp.153-168. ISSN 1984-6142.  https://doi.org/10.5700/rausp1191.

No artigo, analisa-se a ocorrência de retornos e volumes anormais para as ações adicionadas ao Ibovespa entre 2004 e 2013, no contexto do efeito índice, uma das anomalias de mercado mais antigas relatadas em finanças, empregando-se a metodologia de estudo de evento. Diferentemente de outros estudos, encontram-se retornos anormais positivos próximos aos dias que antecedem a data de efetivação do índice à nova carteira. Os resultados são invertidos para períodos de estimação superiores àquele de apuração do índice. Os volumes são anormalmente altos. A não persistência dos retornos anormais ao longo da janela de entrada é coerente com a hipótese de pressão de preços e pode ser considerada coerente com a forma de eficiência semiforte de mercado.

Keywords : efeito índice; Ibovespa; anomalias; finanças comportamentais.

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